นักลงทุนที่ประสบความสูญเสียครั้งใหญ่ในปีนี้เช่นในช่วงเดือนตุลาคมขายออกอาจมีส่วนร่วมในการขายการสูญเสียภาษีที่เรียกว่าการเก็บเกี่ยวการสูญเสียภาษีผ่านส่วนที่เหลือของปี 2018 ตาม Savita Subramanian หัวหน้าส่วนของสหรัฐและกลยุทธ์เชิงปริมาณ ที่ Bank of America Merrill Lynch
“ ในหนึ่งปีที่มีลักษณะจากความผันผวนและการพลิกกลับตัวเร่งปฏิกิริยาต่อไปอาจเป็นการเก็บเกี่ยวผลขาดทุนทางภาษี” นักวิเคราะห์เขียนในบันทึกล่าสุดให้กับลูกค้าตามที่ CNBC อ้าง การวิจัยโดย BAML ที่ยืดย้อนไปถึงปี 2529 บ่งชี้ว่าหุ้นที่ร่วงลงบางส่วนที่สุกเพื่อการลดหย่อนภาษีมีกำไรเฉลี่ย 5.1% ในช่วงสามเดือนหลังจากวันที่ 31 ต.ค. ดีกว่ากำไรเฉลี่ย 3.7% สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) โดยรวม
หุ้นขนาดใหญ่ทั้งหกนี้เป็นสิ่งที่ Subramanian เรียกร้องให้ผู้สมัครลดหย่อนภาษีหรือ TLCs ที่มีแนวโน้มจะดีดตัวขึ้นจากการวิเคราะห์ของ BAML: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc. (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) และ Goldman Sachs Group Inc. (GS) BAML คัดเลือกหุ้น S&P 500 ที่ปรับตัวลดลงอย่างน้อย 10% สำหรับปีต่อวัน (YTD) จนถึงวันที่ 31 ตุลาคม แต่ยังคงมีการ "ซื้อ" การจัดอันดับจากนักวิเคราะห์ของพวกเขา ตารางด้านล่างแสดงการลดลงของราคา YTD ล่าสุดสำหรับหุ้นเหล่านี้
| คลังสินค้า | YTD 10/31 Decline | YTD 11/16 ปฏิเสธ |
| 3M | (17.6%) | (9.5%) |
| AT & T | (16.4%) | (17.5%) |
| หินสีดำ | (18.5%) | (18.6%) |
| (14.0%) | (20.9%) | |
| Goldman Sachs | (10.7%) | (20.0%) |
| เวลส์ฟาร์โก | (10.4%) | (10.2%) |
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในขณะที่นักลงทุนรายบุคคลมีจนถึงวันที่ 31 ธันวาคมเพื่อเก็บเกี่ยวผลขาดทุนทางภาษีในปี 2561 กองทุนรวมต้องเผชิญกับกำหนดเส้นตายในวันที่ 31 ตุลาคมการขายขาดทุนทางภาษีเกี่ยวข้องกับการสร้างผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากการสูญเสียหุ้นเพื่อชดเชยกำไรที่รับรู้ของผู้ชนะ และความรับผิดทางภาษีที่เกิดจากเงินทุนที่เกี่ยวข้องซึ่งรายงานสำหรับปี 2561 โดยปกติคลื่นการขายนี้จะสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาของหุ้นเหล่านี้ อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์ของ BAML ชี้ให้เห็นว่าการลดลงของราคาที่เกิดจากการเก็บเกี่ยวภาษีอาจทำให้เกิดการซื้ออย่างหนักในเวลาต่อมาจากนักล่าต่อรอง
จากปี 2000 ถึงปี 2012 ผู้มีผลขาดทุนทางภาษีหรือ TLCs มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดในทุก ๆ ปียกเว้นปี 2550 ในช่วงระยะเวลาสามเดือนตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงเดือนมกราคม พวกเขามีประสิทธิภาพสูงกว่าในปี 2559 และ 2560 ผลการดำเนินงานของกลยุทธ์ในปี 2556 ถึงปี 2558 นั้นต่ำกว่า BAML เนื่องจากผลกระทบของเหตุการณ์มหภาคที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปีที่ผ่านมาเช่นการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐ ประกาศ ในขณะที่สิ่งนี้แสดงถึงอัตราความสำเร็จ 78% ในช่วง 18 ปีที่ผ่านมา BAML ระบุว่าตั้งแต่ปี 1986 มันมีอัตราการเข้าชม 69%
"ในปีที่มีความผันผวนและการพลิกกลับตัวเร่งปฏิกิริยาต่อไปอาจเป็นการเก็บเกี่ยวผลขาดทุนทางภาษี" —Savita Subramanian ผู้อำนวยการฝ่ายทุนและกลยุทธ์เชิงปริมาณของ Bank of America Merrill Lynch
Subramanian ตั้งข้อสังเกตว่ากลยุทธ์การซื้อขาย TLC สร้างผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือนสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนและมกราคมซึ่งเป็นเดือนที่ตามกำหนดเวลาการเก็บภาษีของวันที่ 31 ตุลาคมสำหรับกองทุนรวมและ 31 ธันวาคมสำหรับนักลงทุนรายอื่น ๆ อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวของ S&P 500 ในเดือนธันวาคมซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย "แข็งแกร่งตามฤดูกาล" เธอกล่าวเสริม
