ปรับคำจำกัดความ ebitda

EBITDA ที่ปรับแล้วคืออะไร

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) เป็นมาตรการที่คำนวณสำหรับ บริษัท ที่รับรายได้และบวกกลับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยภาษีและค่าเสื่อมราคารวมถึงการปรับอื่น ๆ ในการวัด

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะใช้ในการประเมินและเปรียบเทียบ บริษัท ที่เกี่ยวข้องเพื่อการวิเคราะห์มูลค่าและเพื่อวัตถุประสงค์อื่น EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วนั้นแตกต่างจากมาตรการ EBITDA มาตรฐานซึ่ง EBITDA ที่ปรับแล้วของ บริษัท นั้นใช้เพื่อปรับรายได้และค่าใช้จ่ายให้เป็นมาตรฐานเนื่องจาก บริษัท ต่างๆอาจมีรายการค่าใช้จ่ายหลายประเภทที่ไม่เหมือนกัน

การกำหนดมาตรฐาน EBITDA โดยการลบความผิดปกติหมายถึงผลลัพธ์ที่ได้รับการปรับหรือปรับให้เป็นมาตรฐาน EBITDA นั้นมีความแม่นยำและง่ายกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ EBITDA ของ บริษัท อื่น ๆ และ EBITDA ของอุตสาหกรรมของ บริษัท โดยรวม

ประเด็นที่สำคัญ

การวัด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะลบรายการที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำและแบบครั้งเดียวที่อาจบิดเบือน EBITDA การปรับ EBITDA ให้นักวิเคราะห์การประเมินด้วยตัวชี้วัดปกติเพื่อทำการเปรียบเทียบที่มีความหมายมากขึ้นใน บริษัท ต่าง ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน บริษัท มหาชนรายงาน EBITDA มาตรฐาน การยื่นงบการเงินตามที่ปรับ EBITDA ไม่จำเป็นต้องใช้ในงบการเงิน GAAP

สูตรสำหรับปรับ EBITDA คือ

$\begin{matrix} ยังไม่มีข้อความ ผม + ผม T + D = E B ผม T D \\ E B ผม T D + / - = ปรับ E B ผม T D \\ ที่อยู่: \\ ยังไม่มีข้อความ ผม = รายได้สุทธิ \\ ผม T = ดอกเบี้ยและภาษี \\ D = ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย \end{matrix} \ start {aligned} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ text {ปรับ} EBITDA \\ & \ textbf {โดยที่:} \ & NI \ = \ \ ข้อความ {รายได้สุทธิ} \ & IT \ = \ \ ข้อความ {ดอกเบี้ย \ & ภาษี} \ & DA \ = \ \ ข้อความ {ค่าเสื่อมราคา \ & ค่าตัดจำหน่าย} \ & A \ = \ \ ข้อความ {การปรับ}} {จบ}$ NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = EBITDAwhere ที่ปรับแล้ว: NI = รายได้สุทธิ ITIT = ดอกเบี้ยและภาษีDA = ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

วิธีการคำนวณ EBITDA ที่ปรับแล้ว

เริ่มต้นด้วยการคำนวณ EBITDA ซึ่งเริ่มต้นด้วยกำไรสุทธิของ บริษัท ในรูปนี้เพิ่มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยภาษีรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดรวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

จากนั้นเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่กิจวัตรประจำวันกลับเช่นค่าตอบแทนของเจ้าของมากเกินไปหรือหักค่าใช้จ่ายทั่วไปเพิ่มเติมใด ๆ ที่จะปรากฏใน บริษัท เพียร์ แต่อาจไม่ปรากฏใน บริษัท ภายใต้การวิเคราะห์ ซึ่งอาจรวมถึงเงินเดือนสำหรับจำนวนพนักงานที่จำเป็นใน บริษัท ที่มีพนักงานไม่เพียงพอตัวอย่างเช่น

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วบอกอะไรคุณ

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วซึ่งตรงข้ามกับรุ่นที่ไม่ได้ปรับปรุงจะพยายามทำให้รายได้เป็นมาตรฐานสร้างกระแสเงินสดที่เป็นมาตรฐานและกำจัดความผิดปกติหรือลักษณะเฉพาะ (เช่นสินทรัพย์ที่ซ้ำซ้อนโบนัสที่จ่ายให้กับเจ้าของการเช่าที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรม ฯลฯ) ซึ่งทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบหลายหน่วยธุรกิจหรือ บริษัท ในอุตสาหกรรมที่กำหนด

