ธนาคารรายงานสะดุดในวันภาษี

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

ฉันถูกถามหลายครั้งในเดือนนี้ว่ามีปฏิกิริยาทั่วไปในตลาดต่อ "วันภาษี" ในวันที่ 15 เมษายนเช่นเดียวกับการลงทุนปูมมากที่สุด (เช่น "ขายในเดือนพฤษภาคม" "ชุมนุมซานตาคลอส" และ "ท้ายไตรมาส" การแต่งกาย ") ฉันไม่พบการวิจัยระยะยาวที่ดีซึ่งแสดงผลกระทบที่เชื่อถือได้ในตลาด

แม้ว่านักลงทุนจะมองโลกในแง่ร้ายหรือมองโลกในแง่ดีอย่างต่อเนื่องในวันภาษีตลาดจะเริ่มกำหนดราคาในช่วงก่อนหน้าและก่อนหน้านี้จนกว่าปรากฏการณ์จะราบรื่น สามารถใช้ปัญหาเดียวกันนี้เพื่ออธิบายว่าทำไมสัญญาณเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่อิงตามปฏิทินไม่น่าเชื่อถือ เนื่องจากเป็นเรื่องง่ายสำหรับนักเขียนในสื่อการเงินที่จะใช้ช่วงเวลาของวันภาษีหรือเหตุการณ์ปฏิทินอื่น ๆ เป็นคำอธิบายโพสต์เฉพาะกิจสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดในวันนั้นอย่าแปลกใจถ้าคุณพบหัวข้อข่าวที่ขัดแย้งกับอาร์กิวเมนต์ของฉัน.

อย่างไรก็ตามนี่ไม่ได้หมายความว่าภาษีและนโยบายการคลังจะไม่มีผลกระทบต่อตลาด ตัวอย่างเช่นราคาหุ้นของ บริษัท ประกันสุขภาพได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากราคานักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นในการควบคุมราคายาและการริเริ่มประชาธิปไตยเพื่อการประกันสุขภาพของประชาชนที่อาจเป็นอันตรายหรือกำจัดอุตสาหกรรมของพวกเขา

แม้จะมีตลาดแรงงานที่เติบโต แต่ บริษัท ประกันสุขภาพก็ลดลงเฉลี่ย 11% ในปีนี้ แม้ว่าหุ้น บริษัท ประกันสุขภาพส่วนใหญ่จะเป็นปัจจุบัน แต่ "กลุ่มความปลอดภัย" นี้น่าจะยังคงเป็นเป้าหมายสำหรับผู้ขายระยะสั้นหากตลาดชะลอตัวอีกครั้ง ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้หุ้นของเจ้าของ Aetna CVS Health Corporation (CVS) ได้รับการรวบรวมหลังจากที่ตกลง 33% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แนวต้านที่ $ 55 อาจเป็นอีกเป้าหมายของกางเกงขาสั้น

S&P 500

ผลการดำเนินงานที่แย่ในภาคประกันสุขภาพไม่ได้เป็นปัญหาขั้วสำหรับ S&P 500 แต่จะยังคงมีประสิทธิภาพอยู่ หุ้นด้านการดูแลสุขภาพมีเกือบ 14% ของดัชนีและกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในปี 2562 ในความคิดของฉันประเด็นที่ใหญ่ที่สุดที่ทำให้ S&P 500 ไม่สามารถทำลายแนวต้านเทรนด์ไลน์ได้นั้นดูเหมือนจะเป็นความเสี่ยงที่อ่อนแอ

ตัวอย่างเช่นที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ S&P 500 ได้รับการเพิ่มขึ้นในรูปแบบลิ่มในขณะที่หุ้นขนาดเล็ก (พร็อกซี่สำหรับความเสี่ยงของนักลงทุนที่มีความเสี่ยง) ได้รับการแบนตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงสภาวะตลาดในช่วงกลางปี ​​2014 มากเมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตและเปลี่ยนเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ก่อนที่ความผันผวนของตลาดในช่วงปลายปี 2557 จะเริ่มสูงขึ้น

ฉันไม่ได้กังวลมากเกินไปว่าเราจะได้เห็นสภาพตลาดใหม่ตั้งแต่ปี 2014 ถึงปี 2015 แต่การขาดการยืนยันจากหุ้นขนาดเล็กควรยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกอย่างระมัดระวัง ในระยะสั้นฉันยังคงชอบกลุ่มที่มีสัญญาณการเติบโตที่ชัดเจนเช่นค้าปลีกและเทคโนโลยี

:

