ด้วยหลักการด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล (ESG) กลายเป็นส่วนสำคัญของพจนานุกรมการลงทุนประจำวันนักลงทุนกำลังสำรวจทั้งเก่าและใหม่ในสิ่งที่กำหนด ESG ในขณะที่การลงทุนด้านความรับผิดชอบต่อสังคม (SRI) วิวัฒนาการขึ้นที่ปรึกษาและนักลงทุนจำเป็นต้องอยู่เคียงข้างภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนไป
คำจำกัดความมาตรฐานของการลงทุนในหุ้น ESG คือ บริษัท ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการผลิตอาวุธสื่อลามกการพนันยาสูบหรือเป็นผู้ก่อมลพิษที่สำคัญผ่านเชื้อเพลิงฟอสซิล ในขณะที่คำจำกัดความเก่า ๆ ดังกล่าวเป็นจริงในปัจจุบันองค์ประกอบด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแลกิจการของ ESG กำลังขยายตัวซึ่งอาจเป็นไปเพื่อประโยชน์ของนักลงทุน ตัวอย่างเช่นด้านสิ่งแวดล้อมของ ESG กำลังขยายตัวเกินกว่าเพียงแค่หลีกเลี่ยงการลงทุนด้านพลังงานแบบดั้งเดิม
“ ปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมรวมถึงการมีส่วนร่วมที่ บริษัท หรือรัฐบาลสร้างขึ้นเพื่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศผ่านการปล่อยก๊าซเรือนกระจกพร้อมกับการจัดการขยะและประสิทธิภาพการใช้พลังงาน” ตาม Robeco “ เนื่องจากความพยายามที่ได้รับการปรับปรุงใหม่เพื่อต่อสู้กับภาวะโลกร้อนการตัดการปล่อยและการแยกคาร์บอนออกจากกันจึงมีความสำคัญมากขึ้น”
มีองค์ประกอบอื่น ๆ ที่ "E" ในนักลงทุน ESG สามารถและควรพิจารณา
“ ESG เป็นหัวข้อที่กว้างขวางและในขณะที่ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงฟอสซิลเป็นหนึ่งในข้อพิจารณาที่พบบ่อยที่สุด แต่มีการวัดอื่น ๆ ที่หลากหลายใน ESG” Goldman Sachs Asset Management กล่าว “ ตัวชี้วัดด้านสิ่งแวดล้อมที่น่าสนใจอื่น ๆ ได้แก่ การใช้น้ำโปรแกรมพลังงานหมุนเวียนและการมีอยู่ของโครงการนโยบายสิ่งแวดล้อมเฉพาะ”
อีกประเด็นที่ต้องพิจารณาในแนวการพัฒนา SRI ในปัจจุบันคือ บริษัท ข้อมูลให้บริการแก่นักลงทุน ตัวอย่างเช่นเกือบสองในสามของสมาชิก S&P 500 บอกนักลงทุนว่าพวกเขาลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ แต่น้อยกว่า 15% เน้นการลงทุนในแหล่งพลังงานทางเลือก Goldman กล่าว
เสริมความแข็งแกร่งของ“ S” ใน ESG
ตัวแปรทางสังคมในสมการ ESG นั้นถูกกำหนดอย่างง่ายดาย แต่ก็เปลี่ยนไปเช่นกัน
“ สังคมรวมถึงสิทธิมนุษยชนมาตรฐานแรงงานในห่วงโซ่อุปทานการสัมผัสกับแรงงานเด็กที่ผิดกฎหมายและปัญหาประจำอื่น ๆ เช่นการยึดมั่นในสุขภาพและความปลอดภัยในสถานที่ทำงาน” ตาม Robeco “ คะแนนโซเชียลยังเพิ่มขึ้นหาก บริษัท มีการบูรณาการอย่างดีกับชุมชนท้องถิ่นและดังนั้นจึงมี 'ใบอนุญาตโซเชียล' เพื่อดำเนินการด้วยความยินยอม"
ผู้จัดการการลงทุนสามารถใช้ปัจจัยทางสังคมและความยั่งยืนได้หลายวิธี ผู้จัดการบางคนอาจพยายามหลีกเลี่ยง บริษัท ที่มีข้อโต้แย้งทางสังคมอย่างชัดเจนเช่นบันทึกแรงงานที่ไม่ดี อีกวิธีคือการให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่ให้คะแนนความหลากหลายของปัจจัย ESG ซึ่งเป็นวิธีการที่การศึกษาแนะนำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนในระยะยาว
