เมื่อตลาดเปิดในวันที่ 2 มกราคมนักลงทุนอาจพิจารณาซื้อหุ้นของผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2560 ตามรายงานของ Barron จากประวัติความเป็นมาหุ้นเหล่านี้อาจได้รับการรีบาวด์ครั้งใหญ่ในปี 2561 ในขณะนี้ผู้สมัครหลักเจ็ดคน ได้แก่ ผู้ค้าปลีก Macy's Inc. (M) Kroger Co. (KR) และ Foot Locker Inc. (FL); ผู้ให้บริการสินเชื่อ Navient Corp. (NAVI); กลุ่มอุตสาหกรรมและการเงิน บริษัท เจนเนอรัลอิเล็คทริค จำกัด (GE); ผู้ให้บริการเนื้อหาด้านความบันเทิง Viacom Inc. (VIAB); และสายการบินอลาสก้าแอร์กรุ๊ปอิงค์ (ALK)
วิธีการคัดกรอง
Mark Hulbert คอลัมนิสต์ของ Barron ค้นหาหุ้น 10 S&P 500 ที่มีผลขาดทุนมากที่สุดจนถึง 27 ตุลาคมและมีราคาต่ำกว่า 24 เดือนก่อน พวกเขาจะต้องเป็นธุรกิจที่สมเหตุสมผลไม่ต้องล้มละลายการจ่ายเงินปันผลและด้วยอัตราส่วน P / E ที่ต่ำกว่าตลาดและอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P / B)
ฮัลเบิร์ตเป็นตัวอย่างกระบวนการนี้ในการพัฒนาโดย George Putnam บรรณาธิการของ Turnaround Letter Putnam อ้างว่า GE เป็นกรณีที่น่าสนใจเป็นพิเศษในการให้สัมภาษณ์กับ Barron's เขารู้สึกว่าหุ้นมีโอกาสอ่อนตัวลงสำหรับการพลิกฟื้น CEO คนใหม่สร้างความประทับใจให้เขาด้วยแผนการที่กล้าหาญที่จะทิ้งกลยุทธ์ที่ล้มเหลวและปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท
บิ๊กแพ้
ตลอดวันศุกร์ที่ 3 พฤศจิกายนการเคลื่อนไหวของราคาในรอบปีและระยะเวลา 24 เดือนของหุ้นทั้งเจ็ดรายการที่กล่าวถึงข้างต้นคือ Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Foot Locker, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; และ Alaska Air -28%, -16% Navient ลดลง 2.8% เป็นเวลา 24 เดือนจนถึงวันที่ 27 ตุลาคมซึ่งเป็นวันสิ้นสุดการวิเคราะห์ของ Hulbert
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและอัตราส่วน P / E ต่อหุ้นของหุ้นเหล่านี้คือตามข้อมูลของ Thomson Reuters ที่รายงานโดย Yahoo Finance: Macy's, 7.7%, 7.1; โครเกอร์, 2.4%, 10.9; Foot Locker, 3.8%, 7.5; Navient, 5.3%, 7.8; GE, 4.5%, 17.3; Viacom, 3.2%, 6.0; และ Alaska Air, 1.8%, 9.6
Macy's และ Foot Locker ควรเพิ่มความระมัดระวังเป็นพิเศษเนื่องจากอยู่ภายใต้การโจมตีอย่างไม่หยุดยั้งจากยักษ์ใหญ่การค้าปลีกออนไลน์ Amazon.com Inc. (AMZN) แม้ในขั้นต้นจะรู้จักกันในนามผู้ดำเนินการซูเปอร์มาร์เก็ต แต่ Kroger ก็มีโซ่ร้านขายเครื่องประดับหลายแห่งและแบรนด์ร้านค้าบางแห่งขายสินค้าทั่วไปและเสื้อผ้านอกเหนือไปจากร้านขายของชำ
เหตุผลเชิงกลยุทธ์
ในเดือนธันวาคมนักลงทุนที่รับรู้กำไรสุทธิมักขายหุ้นที่มีประสบการณ์ขาดทุนเพื่อลดภาระภาษีรายได้ โดยทั่วไปการขายการลดหย่อนภาษีจะผลักดันราคาหุ้นเหล่านี้ให้ลดน้อยลง การสูญเสียหุ้นยังเผชิญแรงกดดันจากการขาย "Window dressing" โดยผู้จัดการการลงทุนโดยเฉพาะผู้จัดการกองทุนรวมที่ไม่ต้องการในรายงานพอร์ตสิ้นปีของพวกเขา
การสูญเสียสต็อกลดลงอย่างมากในช่วงปลายปีที่ผ่านมาพวกเขามักจะกลายเป็นผู้ต่อรองราคาเมื่อต้นปีหน้าและมักจะตีกลับในราคาตามการวิจัยของพัทนัม คราวนี้เขาบอกว่าการฟื้นตัวอาจจะแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ตลาดที่สร้างสถิติใหม่ได้สร้างกำไรอย่างมีนัยสำคัญให้กับนักลงทุนจำนวนมากซึ่งผลักดันให้การขายการลดหย่อนภาษีนั้นมีความรุนแรง Putnam กล่าวเพิ่มเติมว่าการปฏิรูปภาษีจะไม่มีผลกระทบเนื่องจากทางเดินของตั๋วก่อนสิ้นปีมีความเป็นไปได้สูงมากและการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่ไม่ควรมีผลย้อนหลังถึงปี 2560 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: กำไรจากการ ซื้อขาย ของผู้ค้าปลีก )
ประสิทธิภาพที่ผ่านมา
พอร์ตโฟลิโอโมเดลรายปีของ Turnaround Letter ได้มอบผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีรวมถึงเงินปันผล 11.9% เทียบกับ 10.6% สำหรับดัชนี S & Ps 500 (SPX) ตามการคำนวณของ Hulbert ที่นำเสนอใน Barron's ผู้สมัครที่ได้รับการแนะนำเจ็ดคนที่ Putnam แนะนำเมื่อปีที่แล้วสร้างกำไรเฉลี่ย 8.0% จากวันที่ตีพิมพ์ช่วงต้นเดือนธันวาคมจนถึงสิ้นเดือนมกราคมเทียบกับ 3.0% สำหรับ S&P 500, Hulbert เขียน บางครั้งจำเป็นต้องมีความอดทน การเลือกของ Putnam ในเดือนธันวาคม 2558 ไม่เปลี่ยนเป็นกำไรจนถึงเดือนมีนาคม 2559 เนื่องจากตลาดลดลงในเดือนมกราคม Hulbert กล่าวเสริม
ฮัลเบิร์ตเรียกพัทนัม "หนึ่งในไม่กี่คนที่ได้รับเลือกจากผู้ให้คำปรึกษาผู้ซึ่งเอาชนะตลาดหุ้นในโลกแห่งความเป็นจริงในระยะยาว" Hulbert Financial Digest ซึ่งตีพิมพ์ตั้งแต่ปี 2523 ถึง 2559 ได้บุกเบิกการประเมินประสิทธิภาพของจดหมายข่าวที่ปรึกษาการลงทุน
