สารบัญ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไร
- อัตราส่วนราคาต่อสมุด
- หนี้เป็นทุน
- การเงินสภาพคล่อง
- อัตราส่วน PEG
- บรรทัดล่าง
นักลงทุนที่มีค่าควรแสวงหาหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าตลาดมีราคาต่ำกว่าปกติ นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้เชื่อว่าตลาดมีการตอบโต้ข่าวที่ดีและไม่ดีส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของ บริษัท ซึ่งทำให้มีโอกาสทำกำไรเมื่อราคาปรับตัวลง
แม้ว่าจะไม่มี "วิธีที่ถูกต้อง" ในการวิเคราะห์หุ้น แต่นักลงทุนด้านมูลค่ากลับหันไปใช้อัตราส่วนทางการเงินเพื่อช่วยวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท เราจะสรุปโครงสร้างทางการเงินที่ได้รับความนิยมสูงสุดที่นักลงทุนใช้
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงทุนที่คุ้มค่าเป็นกลยุทธ์ในการระบุหุ้นที่ประเมินมูลค่าต่ำโดยอิงจากการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานวอร์เรนบุฟเฟ่ต์ผู้นำวอร์เรนบุฟเฟ่ต์อาจเป็นนักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่รู้จักกันดีที่สุดนักเรียนมักพบว่า. อัตราส่วนทางการเงินเช่นราคาต่อกำไรราคาต่อสมุดบัญชีและตราสารหนี้ต่อผู้ถือหุ้นอื่น ๆ จะถูกว่าจ้างโดยนักลงทุนที่มีคุณค่า
อัตราส่วนราคาต่อกำไร
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ช่วยให้นักลงทุนกำหนดมูลค่าตลาดของหุ้นเทียบกับกำไรของ บริษัท กล่าวโดยย่อคืออัตราส่วน P / E แสดงให้เห็นว่าตลาดยินดีจ่ายวันนี้สำหรับหุ้นโดยอิงจากกำไรในอดีตหรือในอนาคต P / E ที่สูงอาจหมายถึงราคาของหุ้นนั้นสูงเมื่อเทียบกับรายได้และอาจสูงเกินไป ในทางกลับกันค่า P / E ต่ำอาจบ่งบอกว่าราคาหุ้นปัจจุบันต่ำเมื่อเทียบกับรายได้
อัตราส่วน P / E มีความสำคัญเนื่องจากมีแท่งวัดสำหรับการเปรียบเทียบว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปหรือไม่ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือการเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าของ บริษัท กับ บริษัท ในภาคหรืออุตสาหกรรม
เนื่องจากอัตราส่วนกำหนดจำนวนเงินที่นักลงทุนจะต้องจ่ายสำหรับแต่ละดอลลาร์ในทางกลับกันหุ้นที่มีอัตราส่วน P / E ที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมต้นทุนต่อหุ้นที่น้อยกว่าสำหรับผลประกอบการทางการเงินในระดับเดียวกับ P ที่สูงกว่า / E ผู้ลงทุนที่มีมูลค่าสามารถใช้อัตราส่วน P / E เพื่อช่วยค้นหาหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ
โปรดทราบว่าด้วยอัตราส่วน P / E มีข้อ จำกัด บางประการ รายได้ของ บริษัท ขึ้นอยู่กับรายได้ในอดีตหรือกำไรล่วงหน้าซึ่งขึ้นอยู่กับความคิดเห็นของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท เป็นผลให้รายได้นั้นยากที่จะคาดการณ์เนื่องจากรายได้ที่ผ่านมาไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคตและความคาดหวังของนักวิเคราะห์สามารถพิสูจน์ได้ว่าผิด นอกจากนี้อัตราส่วน P / E ไม่ได้คำนึงถึงการเติบโตของกำไร แต่เราจะแก้ไขข้อ จำกัด ดังกล่าวกับอัตราส่วน PEG ในภายหลัง
5 ต้องมีตัวชี้วัดสำหรับผู้ลงทุนที่มีคุณค่า
อัตราส่วนราคาต่อสมุด
อัตราส่วนราคาต่อสมุดบัญชีหรืออัตราส่วน P / B วัดว่าหุ้นมีมูลค่าสูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าโดยเปรียบเทียบสินทรัพย์สุทธิของ บริษัท กับราคาของหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ อัตราส่วน P / B เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของสิ่งที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับสินทรัพย์ของ บริษัท แต่ละดอลลาร์ อัตราส่วน P / B หารราคาหุ้นด้วยสินทรัพย์สุทธิหรือสินทรัพย์รวมลบหนี้สินทั้งหมด
เหตุผลที่อัตราส่วนสำคัญต่อนักลงทุนให้ความสำคัญเพราะมันแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของหุ้นของ บริษัท และมูลค่าทางบัญชี มูลค่าตลาดคือราคาที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับหุ้นขึ้นอยู่กับผลประกอบการในอนาคต อย่างไรก็ตามมูลค่าทางบัญชีนั้นมาจากสินทรัพย์ของ บริษัท และเป็นมาตรการที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าของ บริษัท
