เศรษฐศาสตร์ที่โหดร้ายของยุคการสตรีมหมายความว่ามีเพียงไม่กี่ บริษัท เท่านั้นที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการชนะสงคราม Pay TV แบบสตรีมมิ่ง “ ส่วนใหญ่ของพวกเขาจะไม่รอด” ในขณะที่ Alexia Quadrani นักวิเคราะห์สื่อของ JPMorgan บอก Barron ในรายงานโดยละเอียดที่สรุปด้านล่าง “ เศรษฐศาสตร์ไม่ยั่งยืน” เธอกล่าวเสริม
บทความคาดการณ์ว่าผู้ชนะน่าจะรวมถึง Comcast Corp. (CMCSA), The Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) และ Amazon.com Inc. (AMZN) คาดว่า Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) และ Viacom Inc. (VIAB) จะต้องดิ้นรน
ประเด็นที่สำคัญ
- การสตรีมวิดีโอเป็นฟิลด์ที่แออัดมากขึ้น Disney, Comcast, Discovery, Amazon, Apple และตัวอักษรดูแข็งแกร่ง Netflix, CBS, Viacom และ Roku อาจต่อสู้ได้ Netflix มีการเผาไหม้เงินสดสูงกำลังสูญเสียเนื้อหาและเผชิญกับแรงกดดันด้านราคา การแข่งขันเขย่าเป็นไปได้สูง
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Quadrani ชอบ Disney พูดว่า“ คุณจะเห็นตัวเลขจำนวนมากได้อย่างรวดเร็วหลังจากเปิดตัว” บริการใหม่ของ Disney + จะวาดลงในห้องสมุด Pixar, Marvel และ Star Wars ในขณะที่เพิ่มเนื้อหาใหม่ บริษัท คาดว่าบริการจะหยุด ในเวลาประมาณ 5 ปีนอกจากนี้ยังมี Hulu และ ESPN +
Discovery เป็นตัวเลือกของ John Maloney ซีอีโอของ M&R Capital Management คุณสมบัติของมันรวมถึงเครือข่ายอาหารและ HGTV หุ้นของมันราคาถูกที่อัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าเพียงประมาณ 8 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์
Comcast ทำการค้าด้วยกำไรที่สมเหตุสมผล 14 เท่าและจะเปิดให้บริการ Peacock streaming ในเดือนเมษายน 2020 ด้วยการผสมผสานเนื้อหาใหม่และเก่า ในยุโรปนั้นมี Sky and Now TV ซึ่งเป็นผู้เล่นชั้นนำ (OTT) Comcast มีข้อได้เปรียบในการเป็นผู้ให้บริการเคเบิลและผู้ให้บริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตชั้นนำ บริการ Xfinity Flex นั้นให้บริการฟรีสำหรับลูกค้าบรอดแบนด์เท่านั้น
อเมซอนมีห้องสมุดวิดีโอสตรีมที่กว้างใหญ่ ตัวอักษรให้บริการ YouTube TV แต่บริการแบ่งปันวิดีโอบน YouTube คือ "เหมืองทองคำที่ไม่มีที่สิ้นสุด" ต่อ Barron's Apple กำลังเปิดตัว Apple TV + ที่มีเนื้อหาต้นฉบับ แต่อาจได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มยอดขายของอุปกรณ์เป็นหลักผ่านการรวมกลุ่ม
หุ้นของ Netflix นั้นลดลงประมาณ 25% จากจุดสูงสุดในปี 2561 เนื่องจากนักลงทุนเริ่มมีความสงสัยเกี่ยวกับธุรกิจเงินสดเผาไหม้มากขึ้น มันเผาเงินสดกว่า 5 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 7 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 3 ปีเริ่มต้นในปี 2019 สตูดิโอสะดุดตาของดิสนีย์กำลังดึงเนื้อหาต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นและการแข่งขันใหม่ จำกัด ราคา
CBS และ Viacom มีการควบรวมกิจการที่รอดำเนินการ CBS มีตัวเลือก OTT สำหรับดูการแสดงและ Viacom มีตู้เพลง, MTV, Comedy Central และภาพยนตร์จาก Paramount ทั้งสอง บริษัท มีราคาถูกถึง 5 ถึง 6 เท่าของกำไรซึ่งส่งสัญญาณขาดความกระตือรือร้นของนักลงทุนและแนวโน้มการเติบโตเล็กน้อย
สต็อกของ Roku เพิ่มขึ้นประมาณ 9 เท่านับตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนก. ย. 2560 แต่มันล่าช้าในการจดจำชื่อและเนื้อหา ตัวอย่างเช่นเว็บไซต์ของ Roku เพิ่งให้การเรียกเก็บเงินสูงสุดกับภาพยนตร์ Terminator ต้นฉบับตั้งแต่ปี 1984
มองไปข้างหน้า
Alexia Quadrani ทำนายว่าผู้ชมโทรทัศน์ในอนาคตจะซื้อชุดบริการสตรีมมิ่งหลักรวมถึงบริการเฉพาะที่คล้ายคลึงกับชุดเคเบิลเคเบิลที่มีอยู่ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามเธอตั้งข้อสังเกตว่ามีตัวเลือกมากเกินไปอยู่แล้วซึ่งนำไปสู่การทำนายของเธอว่าส่วนใหญ่จะหายไป
"ผลไม้แขวนประดับของสตรีมเล็กกำลังเก็บเกี่ยว" John Maloney กล่าว “ มีบริการมากมายที่ผู้ชมรุ่นเก่าสามารถหยุดและพูดว่า 'ฉันจะเข้าใจในภายหลังว่า' 'เขากล่าวเสริม