ข้อมูลชี้ให้เห็นว่า บริษัท ที่มีสภาพแวดล้อมที่มั่นคงและบันทึกการพัฒนาอย่างยั่งยืนมีประสิทธิภาพสูงกว่า บริษัท ที่มีบันทึกการพัฒนาอย่างยั่งยืนที่น่าสงสัย นอกจากนี้ยังมีวิธี ESG ที่เน้นภาคธุรกิจซึ่งอาจผลักดันผลตอบแทน
“ วิธีการภายในกลุ่มซึ่งพยายามเลือก บริษัท ESG ที่ดีที่สุดในแต่ละภาคยังคงเปิดรับ บริษัท ESG ชั้นนำภายในกลุ่ม ESG ที่มีความท้าทายอย่างยิ่ง” Goldman กล่าว “ วิธีการขั้นกลางยังเป็นไปได้เช่นกันซึ่งอุตสาหกรรมย่อยที่ได้คะแนนต่ำเช่นการขุดถ่านหินจะถูกกำจัดในขณะที่ผลงานที่เหลือถูกสร้างขึ้นโดยใช้แบบจำลองภายในอุตสาหกรรม”
แรงโน้มถ่วงในการกำกับดูแล
การกำกับดูแลกิจการเป็นหนึ่งในปัจจัย ESG ที่นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าร่วม บริษัท และเปิดการสนทนาที่อาจส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมาย
“ ผู้พิทักษ์การลงทุนหรือการกำกับดูแลกิจการมีส่วนร่วมกับ บริษัท ต่างๆในการปกป้องและเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของลูกค้า” แบล็คร็อคกล่าว นักลงทุนได้มีส่วนร่วมกับผู้นำธุรกิจเพื่อสร้างความเข้าใจร่วมกันในเรื่องความเสี่ยงที่ บริษัท เผชิญอยู่และความคาดหวังของฝ่ายบริหารเพื่อลดความเสี่ยงเหล่านี้ ดังนั้นการระบุและจัดการความเสี่ยง ESG ที่เกี่ยวข้องจึงเป็นองค์ประกอบสำคัญของกระบวนการมีส่วนร่วมและเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานทางการเงินที่ยั่งยืนในระยะยาว”
ในโลกของกองทุนรวมถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ผลิตภัณฑ์ที่เน้นการกำกับดูแลมักมุ่งเน้นไปที่ประเด็นต่าง ๆ เช่นเพศเชื้อชาติและความหลากหลายทางเพศในที่ทำงาน อย่างไรก็ตามการกำกับดูแลกิจการที่ดีครอบคลุมมากกว่าปัญหาเหล่านั้น ตัวอย่างเช่น บริษัท สิทธิผู้ถือหุ้นบางรายสนับสนุนให้จ่ายค่าตอบแทนโครงสร้างการปฏิบัติงานผู้สอบบัญชีภายนอกและสิทธิผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น
“ G” ใน ESG นั้นซับซ้อนมากเมื่อเทียบกับองค์ประกอบอื่น ๆ เนื่องจากลักษณะที่เป็นอัตนัยและอิทธิพลภายนอกจาก บริษัท ที่เชี่ยวชาญในการจัดอันดับการกำกับดูแล บริษัท เหล่านี้บางแห่งรวมถึง Institutional Shareholder Services (ISS) และ Governance Metrics International (GMI) ได้รับความนิยมอย่างสูงจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและหน่วยงานจัดอันดับเครดิต แต่มีความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นในความสัมพันธ์เหล่านี้
“ พวกเขาอาจข้ามเส้นจากการเป็นผู้ประเมินอิสระไปสู่การเป็นที่ปรึกษาที่กระตือรือร้นสำหรับ บริษัท ที่พวกเขาศึกษาในวิธีที่นำไปสู่คำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือตามวัตถุประสงค์ของพวกเขา” ตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ “ ในที่สุดและที่สำคัญที่สุดวิธีการของพวกเขาไม่ทำงาน การจัดอันดับการกำกับดูแลที่น่าเชื่อถือและแม่นยำนั้นไม่ได้เกิดขึ้นจริงทั้งๆที่มีแผนภูมิและรายการเผยแพร่ทั้งหมด”
