สงครามการค้าที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนกำลังกระตุ้นให้เกิดความกังวลมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่ามันอาจฆ่าตลาดวัวตัวใหญ่ในหุ้นที่มีอายุมากกว่า 10 ปี หนึ่งในการคาดการณ์ที่เลวร้ายที่สุดมาจาก Bank of America ซึ่งเตือนว่าดัชนี S&P 500 (SPX) อาจลดลงมากถึง 30% ดังนั้นจึงเข้าสู่ตลาดหมีหากทรัมป์วางภาษีนำเข้าจากจีนทั้งหมด
เมื่อเทียบกับภูมิหลังที่มืดมนนี้รายงานรายละเอียดใน Barron ได้กำหนดไว้เพื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการค้า ฉันทามติในหมู่ผู้จัดการการลงทุนผู้เชี่ยวชาญการค้าและนักยุทธศาสตร์การตลาดที่สัมภาษณ์โดย Barron คือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่เกิดจากการค้าล้นตลาดในขณะนี้แม้ว่านักลงทุนควรคาดหวังว่าความไม่แน่นอนและความผันผวน ตารางด้านล่างนี้สรุปเหตุผลหลักห้าประการเพื่อรักษาความสงบที่ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้แบ่งปันกับ Barron's
ทำไมนักลงทุนไม่ควรตื่นตระหนกเกี่ยวกับสงครามการค้า
- เศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งสามารถดูดซับแรงกระแทกที่เกี่ยวข้องกับการค้าธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนจะเต็มใจที่จะลดผลกระทบเชิงลบการค้าทั้งหมดการนำเข้าจากประเทศจีนจำนวนน้อยกว่า 2.4% ของสหรัฐ GDPC จีนไม่น่าจะลดค่าเงินของพวกเขา พันธบัตร
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนนั้นเป็นสงครามเทคโนโลยีขนาดใหญ่และกำลังเติบโต ผู้บริหารทรัมป์พยายามที่จะควบคุมการขโมยเทคโนโลยีของสหรัฐและทรัพย์สินทางปัญญาอื่น ๆ ของจีนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมันถูกใช้เพื่อเสริมกำลังทหารและหน่วยสืบราชการลับของจีน นี่คือแรงจูงใจหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของฝ่ายบริหารกับหัวเว่ยเทคโนโลยีอุปกรณ์โทรคมนาคมยักษ์จีน
เป้าหมายต่อไปในสงครามเทคโนโลยีนั้นอาจเป็น Hikvision ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตอุปกรณ์เฝ้าระวังวิดีโอที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งเป็นอุปกรณ์ที่รัฐบาลจีนใช้เพื่อควบคุมประชากรของตนเอง การบริหารของทรัมป์อาจวาง Hikvision ไว้ในบัญชีดำที่จะ จำกัด การเข้าถึงส่วนประกอบที่ทำโดย US รายงาน CNBC
เกี่ยวกับห้าคะแนนสรุปไว้ในตารางการสังเกตที่สำคัญทำโดย Christopher Smart หัวหน้าสถาบันการลงทุน Barings “ หากคุณเคยกำหนดค่าใช้จ่ายให้กับผู้บริโภคสหรัฐเวลาคือเมื่อการว่างงานอยู่ที่ระดับต่ำสุด 50 ปีและเงินเฟ้อเป็นแพนเค้ก” เขากล่าวกับบาร์รอง
นอกจากนี้ตามที่ระบุไว้ในตารางผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวมของสงครามการค้ากับสหรัฐมีแนวโน้มที่จะมีขนาดเล็กที่น้อยกว่า 2.4% ของ GDP สหรัฐ การนำเข้าสหรัฐฯประจำปีจากประเทศจีนอยู่ที่ 500 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่ GDP ของสหรัฐประจำปีอยู่ที่ 21 ล้านล้านดอลลาร์ ในความเป็นจริงที่อัตราภาษี 25% ผลกระทบนั้นหดตัวเพียง 0.6% (ภาษีศุลกากร 125 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ 21 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของ GDP)
ในขณะเดียวกันการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาคิดเป็น 3.7% ของ GDP รายปีของจีนที่ 13.4 ล้านล้านดอลลาร์ นักเศรษฐศาสตร์ A. Gary Shilling กล่าวในการสัมภาษณ์โดยละเอียดกับ Business Insider: "ผู้ซื้อมีพลังอำนาจสูงสุดและใครคือผู้ซื้อสหรัฐฯเป็นผู้ซื้อจีนเป็นผู้ขาย.. ถ้าเราไม่ได้ซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคทั้งหมดจากประเทศจีน… จีนจะขายมันที่ไหน"
การตอบสนองที่เป็นไปได้ของจีนคือการลดค่าเงินหยวนซึ่งจะชดเชยราคาการขึ้นภาษีที่เพิ่มขึ้นบางส่วนหรือทั้งหมดโดยผู้ซื้อสินค้าจีนของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้จะพิสูจน์ข้อโต้แย้งของทรัมป์ว่าจีนใช้สกุลเงินเพื่อกระตุ้นการส่งออก ในขณะเดียวกันเงินหยวนได้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ประมาณ 8% ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2561 และธนาคารกลางของจีนรายงานว่ากำลังพิจารณาว่าควรจะทำให้มูลค่าลดลงเกินกว่า 7 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์หรือไม่
ประเทศจีนมีตราสารหนี้สหรัฐเป็นจำนวนมากถึง 1.1 ล้านล้านดอลลาร์และเป็นเวลาหลายปีที่มีความกังวลว่าจีนอาจขู่ที่จะทิ้งการถือครองทั้งหมดหรือส่วนใหญ่ไว้ดังนั้นจึงส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตามการใช้ "ตัวเลือกนิวเคลียร์" นี้ในความพยายามที่จะได้รับสัมปทานการค้าจากสหรัฐอเมริกานั้นไม่น่าเป็นไปได้ ครั้งแรกการถือครองของจีนเป็นเพียง 5% ของตลาด $ 22 ล้านล้านและผู้ซื้อเต็มใจที่จะอุดมสมบูรณ์ ประการที่สองพันธบัตรที่เสนอโดยรัฐบาลสำคัญอื่น ๆ เช่นเยอรมนีและญี่ปุ่นให้ผลตอบแทนที่น้อยกว่า ประการที่สามการย้ายครั้งนี้จะทำให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ “ จีนมีแนวโน้มที่จะหาสิ่งที่จะทำร้ายศัตรูโดยไม่ทำร้ายตัวเอง” ในขณะที่ Marc Chandler นักวิเคราะห์สกุลเงินและนักยุทธศาสตร์การตลาดที่ Bannockburn Global Forex บอกกับ Barron
มองไปข้างหน้า
ความเสียหายต่อผลกำไรของ บริษัท สหรัฐจากสงครามการค้ามีแนวโน้มน้อยมากรายงานล่าสุดจาก Goldman Sachs ระบุ ในขณะที่ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงมีความเสี่ยงสูงในประเทศจีนความเสี่ยงโดยรวมอยู่ในระดับต่ำและหลาย บริษัท อาจสามารถจำกัดความเสียหายจากการเก็บภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นได้โดยการขึ้นราคาหรือปรับเปลี่ยนซัพพลายเชน
