แม่นแม่นคืออะไร?
"แม่นแม่น" ของผู้จัดการการลงทุนเป็นเทคนิคทางสถิติที่ใช้ในการวัดความสามารถของผู้จัดการเพื่อตอบสนองหรือเอาชนะดัชนี ค่าเฉลี่ยแม่นของลูกบอลคำนวณโดยการหารจำนวนวัน (หรือเดือน, ไตรมาส, ฯลฯ) ซึ่งผู้จัดการชนะหรือตรงกับดัชนีด้วยจำนวนวันทั้งหมด (หรือเดือนไตรมาส ฯลฯ) ในช่วงเวลาของคำถามและ คูณปัจจัยนั้นด้วย 100
ยิ่งลูกบอลมีค่าเฉลี่ยมากเท่าไหร่ จำนวนเฉลี่ยสูงสุดที่เป็นไปได้คือ 100% ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานทุกช่วงเวลา ในทางตรงกันข้ามบอลเฉลี่ย 0% หมายถึงผู้จัดการไม่เคยมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานของพวกเขา บ่อยครั้งที่ค่าเฉลี่ยของลูกบอล 50% ถูกใช้เป็นเกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับการวัดความสำเร็จในการลงทุน
ทำความเข้าใจกับค่าเฉลี่ยแม่น
ผู้จัดการการลงทุนที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดใน 15 จาก 30 วันที่เป็นไปได้จะมีค่าเฉลี่ยทางสถิติที่ 50 ถ้าระยะเวลานานขึ้นในขนาดตัวอย่างยิ่งมีความหมายทางสถิติมากขึ้น นักวิเคราะห์หลายคนใช้การคำนวณอย่างง่ายนี้ในการประเมินที่กว้างขึ้นของผู้จัดการการลงทุนรายบุคคล
อัตราส่วนข้อมูล (IR) เป็นตัวชี้วัดความสำเร็จ (หรือความล้มเหลว) ที่คล้ายกันของผู้จัดการเงิน อย่างไรก็ตามมันไม่ง่ายที่จะรวบรวมชุดของความสำเร็จหรือความล้มเหลวซึ่งจะเป็นประโยชน์เมื่อประเมินผลลัพธ์การลงทุนขั้นสุดท้าย แม่นเฉลี่ยเอาชนะข้อบกพร่องนี้โดยตอบ: ผู้จัดการการลงทุนชนะหรือแพ้การเดิมพันการลงทุนส่วนใหญ่หรือไม่?
อัตราส่วนข้อมูลและค่าเฉลี่ยบอลเป็นสองมาตรการทั่วไปของความสำเร็จในการลงทุน แต่มาตรการเหล่านี้มีข้อบกพร่อง: IR ไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับช่วงเวลาที่สูงขึ้นและค่าเฉลี่ยบอลมีข้อมูลทิศทางเท่านั้น
ข้อ จำกัด ของแม่นแม่น
โดยเฉพาะอย่างยิ่งแม่นแม่นทนทุกข์ทรมานจากข้อ จำกัด หลักสอง ขั้นแรกค่าเฉลี่ยลูกบอลจะมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนเท่านั้นและไม่ได้พิจารณาระดับความเสี่ยงที่ผู้จัดการทำขึ้นเพื่อให้ได้ผลตอบแทน ประการที่สองค่าเฉลี่ยของลูกบอลไม่ได้คำนึงถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น ผู้จัดการอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานโดยพูดว่า 0.1% เป็นเวลา 10 เดือน แต่ในเดือนที่ 11 นั้นต่ำกว่ามาตรฐานที่ 3.50% ในกรณีเช่นนี้ค่าเฉลี่ยการตีจะ 90.90% แต่ผู้จัดการจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐานอย่างมาก
