รับสายนิยามการแพร่กระจาย

Bear Call Spread คืออะไร

การแพร่กระจายการเรียกหมีหรือการแพร่กระจายเครดิตโทรเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกประเภทหนึ่งที่ใช้เมื่อผู้ค้าตัวเลือกคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง การแพร่กระจายการโทรออกทำได้โดยการซื้อตัวเลือกการโทรในราคาที่ใช้สิทธิเฉพาะในขณะที่ยังขายจำนวนการโทรที่เท่ากันด้วยวันหมดอายุที่เหมือนกัน แต่ในราคาที่ถูกกว่า กำไรสูงสุดที่จะได้รับโดยใช้กลยุทธ์นี้เท่ากับเครดิตที่ได้รับเมื่อเริ่มต้นการค้า

Bear call spread เรียกว่า spread สั้น ๆ ถือว่าเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง จำกัด และให้ผลตอบแทน จำกัด

ข้อดีของ Bear Call Spread

ข้อได้เปรียบหลักของสเปรดเรียกหมีคือความเสี่ยงสุทธิของการค้าลดลง การซื้อตัวเลือกการโทรด้วยราคาที่ใช้สิทธิสูงกว่าจะช่วยชดเชยความเสี่ยงในการขายตัวเลือกการโทรด้วยราคาที่ต่ำกว่า มันมีความเสี่ยงน้อยกว่าการย่อหุ้นหรือความปลอดภัยเนื่องจากการสูญเสียสูงสุดคือความแตกต่างระหว่างการนัดหยุดงานสองครั้งที่ลดลงตามจำนวนเงินที่ได้รับหรือเครดิตเมื่อมีการซื้อขาย การขายหุ้นระยะสั้นในทางทฤษฎีมีความเสี่ยงไม่ จำกัด หากหุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้น

หากผู้ค้าเชื่อว่าหุ้นหรือหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นตกลงมาในจำนวน จำกัด ระหว่างวันที่ซื้อขายและวันที่หมดอายุการแพร่กระจายการโทรอาจเป็นวิธีที่เหมาะ อย่างไรก็ตามหากหุ้นอ้างอิงหรือหลักทรัพย์ตกอยู่ในปริมาณที่มากขึ้นผู้ประกอบการก็จะยกเลิกความสามารถในการรับผลกำไรเพิ่มเติม เป็นการแลกเปลี่ยนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่มีศักยภาพที่ดึงดูดผู้ค้าจำนวนมาก

ประเด็นที่สำคัญ

• Bear call spread ทำโดยการซื้อตัวเลือกการโทรสองแบบคือแบบยาวและแบบสั้นในราคาที่มีการนัดหยุดงานที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุที่เหมือนกันส่วนต่างของการโทรแบบโทรออกนั้นถือว่ามีความเสี่ยง จำกัด โดยใช้กลยุทธ์นี้ ข้อ จำกัด ของกำไรและขาดทุนจะถูกกำหนดโดยราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกการโทรของพวกเขา

ตัวอย่างของ Bear Call Spread

สมมติว่าหุ้นซื้อขายที่ $ 30 ผู้ค้าออปชั่นสามารถใช้สเปรดการโทรแบบหมีโดยการซื้อสัญญาออปชั่นการโทรหนึ่งสัญญาที่ราคา 35 ดอลลาร์และต้นทุน / พรีเมียม 50 ดอลลาร์ (0.50 * 100 หุ้น / สัญญา) และขายสัญญาออปชั่นหนึ่งด้วยราคา 30 ดอลลาร์ หรือ $ 250 ($ 2.50 * 100 หุ้น / สัญญา) ในกรณีนี้นักลงทุนจะได้รับเครดิต $ 200 ในการตั้งค่ากลยุทธ์นี้ ($ 250 - $ 50) หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงปิดต่ำกว่า $ 30 เมื่อหมดอายุผู้ลงทุนจะได้รับกำไรรวม $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 หุ้น / สัญญา)

กำไรจากการโทรหาหมีจะแพร่กระจายสูงสุดหากความปลอดภัยพื้นฐานปิดอยู่ที่ $ 30 ซึ่งเป็นราคาที่ใช้สิทธิต่ำกว่า - ถึงวันหมดอายุ หากปิดต่ำกว่า $ 30 จะไม่มีกำไรเพิ่มเติม หากปิดระหว่างราคาการประท้วงสองครั้งจะมีกำไรลดลงในขณะที่การปิดเหนือการประท้วงที่สูงกว่า $ 35 จะส่งผลให้สูญเสียความแตกต่างระหว่างราคาการประท้วงสองครั้งที่ลดลงตามจำนวนเครดิตที่ได้รับเมื่อเริ่มต้น

กำไรสูงสุด = $ 200 (เครดิต)

การสูญเสียสูงสุด = $ 300 (สเปรด $ 500 ระหว่างราคาใช้สิทธิลบด้วยเครดิตเริ่มต้น)