ความแตกต่างระหว่างกระแสเงินสดและ ebitda

นักวิเคราะห์ใช้ตัวชี้วัดจำนวนหนึ่งเพื่อกำหนดผลกำไรหรือสภาพคล่องของ บริษัท รายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) มักใช้เป็นคำพ้องความหมายสำหรับกระแสเงินสด แต่ในความเป็นจริงพวกเขาแตกต่างกันในวิธีที่สำคัญ

ประเด็นที่สำคัญ

แม้ว่าในอดีตจะเป็นเครื่องมือยอดนิยมในการคำนวณมูลค่าตลาดและสภาพคล่องของ บริษัท แต่ EBITDA ไม่ได้ให้ภาพรวมแก่นักลงทุน ด้วยการใช้การวิเคราะห์กระแสเงินสดนักลงทุนสามารถพิจารณารายการต่างๆเช่นดอกเบี้ยเงินกู้รายได้จากการลงทุนและภาษี - สิ่งที่ EBITDA ไม่อนุญาต ดังนั้นการคำนวณ EBITDA ควรใช้เพื่อพิจารณามุมมองที่กว้างของ บริษัท แต่ไม่แข็งแกร่งพอที่จะใช้เพื่อตรวจสอบสถานะทางการเงินที่แท้จริง

พื้นฐาน EBITDA

EBITDA ได้รับความนิยมในช่วงปี 1980 ด้วยการเติบโตของอุตสาหกรรมการกู้ยืมเงิน มันถูกใช้เพื่อสร้างผลกำไรของ บริษัท เมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มีรูปแบบธุรกิจที่คล้ายกันเช่นเดียวกับการวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดนี้ไม่ได้กำหนดไว้ภายใต้หลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) การคำนวณจึงแตกต่างกันไปในแต่ละ บริษัท

อย่างไรก็ตามสูตรพื้นฐานคือรายได้จากการดำเนินงานซึ่งเป็นรายได้สุทธิหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนของสินค้าที่ขายพร้อมกับการคิดค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มเข้ามามีวิธีที่สองในการคำนวณและเนื่องจากพวกเขาเหมือนกัน การตั้งค่า EBITDA ตั้งเป้าหมายที่จะกำหนดจำนวนเงินสดที่ บริษัท สามารถสร้างได้ก่อนที่จะบันทึกสำหรับสินทรัพย์หรือค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการดำเนินธุรกิจหลัก

สูตรการคำนวณ EBITDA

การคำนวณ EBITDA สามารถทำได้สองวิธีที่แตกต่างกัน อันแรกนั้นง่ายและต้องการการเพิ่มที่เรียบง่ายเท่านั้น สูตรแรกคือ:

$\begin{matrix} EBITDA = กำไรสุทธิ + ดอกเบี้ย + ภาษี + D + A \\ ที่อยู่: \\ D = ค่าเสื่อมราคา \\ A = ค่าตัดจำหน่าย \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {EBITDA} = \ text {กำไรสุทธิ + ดอกเบี้ย + ภาษี + D + A} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {D = ค่าเสื่อมราคา} \ & \ text {A = ค่าตัดจำหน่าย} \ \ end {จัดชิด}$ EBITDA = กำไรสุทธิ + ดอกเบี้ย + ภาษี + D + ทุกที่: D = ค่าเสื่อมราคา A = ค่าตัดจำหน่าย

อย่างที่คุณเห็นมันค่อนข้างง่าย วิธีที่สองในการคำนวณ EBITDA ใช้ขั้นตอนน้อยลงและมีดังนี้:

$\begin{matrix} EBITDA = รายได้จากการดำเนินงาน + DA \\ ที่อยู่: \\ DA = ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {EBITDA} = \ text {รายได้จากการดำเนินงาน + DA} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {DA = ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย} \ \ end {align}$ EBITDA = รายได้จากการดำเนินงาน + ทุกที่: DA = ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

วิธีที่สองได้รับความนิยมมากขึ้นถ้าคุณได้รับใบบันทึกบัญชีเนื่องจากรายได้จากการดำเนินงานจะถูกคำนวณให้คุณแล้ว ไม่ว่าคุณจะใช้วิธีใดให้พิจารณาว่า EBITDA อาจให้ภาพทางการเงินที่สมบูรณ์เพียงพอสำหรับความต้องการของคุณ

กระแสเงินสด

ในความเป็นจริงอย่างไรก็ตามสภาพคล่องของ บริษัท ได้รับผลกระทบอย่างมากจากสิ่งต่าง ๆ เช่นดอกเบี้ยเงินกู้รายได้จากการลงทุนและภาษี การจัดการกระแสเงินสดที่รอบคอบบัญชีสำหรับเงินทั้งหมดที่เข้ามาและออกจากธุรกิจในช่วงเวลาที่กำหนดดังนั้นการคำนวณกระแสเงินสดจะแตกต่างจาก EBITDA โดยเนื้อแท้

บริษัท หลายแห่งต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากสำหรับเครื่องจักรกลหนักหรือสิ่งอำนวยความสะดวกพิเศษ สิ่งอำนวยความสะดวกและอุปกรณ์ลดลงเมื่อเวลาผ่านไปและต้องการการบำรุงรักษาและการเปลี่ยนเป็นครั้งคราว ค่าใช้จ่ายประเภทนี้รวมอยู่ในการคำนวณกระแสเงินสด แต่ไม่ใช่ EBITDA เนื่องจากมันละเลยค่าใช้จ่ายหลายประเภทการดูอย่างรวดเร็วของ EBITDA สามารถทำให้ บริษัท ดูเป็นของเหลวมากกว่าที่เป็นอยู่ กระแสเงินสดเป็นตัวชี้วัดที่ครอบคลุมมากยิ่งขึ้นและเป็นตัวชี้วัดความน่าเชื่อถือทางการเงินของ บริษัท

สารบัญ:

ประเด็นที่สำคัญ

พื้นฐาน EBITDA

สูตรการคำนวณ EBITDA

กระแสเงินสด

ตัวเลือกของบรรณาธิการ