Barrier Option คืออะไร
ตัวเลือกอุปสรรคเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์อ้างอิงถึงหรือเกินราคาที่กำหนดไว้หรือไม่ ตัวเลือกที่เป็นอุปสรรคสามารถทำให้ล้มลงได้ซึ่งหมายความว่ามันจะไร้ค่าหากราคาอ้างอิงนั้นเกินราคาที่แน่นอน จำกัด ผลกำไรสำหรับผู้ถือและ จำกัด การสูญเสียของผู้เขียน นอกจากนี้ยังอาจเป็นแบบน็อคอินซึ่งหมายความว่าจะไม่มีค่าจนกว่าต้นแบบจะถึงราคาที่แน่นอน
พื้นฐานของ Barrier Option
ตัวเลือก Barrier ถือเป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่เพราะมันซับซ้อนกว่าตัวเลือกพื้นฐานของอเมริกาหรือยุโรป ตัวเลือกของ Barrier นั้นยังถือว่าเป็นประเภทของตัวเลือกขึ้นอยู่กับเส้นทางเนื่องจากค่าของพวกเขาผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของต้นแบบในช่วงระยะเวลาของสัญญาตัวเลือก กล่าวอีกนัยหนึ่งการจ่ายผลตอบแทนของตัวเลือกที่เป็นอุปสรรคขึ้นอยู่กับเส้นทางราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกจะไร้ค่าหรืออาจเปิดใช้งานเมื่อข้ามจุดกีดขวางราคา โดยทั่วไปตัวเลือกของ Barrier จะถูกจัดประเภทเป็นแบบเข้า - ออกหรือเข้าออก
ตัวเลือกในสิ่งกีดขวาง Knock-In
ตัวเลือกการเคาะในคือประเภทของตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่สิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกนั้นจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานมาถึงสิ่งกีดขวางที่ระบุในช่วงชีวิตของตัวเลือก เมื่อมีสิ่งกีดขวางเกิดขึ้นหรือเข้ามาทางเลือกจะยังคงอยู่จนกว่าจะหมดอายุ
ตัวเลือกการน็อคอาจจัดเป็นแบบขึ้นและลงหรือลง ในตัวเลือกอุปสรรคแบบ up-and-in ตัวเลือกจะเกิดขึ้นหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าอุปสรรคที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งตั้งอยู่เหนือราคาเริ่มต้นของต้นแบบ ในทางกลับกันออปชั่นแบบ down-and-in barrier จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนตัวต่ำกว่าตัวกั้นที่กำหนดล่วงหน้าซึ่งตั้งอยู่ต่ำกว่าราคาเริ่มต้นของต้นแบบ
ตัวเลือก Barrier Knock-Out
ตรงกันข้ามกับตัวเลือกสิ่งกีดขวางแบบน็อคออนตัวเลือกสิ่งกีดขวางแบบน็อคออกจะหยุดอยู่หากสินทรัพย์อ้างอิงถึงสิ่งกีดขวางในช่วงอายุของตัวเลือก ตัวเลือกสิ่งกีดขวางแบบน็อคเอาท์อาจจัดได้ว่าเป็นแบบขึ้นและลงหรือลง ตัวเลือก up-and-out สิ้นสุดลงที่จะมีอยู่เมื่อการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานย้ายไปอยู่เหนือสิ่งกีดขวางที่ตั้งไว้เหนือราคาเริ่มต้นของต้นแบบ ตัวเลือกแบบเลื่อนลงและออกจะหยุดอยู่เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวต่ำกว่าสิ่งกีดขวางที่ตั้งไว้ต่ำกว่าราคาเริ่มต้นของต้นแบบ หากสินทรัพย์อ้างอิงถึงสิ่งกีดขวางได้ตลอดเวลาในช่วงชีวิตของออปชั่นออปชั่นนั้นจะถูกยกเลิกหรือถูกยกเลิก
ตัวเลือก Barrier ประเภทอื่น
ตัวแปรอื่น ๆ ของตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่อธิบายข้างต้นเป็นไปได้ นี่คือสามของพวกเขา:
