อ้างพื้นฐาน

คำพูดพื้นฐานคืออะไร

การอ้างอิงพื้นฐานเป็นสัญญาที่ให้ไว้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งแสดงราคาเป็นส่วนต่างระหว่างราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่นหรือราคา spot ของสินค้าอ้างอิง

ใช้เองหมายถึงส่วนต่างระหว่างราคาส่งมอบที่มีรายละเอียดเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาสปอตของสินค้าที่กำหนด

ทำลายการอ้างอิงพื้นฐาน

การอ้างอิงพื้นฐานสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใช้ความแตกต่างระหว่างราคาของราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์หรือสามารถเปรียบเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่นที่มีอยู่ เนื่องจากพื้นฐานคือการแพร่กระจายระหว่างสินค้าและสัญญาจึงอาจมีการคำนวณโดยใช้สูตร:

• Basis = ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - ราคาส่งมอบสปอต

ตัวอย่างเช่นราคาสปอตของบุชเชลของข้าวโพดอยู่ที่ $ 3 ในเดือนมกราคมและราคาของสัญญาฟิวเจอร์สส่งมอบเดือนกุมภาพันธ์ในผลิตภัณฑ์เดียวกันคือ $ 3.25 จากนั้นพื้นฐานคือ $ 0.25 ($ 3.25 - $ 3 = $ 0.25)

เกณฑ์อาจปรากฏเป็นค่าลบเช่นเดียวกับสัญญาข้าวโพดมูลค่า 3 ดอลลาร์และสัญญาส่งมอบเดือนกุมภาพันธ์มูลค่า 2.75 ดอลลาร์มีพื้นฐานที่ 0.25 ดอลลาร์

เกษตรกรผู้ปลูกข้าวโพดที่กำลังมองหาวิธีป้องกันความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตในราคา spot ข้าวโพดอาจตัดสินใจที่จะเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนมกราคม เกษตรกรกังวลว่าราคาข้าวโพดจะลดลงต่ำกว่า 3 ดอลลาร์อาจพยายามล็อคราคา 3.25 ดอลลาร์ต่อบุชเชลสำหรับการส่งมอบเดือนกุมภาพันธ์ การอ้างอิงพื้นฐานสำหรับสัญญาดังกล่าวจะแสดงเป็น $ 0.25 ภายใต้เนื่องจากราคาเงินสดจะอยู่ภายใต้ราคาสัญญา

หากเกษตรกรขายสัญญาของพวกเขาพวกเขาจะได้รับสถานะสั้นและอาจมีความเสี่ยงพื้นฐาน ความเสี่ยงนี้คือการชดเชยความเสี่ยงจะเคลื่อนไหวในทิศทางอื่นนอกเหนือจากที่อยู่ตรงข้ามโดยตรง แทนที่จะลดราคาข้าวโพดลงมันอาจเพิ่มขึ้นหรือยังคงเหมือนเดิม

โดยทั่วไปราคาสปอตและราคาในอนาคตจะเคลื่อนไหวร่วมกันและความผันผวนของพื้นฐานจะค่อนข้างต่ำ หากในตัวอย่างของเราข้างต้นราคาเงินสดเพิ่มขึ้นเหนือ $ 3.25 ต่อบุชเชลระหว่างเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์พื้นฐานของสัญญากุมภาพันธ์ของเกษตรกรจะแคบลงและตำแหน่งสั้นของเกษตรกรจะสูญเสียมูลค่า เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นการอ้างอิงพื้นฐานของสัญญา $ 3.25 กุมภาพันธ์ของเกษตรกรจะสะท้อนถึงส่วนต่างราคาที่เพิ่มขึ้นระหว่างสัญญาและราคาเงินสด ส่วนต่างนี้จะถูกชดเชยด้วยราคาสปอตที่ชาวนาสามารถรับได้ในเดือนกุมภาพันธ์สำหรับการขายนอกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า อย่างไรก็ตามเกษตรกรจะถูกบังคับให้ส่งมอบข้าวโพดในราคา 3.25 ดอลลาร์ต่อบุชเชลหรือปิดตำแหน่งสั้นโดยการซื้อตำแหน่งตรงกันข้ามกับตลาดเปิด

การเคลื่อนไหวโดยพื้นฐานได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการรวมถึงค่าใช้จ่ายในการถือครองเหตุการณ์สภาพอากาศและการเปลี่ยนแปลงทางภูมิศาสตร์สำหรับสัญญาที่มีให้ในตลาดที่แตกต่างกัน