ความเสี่ยงของหุ้น Cap ตัวใหญ่แตกต่างจากความเสี่ยงของหุ้น Cap ตัวเล็กอย่างไร

ข้อเสียของการดูแลสุขภาพผู้จ่ายครั้งเดียว

เปิดเผยสัญญาณการตลาดที่ซ่อนอยู่และความต้องการ 5G

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - สัญญาณที่ขัดแย้งกันจากธนาคาร

รายงานของธนาคารได้รับการปนกันอย่างน่าประหลาดใจจาก JPMorgan & Co. (JPM) และ PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) ในวันศุกร์และผลลัพธ์ที่น่าผิดหวังจาก Citigroup Inc. (C) และ The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) วันนี้ ฉันกระตือรือร้นมากที่สุดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของธนาคารผู้บริโภคของ JPMorgan ซึ่งตรงกับสิ่งที่เรารู้เกี่ยวกับการใช้จ่ายผู้บริโภคและสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคจากรายงานเศรษฐกิจล่าสุด อย่างไรก็ตามการประกาศของซิตี้กรุ๊ปนั้นเกือบจะเป็นภาพสะท้อนของเจพีมอร์แกนซึ่งมีจุดอ่อนในด้านธนาคารเพื่อผู้บริโภคและแผนกการเงิน

ฉันไม่คิดว่าข้อมูลของวันนี้ไม่ดีพอที่จะทำให้มุมมองที่เหลืออยู่สำหรับรายงานธนาคารที่เหลือและการใช้จ่ายของผู้บริโภคในปีนี้ ซิตี้กรุ๊ปอยู่ในช่วงกลางของการปรับโครงสร้างองค์กรในระยะยาวและการพึ่งพิงรายได้จากการค้าของ Goldman (ลดลงในไตรมาสนี้) ทำให้การปรับปรุงเล็ก ๆ น้อย ๆ เกิดขึ้นได้ในการริเริ่มโครงการธนาคารเพื่อผู้บริโภค

ความขัดแย้งระหว่างรายงานของธนาคารได้ให้ความสำคัญกับรายงานของธนาคารแห่งอเมริกาในวันพรุ่งนี้ (BAC) เช่นเดียวกับซิตี้กรุ๊ปแบงก์ออฟอเมริกามีแผนกธนาคารเพื่อการบริโภคขนาดใหญ่และผลลัพธ์ของพวกเขาสามารถปรับมุมมองของตลาดให้อยู่ในเกณฑ์ดีกว่าหากรายงานดูเหมือนว่า JPMorgan

จากมุมมองทางเทคนิคผมคิดว่าหุ้นของ Bank of America จะต้องมีอุปสรรค์ที่ชัดเจนเพื่อดูราคาที่เพิ่มขึ้น สต็อกกระทบกับแนวต้านที่ $ 30 ต่อหุ้นซึ่งอาจทำให้เกิดแรงขายทำกำไรโดยไม่คำนึงถึงข้อมูลในรายงาน ฉันคาดหวังว่านักลงทุนจะต้องพิจารณาเนื้อหาภายในรายงานของ Bank of America นอกเหนือจากประสิทธิภาพของราคาแม้ว่า บริษัท จะชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์

:

Goldman Sachs ล้มเหลวในการแยกตัวออกจากการต่อต้านหลังจากรายได้แบบผสม

ซื้อขายต่ำสุดตั้งแต่ก่อนปี 2561 มีสัญญาณของความสงสัยอย่างมาก

ซิตี้กรุ๊ปต้านทานการทดสอบสต็อกหลังจากไตรมาสที่ upbeat

บรรทัดล่าง - รอรายงานค้าปลีก

ฤดูกาลของผลประกอบการเพิ่งจะเปิดตัวและโดยปกติจะมีเพลงกล่อมเด็กหลังจากธนาคารขนาดใหญ่ปล่อยรายงานของพวกเขาและเมื่อมีการเปิดตัวชุดถัดไปจากหุ้นอื่น ๆ ภายใน S&P 500 เข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตามมีหุ้นผู้บริโภคไม่กี่รายที่จะประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ฉันสนใจเป็นพิเศษในรายงานจาก Netflix, Inc. (NFLX) หลังจากตลาดปิดทำการในวันพรุ่งนี้ที่ 16 เมษายนแม้ว่าหุ้นจะถูกกดดันจากการเคลื่อนไหวล่าสุดของ The Walt Disney Company (DIS) เมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อแข่งขันกับยักษ์ใหญ่สตรีมมิ่ง แผนการกำหนดราคาและการลงทุนด้านเนื้อหาควรยืนยันว่าผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่งและเต็มใจที่จะใช้จ่าย การเติบโตอย่างมีสุขภาพที่ Netflix เป็นสิ่งที่ดีสำหรับแนวโน้มตลาดในระยะสั้น