แม้หุ้นขนาดใหญ่ของ Apple Inc. (AAPL) จะพุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มสำหรับซัพพลายเออร์หลายรายยังคงอยู่ในภาวะซบเซาแสดงให้เห็นถึงข้อเสียสำหรับหุ้นของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งรวมถึง Cirrus Logic Inc. (CRUS), Skyworks Solutions Inc. และ Qorvo Inc. (QRVO) ข้อควรระวังเกี่ยวกับซัพพลายเออร์ทั้งสามนี้มาจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่รายหนึ่งเพิ่มความเสี่ยงและทำให้กลุ่มหุ้นมีความผันผวนมากกว่าเพื่อนที่มีความหลากหลาย ผู้ผลิตชิปทั้งสามรายนี้พึ่งพารายได้จาก Apple เป็นอย่างมากโดยเฉพาะจาก iPhone ซึ่งคาดว่าความต้องการจะชะลอตัวอีกครั้งในไตรมาสปัจจุบันของ Apple
ในขณะที่หุ้นเดียวกันเหล่านี้เคยได้รับประโยชน์จาก Apple "super cycles" ที่ผ่านมาซึ่งผลิตภัณฑ์รุ่นใหม่จะสร้างความมั่งคั่งให้กับซัพพลายเออร์การพังทลายของวัฏจักรนั้นและการคาดการณ์สำหรับยอดขาย iPhone ที่ลดลงหรืออ่อนแอลง เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของคูเปอร์ติโนได้ตัดเป้าหมายด้านรายได้เนื่องจากความอ่อนแอของยอดขาย iPhone ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ซึ่งได้รับผลกระทบจากสินค้าคงเหลือสูงและความต้องการของตลาดเกิดใหม่ที่อ่อนแอ
3 ผู้จำหน่ายของ Apple อาจเผชิญกับการลดลง
- Cirrus Logic Inc.; 25.6% Skyworks Solutions Inc.; 36.5% Qorvo Inc; 24.5%
ตลาดมาร์ทโฟนครบกำหนด
แม้หุ้นของ Apple จะอยู่ที่ 5.5% ในวันพุธ แต่หุ้นยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 30% แต่ก็ลดน้ำหนักดัชนีของ Barron ของซัพพลายเออร์ Apple 50-plus 33% จากจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี Barron ประมาณการว่าจะมีมูลค่าตลาดถึง 300 พันล้านเหรียญสหรัฐจากซัพพลายเออร์ของ Apple เนื่องจาก iPhone มีความต้องการที่อ่อนแอ
คำเตือนของ Apple เมื่อต้นเดือนนี้ตามคำเตือนจากผู้ผลิตชิปซึ่งรวมถึง Qorvo ซึ่งกล่าวในช่วงกลางเดือน พ.ย. ว่ารายรับอาจไม่เพียงพอกับการคาดการณ์และ Skyworks ซึ่งเสนอแนวทางที่น่าผิดหวังเมื่อสัปดาห์ก่อน
ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของผู้ผลิต iPhone โพสต์เมื่อคืนวันอังคารนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับธุรกิจหลักของ บริษัท เนื่องจากต้องเผชิญกับวงจรการเปลี่ยนที่ยาวนานขึ้น Apple คาดว่าจะขายสินค้ามูลค่า 57, 000 ล้านเหรียญสหรัฐซึ่งน้อยกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 900 ล้านดอลลาร์เนื่องจาก บริษัท มีธุรกิจซอฟต์แวร์และบริการที่ขยายตัวเป็นสองเท่า ซัพพลายเออร์จะต้องรออีกต่อไปเพื่อให้คำสั่งซื้อส่วนประกอบฟื้นตัว
“ แม้จะมีโอกาสในการได้รับเนื้อหา แต่เราคิดว่ามันเป็นสิ่งที่ท้าทายอย่างยิ่งสำหรับหุ้นซัพพลายเออร์ของ Apple ที่จะทำงานในวงจรปัจจุบัน” John Vinh นักวิเคราะห์ของ KeyBanc กล่าวยอมรับความเป็นไปได้ที่ซัพพลายเออร์จะผลิตชิ้นส่วนที่ใหญ่ขึ้น
จุดสว่างหนึ่งจุดสำหรับผู้ผลิตชิป
Cirrus สร้างยอดขาย 82% จาก Apple ตามด้วย Skyworks ที่ 47% และ Qorvo ที่ 36% ในขณะเดียวกันผู้ผลิตชิป Broadcom Inc. (AVGO) เป็นตัวอย่างของผู้เล่นในอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงน้อยลงเนื่องจากความหลากหลายที่ประสบความสำเร็จอยู่ห่างจากตลาดโทรศัพท์มือถือ วันนี้มันมาจาก 25% ถึง 34% ของยอดขายจาก Apple ต่อ Barron
ในขณะที่ Broadcom นั้นห่างไกลจากความอ่อนแอของ iPhone แต่ Vinh มองว่าหุ้นเป็นการซื้อต่อรองที่น่าดึงดูดโดยอ้างถึงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องของผู้บริหารเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับ บริษัท ด้วยการกระจายธุรกิจ
หุ้นของผู้ผลิตชิปในซานโฮเซ่รัฐแคลิฟอร์เนียได้ดีดตัวขึ้นเกือบ 22% ในช่วงสามเดือนเมื่อเทียบกับการสูญเสีย 1.5% ของ S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน แม้จะมีการชุมนุมหุ้น Broadcom ยังคงซื้อขายน้อยกว่า 12 เท่าของประมาณการกำไรปี 2562 ในระดับนั้นหุ้นจะสะท้อนส่วนลด 18% เมื่อเทียบกับการประเมินค่าที่ผ่านมาหลายรายการ
ในขณะเดียวกันการจัดการของ Broadcom ได้สนับสนุนกลยุทธ์การควบรวมกิจการที่ก้าวร้าวและเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการของผู้ผลิตซอฟต์แวร์ VA ในราคา 18 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน
การออมตลาดเกิดใหม่ต้องใช้ 'ภาระผูกพันเต็มเวลา'
Sidarth Kapoor ผู้จัดการพอร์ตของ Avasar แนะนำว่าสำหรับผู้ผลิต iPhone“ การชนะอินเดียต้องใช้ความมุ่งมั่นและการลงทุนเต็มเวลา” อย่างที่ Apple ไม่น่าจะเสนอให้ “ พวกเขาไม่สามารถขายไอโฟนที่ล้าสมัยในราคาลดพิเศษเพื่อชนะอินเดียที่สามารถเลือกซัพพลายเออร์ได้มากมาย” เขากล่าวเสริม
มองไปข้างหน้า
ผู้ผลิตชิปบางรายยังคงอยู่ในความเมตตาของ iPhone ของ Apple ซัพพลายเออร์เช่น Broadcom และคนอื่น ๆ ที่มีความหลากหลายอาจหนีผลกระทบทั้งหมดของความทุกข์ยากของ Apple ในต้นเดือนธันวาคมทั้ง บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันการผลิต (TSM) และ Foxconn Technology Co Ltd. รายงานผลการขายที่แข็งแกร่งระบุว่าผู้ผลิตชิปหลายรายอาจยังมีศักยภาพในระยะยาว นอกจากนี้หาก Apple จัดการเพื่อยึดตลาดเกิดใหม่และความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ปรับปรุงใหม่ซัพพลายเออร์จะเห็นยอดขายและราคาหุ้นกลับมาอีกครั้ง
