ผลตอบแทนจริงคืออะไร
ผลตอบแทนจริงหมายถึงกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากประสบการณ์ของนักลงทุนในการลงทุนหรือในพอร์ตการลงทุน นอกจากนี้ยังเรียกว่าอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) มันสามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าสุทธิอย่างมาก
พื้นฐานการกลับมาที่แท้จริง
เมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวังหรือสันนิษฐานผลตอบแทนที่แท้จริงคือสิ่งที่นักลงทุนได้รับจริง ๆ จากการลงทุนของพวกเขา ตัวอย่างเช่นคำแถลงการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนรวมอาจพูดว่า "หลักทรัพย์ของกองทุนที่คุณลงทุนเพื่อรับผลตอบแทน 5% ในแต่ละปีแม้ว่าผลตอบแทนที่แท้จริงจะแตกต่างกัน" การวิเคราะห์สาเหตุของความแตกต่างระหว่างตัวเลขที่คาดหวังและตัวเลขผลตอบแทนจริง ช่วยในการทำความเข้าใจเกี่ยวกับบทบาทที่เป็นระบบ (ของตลาด) และความเสี่ยง (นิสัยของผู้จัดการ / กองทุน) ที่มีลักษณะเหมือนเล่นในผลตอบแทน ตัวขับเคลื่อนของผลตอบแทนที่แท้จริงรวมถึงต้นทุนการซื้อขายค่าธรรมเนียมผู้จัดการระยะเวลาการลงทุนไม่ว่าจะเป็นการลงทุนเพิ่มเติมหรือถอนเงินเพิ่มในช่วงระยะเวลารวมถึงผลกระทบของภาษีและอัตราเงินเฟ้อ
ทั้งคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และสำนักงานความรับผิดชอบของรัฐบาล (GAO) ได้ศึกษาและทำข้อเสนอเพื่อกำหนดให้ บริษัท กองทุนรวมเพื่อปรับปรุงการเปิดเผยข้อมูลที่พวกเขาให้กับนักลงทุนและนักลงทุนที่มีศักยภาพในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในกฎสุดท้ายที่ออกในเดือนกุมภาพันธ์ 2547 คณะกรรมการ ก.ล.ต. กล่าวถึงความต้องการเงินทุนเพื่อแยกความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจริงและที่คาดหวัง ตัวอย่างเช่นกองทุนรวมที่อธิบายและแสดงค่าใช้จ่ายและผลการดำเนินงานของการลงทุนในช่วงเวลาห้าปีจะต้องอ้างอิงตัวเลขผลตอบแทนจริงรวมถึงตัวเลขต้นทุนจริง
ประเด็นที่สำคัญ
- ผลตอบแทนจริงหมายถึงกำไรหรือขาดทุนโดยพฤตินัยที่นักลงทุนได้รับหรือมีประสบการณ์เกี่ยวกับการลงทุนหรือผลงานผลตอบแทนที่แท้จริงยังสามารถอ้างถึงผลการดำเนินงานของสินทรัพย์แผนเงินบำนาญตรงกันข้ามกับผลตอบแทนที่คาดหวังจริง
ข้อควรพิจารณาพิเศษ: สินทรัพย์ผลตอบแทนจริงและเงินบำนาญ
ผลตอบแทนที่แท้จริงยังใช้เพื่ออธิบายประสิทธิภาพของสินทรัพย์แผนเงินบำนาญของ บริษัท ในกรณีนี้เรียกว่า "ผลตอบแทนจริงจากสินทรัพย์แผน" ผลตอบแทนจริงเปรียบเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวัง
สูตรการคำนวณผลตอบแทนจริงสำหรับสินทรัพย์แผนเงินบำนาญคือ:
ยอดคงเหลือปลายงวด (มูลค่ายุติธรรม) - ยอดยกมาต้น (มูลค่ายุติธรรม) + ผลประโยชน์ - เงินสมทบ
เนื่องจากกฎการบัญชีแผนเงินบำนาญอนุญาตให้นายจ้าง (บริษัท รัฐบาลมหาวิทยาลัย) ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับสำหรับภาระผูกพันเงินบำนาญของพวกเขาพวกเขาไม่ได้สะท้อนถึงภาระหน้าที่ที่แท้จริงของนายจ้างในการเกษียณอายุในปัจจุบันและอนาคต เนื่องจากผลตอบแทนที่คาดหวังมักจะขึ้นอยู่กับสมมติฐานในแง่ดีพวกเขามักจะเข้าใจภาระผูกพันและพูดเกินจริงฐานะทางการเงินของ บริษัท ในขณะที่ บริษัท จะต้องจัดให้มีการกระทบยอดของตัวเลขสองชุด (ผลตอบแทนจริงกับผลตอบแทนที่คาดหวัง) ในเชิงอรรถในงบการเงินของพวกเขามีการเสนอข้อเสนอเพื่อเปลี่ยนข้อกำหนดการรายงานเพื่อให้ผู้อ่านมองเห็นผลตอบแทนและภาระผูกพันที่แท้จริง
ตัวอย่างการใช้งานจริงของการคืนสินค้าจริง
ในวันที่ 27 พฤษภาคม 2019 รายงานข้อเท็จจริงกองทุน Manulife RetirementPlus บริษัท ผู้ผลิตประกันชีวิตอธิบายถึงผลการดำเนินงานของกองทุนต่างๆในสัญญาประกัน แต่ละรายละเอียดมีหัวข้อ "กองทุนมีการดำเนินการอย่างไร" โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยและแผนภูมิแสดงผลตอบแทนประจำปีสำหรับกองทุนนั้นในช่วงห้าปีที่ผ่านมา นอกจากนี้แต่ละส่วนมีข้อจำกัดความรับผิดชอบ: "ผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณจะขึ้นอยู่กับตัวเลือกการรับประกันและตัวเลือกค่าใช้จ่ายการขายที่คุณเลือกและขึ้นอยู่กับสถานการณ์ภาษีส่วนบุคคลของคุณ"