- Rebate Barrier Options : ตัวเลือก ทั้งแบบน็อคเอาท์และน็อคแบบน็อคสามารถมีข้อกำหนดเพื่อให้ส่วนลดแก่ผู้ถือหากตัวเลือกไม่ถึงราคากั้นและจะไร้ค่า ตัวเลือกดังกล่าวเป็นที่รู้จักกันเป็นตัวเลือกอุปสรรคเงินคืน ในกรณีเช่นนี้การคืนเงินจะอยู่ในรูปของอัตราร้อยละของพรีเมี่ยมที่ผู้ถือครองชำระสำหรับตัวเลือก ตัวเลือก Turbo Warrant Barrier: การ ซื้อขายส่วนใหญ่ในยุโรปและฮ่องกงการรับประกัน Turbo เป็นประเภทของตัวเลือกแบบ down-and-out ที่มีประโยชน์อย่างมากและมีความผันผวนต่ำ พวกเขาเป็นที่นิยมในประเทศเยอรมนีและใช้เพื่อการเก็งกำไร ตัวเลือกของปารีส: ในตัวเลือกของชาวปารีสการเข้าถึงราคาที่เป็นอุปสรรคไม่ได้ทำให้เกิดสัญญา แต่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะต้องใช้เวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้านอกเหนือจากราคาทริกเกอร์เพื่อให้สัญญาเข้ามาระยะเวลาที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงใช้ภายนอกและภายในช่วงราคาอุปสรรคในประเภทนี้ ตัวเลือก
เหตุผลในการแลกเปลี่ยนตัวเลือก Barrier
เนื่องจากตัวเลือกสิ่งกีดขวางมีเงื่อนไขเพิ่มเติมในตัวจึงมีแนวโน้มที่จะมีเบี้ยประกันภัยราคาถูกกว่าตัวเลือกที่เทียบเคียงกันได้โดยไม่มีอุปสรรค ดังนั้นหากผู้ค้าเชื่อว่าจะไม่สามารถเข้าถึงสิ่งกีดขวางได้พวกเขาอาจเลือกที่จะซื้อตัวเลือกที่ทำให้ล้มลงได้เนื่องจากมีพรีเมี่ยมที่ต่ำกว่าและเงื่อนไขของสิ่งกีดขวางนั้นไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อพวกเขา
ใครบางคนที่ต้องการป้องกันตำแหน่ง แต่ถ้าราคาของต้นแบบถึงระดับที่เฉพาะเจาะจงอาจเลือกที่จะใช้ตัวเลือกการเคาะ พรีเมี่ยมที่ต่ำกว่าของตัวเลือกสิ่งกีดขวางอาจทำให้สิ่งนี้น่าสนใจยิ่งกว่าการใช้ตัวเลือกแบบอเมริกันหรือแบบยุโรป
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวเลือก Barrier เป็นประเภทของตัวเลือกที่การจ่ายเงินขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนั้นได้มาถึงหรือเกินกว่าราคากั้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตัวเลือกของ Barrier เสนอของพรีเมี่ยมราคาถูกกว่าเมื่อเทียบกับตัวเลือกมาตรฐานและใช้ในการป้องกันตำแหน่ง ตัวเลือกอุปสรรค: Knock-out และ Knock-in
ตัวอย่างของ Barrier Options
นี่คือสองตัวอย่างของตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่อธิบายไว้ข้างต้น
ตัวเลือกในสิ่งกีดขวาง Knock-In
สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรแบบ up-and-in ด้วยราคาการใช้สิทธิที่ $ 60 และสิ่งกีดขวางที่ $ 65 เมื่อหุ้นอ้างอิงซื้อขายที่ $ 55 ตัวเลือกจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะเคลื่อนไหวสูงกว่า $ 65 ในขณะที่นักลงทุนจ่ายสำหรับตัวเลือกและศักยภาพที่จะกลายเป็นสิ่งที่มีค่าตัวเลือกนั้นจะใช้งานได้ก็ต่อเมื่อรากฐานมีถึง $ 65 หากไม่เป็นเช่นนั้นตัวเลือกจะไม่ถูกเรียกใช้และผู้ซื้อตัวเลือกจะเสียสิ่งที่จ่ายไปสำหรับตัวเลือก
ตัวเลือกอุปสรรค Knock-Out
สมมติว่าผู้ค้าซื้อตัวเลือกการซื้อขายที่มีทั้งอุปสรรคและราคาปิดที่ $ 25 และราคาการใช้สิทธิที่ $ 20 เมื่อหลักทรัพย์อ้างอิงซื้อขายที่ $ 18 การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสูงกว่า $ 25 ในช่วงอายุของตัวเลือกดังนั้นตัวเลือกจะสิ้นสุดลง ตัวเลือกตอนนี้ไร้ค่าแม้ว่าจะแตะเพียง $ 25 ในเวลาสั้น ๆ