ในเดือนตุลาคมมอร์แกนสแตนลีย์ผลิตรายการจาก 118 หุ้นที่เป็นไปตามวิธีการคัดกรองของตัวเองเป็นผู้สมัครที่สำคัญสำหรับการขายการสูญเสียภาษีหนักตามรายละเอียดในบทความ Investopedia อื่น อย่างไรก็ตามในขณะที่ BAML มองหาหุ้นดังกล่าวที่อาจดีดตัวขึ้นหน้าจอของมอร์แกนสแตนลีย์มุ่งเป้าไปที่การหาหุ้นที่มีแนวโน้มจะได้รับผลกระทบต่ำกว่าที่คาดการณ์ กลุ่มคนเหล่านี้ ได้แก่ BlackRock, The Kraft Heinz Co. (KHC), บริษัท Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) และ Nutrisystem Inc. (NTRI)
Morgan Stanley อ้างอิงจากการวิเคราะห์ราคา ณ วันที่ 28 ก.ย. ตั้งแต่วันที่ 16 พ.ย. จนถึง Nutrisystem เพิ่มขึ้นเล็กน้อยกู๊ดเยียร์ลดลง 4%, Kraft Heinz และ MGM Resorts ลดลง 5% แบล็คร็อคปิด 13% และ Halliburton แพ้ 20% S&P 500 ลดลง 6% จากช่วงเวลาเดียวกัน
มองไปข้างหน้า
จากการบรรยายข้างต้นบ่งชี้ว่าความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญสามารถแบ่งออกเป็นทิศทางในอนาคตของผู้สมัครขายการสูญเสียภาษีโดย Morgan Stanley มองว่ามีประสิทธิภาพต่ำกว่า BlackRock ในขณะที่ BAML ตัดสินว่าจะทรงตัวเพื่อรีบาวด์ นอกจากนี้ตามตารางแสดงว่ามีเพียง 3M เท่านั้นที่ดูเหมือนว่าจะได้รับการตอบรับที่ดีในขณะที่ Facebook และ Goldman ได้รับผลกระทบลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มันเร็วเกินไปที่จะบอกว่าสิ่งนี้ทำให้โมเดล BAML ใช้ไม่ได้ แต่มันก็เป็นการเริ่มต้นที่ไม่เป็นมงคล
ในที่สุดเช่นเดียวกับในช่วงเวลาระหว่างปี 2556 ถึงปี 2558 กองกำลังมหภาคในท้ายที่สุดจะมีบทบาทอย่างมากในการกำหนดทิศทางของหุ้นเหล่านี้ ในปีนี้ความขัดแย้งทางการค้าความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นล้วนเป็นประเด็นสำคัญสำหรับความกังวล
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
โปรไฟล์ บริษัท
การล่มสลายของ Lehman Brothers: กรณีศึกษา
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา
คุณสามารถรับเงินในหุ้นหรือไม่
เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน
การทำความเข้าใจซื้อขายและถือการจัดอันดับของนักวิเคราะห์สต็อก
หุ้นยอดนิยม
11 สินค้ายอดนิยมที่เลือกสำหรับปี 2019: Bank of America
การลงทุนที่จำเป็น
กลยุทธ์การลงทุนเพื่อเรียนรู้ก่อนการซื้อขาย
เศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่
ผู้เล่นหลักในวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008: ตอนนี้พวกเขาอยู่ที่ไหน?
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
กองทุนรวมคำจำกัดความของกองทุนรวมกองทุนรวมคือประเภทของยานพาหนะเพื่อการลงทุนซึ่งประกอบด้วยพอร์ตหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งดูแลโดยผู้จัดการเงินมืออาชีพ more กองทุนเฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์เฮดจ์ฟันด์ more กำไรระยะสั้นกำไรระยะสั้นคือกำไรจากการขายหรือแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ทุนที่ถือครองไว้หนึ่งปีหรือน้อยกว่านั้น Large Cap (Big Cap) Large cap (big cap) หมายถึง บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า $ 10, 000 ล้าน more การลงทุนระยะสั้นการลงทุนระยะสั้นเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้เป็นแหล่งเงินสดที่ปลอดภัยในขณะที่รอการปรับใช้ในอนาคตเพื่อโอกาสในการได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ระยะสั้นระยะสั้นหมายถึงการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาสั้น ๆ หรือเป็นสินทรัพย์ที่คาดว่าจะถูกแปลงเป็นเงินสดในปีหน้า มากกว่า