สำหรับ บริษัท ขนาดเล็กค่าใช้จ่ายส่วนตัวของเจ้าของมักจะถูกดำเนินธุรกิจและต้องได้รับการปรับเปลี่ยน การปรับค่าชดเชยที่เหมาะสมให้กับเจ้าของนั้นถูกกำหนดโดยกฎข้อบังคับของกระทรวงการคลัง 1.162-7 (b) (3) ในฐานะ“ จำนวนเงินที่จะต้องจ่ายตามปกติสำหรับบริการที่คล้ายกันโดยองค์กรที่คล้ายกันในสถานการณ์แบบเดียวกัน”

ในบางครั้งจำเป็นต้องเพิ่มค่าใช้จ่ายแบบครั้งเดียวเช่นค่าธรรมเนียมทางกฎหมายค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์เช่นการซ่อมแซมหรือบำรุงรักษาหรือการเคลมประกัน รายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นเช่นค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นครั้งเดียวที่มักจะลด EBITDA ก็ควรเพิ่มกลับคืนมาเมื่อคำนวณ EBITDA ที่ปรับแล้ว

EBITDA ที่ปรับแล้วไม่ควรใช้แยกและเหมาะสมเป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือวิเคราะห์ที่ใช้เพื่อประเมินมูลค่า บริษัท หรือ บริษัท อัตราส่วนที่ขึ้นอยู่กับ EBITDA ที่ปรับแล้วยังสามารถใช้เพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ที่มีขนาดต่างกันและในอุตสาหกรรมต่าง ๆ เช่นค่าขององค์กร / อัตราส่วน EBITDA ที่ปรับแล้ว

ตัวอย่างวิธีการใช้ EBITDA ที่ปรับแล้ว

ตัวชี้วัด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะมีประโยชน์มากที่สุดเมื่อใช้ในการกำหนดมูลค่าของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมเช่นการควบรวมกิจการหรือเพิ่มทุน ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีมูลค่าโดยใช้ EBITDA หลายตัวค่าอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากส่วนเสริม

สมมติว่า บริษัท กำลังให้ความสำคัญกับการทำธุรกรรมการขายโดยใช้ EBITDA หลายเท่า 6x เพื่อประเมินราคาซื้อ หาก บริษัท มีค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำหรือผิดปกติเพียง 1 ล้านเหรียญสหรัฐที่จะบวกกลับไปเป็นค่าปรับปรุง EBITDA สิ่งนี้จะเพิ่ม $ 6 ล้าน ($ 1 ล้านเท่าคูณ 6 เท่า) ในราคาซื้อ ด้วยเหตุนี้การปรับ EBITDA จึงได้รับการพิจารณาอย่างละเอียดจากนักวิเคราะห์หลักทรัพย์และธนาคารเพื่อการลงทุนในระหว่างธุรกรรมประเภทนี้

การปรับที่ทำกับ EBITDA ของ บริษัท นั้นอาจแตกต่างกันเล็กน้อยจาก บริษัท หนึ่งไปอีก บริษัท หนึ่ง แต่เป้าหมายก็เหมือนกัน การปรับตัวชี้วัด EBITDA มีวัตถุประสงค์เพื่อ "ทำให้ปกติ" ตัวเลขเพื่อให้เป็นเรื่องทั่วไปซึ่งหมายความว่ามันมีค่าใช้จ่ายรายการโฆษณาเป็นหลักซึ่ง บริษัท อื่น ๆ ที่คล้ายกันในอุตสาหกรรมจะมี

การปรับค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่มักจะมีค่าใช้จ่ายประเภทต่าง ๆ ที่เพิ่มกลับไปที่ EBITDA ผลที่ได้จากการปรับปรุง EBITDA มักสะท้อนระดับกำไรที่สูงขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ลดลง

การปรับ EBITDA ทั่วไปประกอบด้วย:

กำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด (ค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่าย) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีค่าชดเชยที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด (ใน บริษัท เอกชน) กำไรหรือขาดทุนจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

โดยทั่วไปตัวชี้วัดนี้จะคำนวณเป็นประจำทุกปีสำหรับการวิเคราะห์การประเมินมูลค่า แต่หลาย บริษัท จะพิจารณา EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นรายไตรมาสหรือรายเดือนแม้อาจใช้เพื่อการภายในเท่านั้น

นักวิเคราะห์มักใช้ EBITDA ที่ปรับค่าเฉลี่ยสามปีหรือห้าปีเพื่อทำให้ข้อมูลราบรื่นขึ้น ยิ่ง EBITDA margin ที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นเท่าใด บริษัท หรือนักวิเคราะห์ที่แตกต่างกันอาจมี EBITDA ที่ปรับต่างกันเล็กน้อยเนื่องจากความแตกต่างในวิธีการและข้อสมมติฐานในการปรับ

ตัวเลขเหล่านี้มักไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในขณะที่ EBITDA ที่ไม่ได้มาตรฐานจะเป็นข้อมูลสาธารณะ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไม่ใช่รายการทางบัญชีที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) ในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท

สารบัญ: