Agency MBS ซื้ออะไร
การซื้อหน่วยงาน MBS เป็นการซื้อหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) ที่ออกโดยรัฐวิสาหกิจที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเช่น Fannie Mae, Freddie Mac และ Ginnie Mae ซึ่งเป็น บริษัท รัฐบาลที่ถือหุ้นทั้งหมด คำนี้ใช้กันมากที่สุดในการอ้างถึงโครงการ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของธนาคารกลางสหรัฐในการซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท จำนองซึ่งเริ่มในวันที่ 5 มกราคม 2552 และเสร็จสมบูรณ์ในวันที่ 31 มีนาคม 2553 โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดผลกระทบของ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2550-2551
ประเด็นที่สำคัญ
- MBS คือความปลอดภัยในการลงทุนประกอบด้วยสินเชื่อบ้านที่ซื้อจากธนาคารผู้ออกหลักทรัพย์ นักลงทุนจะได้รับการชำระเงินคูปองคล้ายกับพันธบัตรหน่วยงาน MBS โดยทั่วไปหมายถึงโครงการของเฟดที่จะซื้อหน่วยงาน MBS มูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์จากหน่วยงานที่รัฐบาลให้การสนับสนุนเป้าหมายคือเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจหลังวิกฤตการเงินปี 2550-2551 โปรแกรม ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงและการทำให้ระบบการเงินผ่อนคลายลง
ทำความเข้าใจกับการซื้อหน่วยงาน MBS
หลักทรัพย์รับจำนอง
มันเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับธนาคารที่จะขายร้อยละขนาดใหญ่ของการจำนองที่ใช้งานของพวกเขาให้กับผู้เข้าร่วมในตลาดจำนองที่สอง ผู้เข้าร่วมอาจรวมถึงนักลงทุนสถาบัน บริษัท เอกชนและหน่วยงานของรัฐและหน่วยงานกึ่งรัฐ ผู้เข้าร่วมเหล่านี้ซื้อการจำนองจากธนาคารและบรรจุลงในสระว่ายน้ำซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เพื่อสร้างหลักทรัพย์ทางการเงินที่สามารถขายได้ในตลาดเปิดแก่นักลงทุน
แต่ละสระประกอบด้วยการรักษาความปลอดภัยที่เรียกว่าการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) ซึ่งแสดงถึงความสนใจในกลุ่มของการจำนอง เช่นเดียวกับพันธบัตร MBS ชำระเงินให้คูปองแก่นักลงทุน หน่วยงาน MBS เป็นหลักประกันการจำนองที่ออกโดยหนึ่งในสามหน่วยงานกึ่งรัฐบาล: สมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติของรัฐบาล (GNMA หรือ Ginnie Mae), สมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติของรัฐบาลกลาง (FNMA หรือ Fannie Mae) และ Federal Home Mortgage Corporation Corporation (Freddie Mac)
วัตถุประสงค์ของการซื้อหน่วยงาน MBS
หลังจากวิกฤตสินเชื่อที่เริ่มต้นในปี 2550 Federal Open Market Committee (FOMC) พยายามที่จะให้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมโดยการเพิ่มการถือครองของหน่วยงานอัตราดอกเบี้ยคงที่ MBSs ในพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว เศรษฐกิจโดยรวม
เป้าหมายของโครงการซื้อหน่วยงาน MBS มูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ของ Federal Reserve คือการให้การสนับสนุนตลาดจำนองและที่อยู่อาศัยและเพื่อส่งเสริมสภาพที่ดีขึ้นในตลาดการเงิน เมื่อเฟดเริ่มดำเนินการซื้อในเดือนมกราคม 2552 ตลาดสหรัฐและตลาดหุ้นทั่วโลกซื้อขายกันที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีท่ามกลางวิกฤตสินเชื่อที่รุนแรงและมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกที่กำลังจะเกิดภาวะซึมเศร้า
เป้าหมายคือเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว เมื่อนิติบุคคลซื้อพันธบัตรจำนวนมากในตลาดก็จะเพิ่มราคาของพันธบัตร ราคาพันธบัตรและอัตราผลตอบแทน / อัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์แบบผกผัน ดังนั้นเมื่อราคาสูงขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะลดลง อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะกระตุ้นเศรษฐกิจเนื่องจากการกู้ยืมเงินถูกลง
ผลกระทบของการซื้อ MBS ของตัวแทน
การซื้อ Agency MBS ดำเนินการโดย Open Market Trading Desk ที่นิวยอร์กโดยได้รับอนุญาตจาก FOMC หลักทรัพย์ Agency MBS ถูกซื้อในพอร์ทการลงทุนของพวกเขานั่นคือบัญชี System Open Market (SOMA) การชำระเงินหลักที่ได้รับจากการถือครองเหล่านี้จะถูกนำกลับมาลงทุนอีกครั้งโดย Trading Desk ในหลักทรัพย์ MBS ที่ออกใหม่ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย Fannie Mae, Freddie Mac หรือ Ginnie Mae การซื้อเอเจนซี่ MBS เพิ่มปริมาณการสำรองยอดคงเหลือในระบบธนาคาร
โปรแกรมการซื้อ MBS เป็นเครื่องมือในการสนับสนุนราคาหลักทรัพย์เหล่านี้และกระจายความตื่นตระหนกที่ดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก เมื่อถึงเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐดำเนินการซื้อโครงการเสร็จสิ้นในเดือนมีนาคม 2553 S&P 500 ได้ชื่นชมอย่างมากและตลาดตราสารทุนทั่วโลกอยู่ในโหมดแรลลี่เต็มรูปแบบมานานกว่าหนึ่งปีซึ่งอาจเกินความคาดหวังในแง่ดีที่สุดของเฟด