อัตราส่วน AP / B 0.95, 1 หรือ 1.1, หุ้นอ้างอิงมีการซื้อขายที่เกือบตามมูลค่าทางบัญชี กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วน P / B นั้นมีประโยชน์มากกว่ายิ่งจำนวนแตกต่างจาก 1 สำหรับนักลงทุนที่มองหามูลค่า บริษัท ที่ซื้อขายอัตราส่วน P / B ที่ 0.5 นั้นน่าสนใจเพราะมันบ่งบอกว่ามูลค่าตลาดเป็นหนึ่ง - ครึ่งหนึ่งของมูลค่าตามบัญชีที่ระบุไว้ของ บริษัท นักลงทุนมูลค่ามักต้องการ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีโดยหวังว่าการรับรู้ตลาดจะผิด
สำหรับการเปรียบเทียบในเชิงลึกของตลาดและมูลค่าทางบัญชีรวมถึงตัวอย่างโปรดอ่าน "มูลค่าตลาดกับมูลค่าทางบัญชี"
หนี้เป็นทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) ช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่า บริษัท การเงินสินทรัพย์อย่างไร อัตราส่วนดังกล่าวแสดงถึงสัดส่วนของหนี้สินต่อ บริษัท ที่ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต่ำหมายถึง บริษัท ใช้ หนี้จำนวนน้อยกว่า สำหรับการจัดหาเงินทุนและส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงหมายถึง บริษัท มีแหล่งเงินทุนที่มากขึ้นจากหนี้สิน เมื่อเทียบกับทุน หนี้มากเกินไปอาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อ บริษัท หากพวกเขาไม่มีรายได้หรือกระแสเงินสดเพื่อชำระหนี้
เช่นเดียวกับอัตราส่วนก่อนหน้านี้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอาจแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะดำเนินธุรกิจได้ไม่ดี บ่อยครั้งที่หนี้ถูกนำมาใช้เพื่อขยายการดำเนินงานและสร้างกระแสรายได้เพิ่มเติม บางอุตสาหกรรมที่มีสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากเช่นอุตสาหกรรมยานยนต์และก่อสร้างมักมีอัตราส่วนที่สูงกว่า บริษัท ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ
การเงินสภาพคล่อง
กระแสเงินสดอิสระ (FCF) เป็นเงินสดที่ บริษัท ทำขึ้นโดยการดำเนินการลบด้วยค่าใช้จ่าย กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดอิสระคือเงินสดที่เหลือหลังจาก บริษัท จ่ายสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายลงทุนหรือเงินทุน
กระแสเงินสดอิสระแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีประสิทธิภาพมากเพียงใดในการสร้างเงินสดและเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการพิจารณาว่า บริษัท มีเงินสดเพียงพอหรือไม่หลังจากการดำเนินการระดมทุนและการใช้จ่ายด้านทุนเพื่อตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยการจ่ายเงินปันผล
กระแสเงินสดอิสระสามารถเป็นตัวบ่งชี้เบื้องต้นสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับรายได้ที่อาจเพิ่มขึ้นในอนาคต หาก บริษัท มี FCF ที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นเพราะการเติบโตของรายได้และยอดขายหรือการลดต้นทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนในอนาคตซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมนักลงทุนหลาย ๆ เมื่อราคาหุ้นของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำและกระแสเงินสดอิสระกำลังเพิ่มขึ้นโอกาสที่ดีที่จะสร้างรายได้และมูลค่าของหุ้นจะเพิ่มขึ้นในไม่ช้า
อัตราส่วน PEG
อัตราส่วนราคาต่อรายได้ต่อการเติบโต (PEG) เป็นรุ่น P / E ที่ได้รับการแก้ไขซึ่งจะคำนึงถึงการเติบโตของกำไรด้วย อัตราส่วน P / E ไม่ได้บอกคุณเสมอว่าอัตราส่วนนั้นเหมาะสมกับอัตราการเติบโตที่ บริษัท คาดการณ์ไว้หรือไม่
อัตราส่วน PEG วัดความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนราคาต่อกำไร และการเติบโตของกำไร อัตราส่วน PEG ช่วยให้เห็นภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นว่าราคาของหุ้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปหรือไม่โดยการวิเคราะห์ทั้งรายได้ในปัจจุบันและอัตราการเติบโตที่คาดหวัง
โดยทั่วไปแล้วหุ้นที่มีค่า PEG น้อยกว่า 1 จะถือว่าต่ำกว่ามูลค่าเนื่องจากราคาต่ำเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่ บริษัท คาดหวัง PEG ที่มากกว่า 1 อาจพิจารณาว่ามีค่าสูงเกินไปเนื่องจากอาจบ่งบอกว่าราคาหุ้นนั้นสูงเกินไปเมื่อเทียบกับการเติบโตของผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้
เนื่องจากอัตราส่วน P / E ไม่รวมการเติบโตของกำไรในอนาคตอัตราส่วน PEG จะให้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นของการประเมินมูลค่าหุ้น อัตราส่วน PEG เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่าเนื่องจากให้มุมมองที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า
บรรทัดล่าง
ไม่มีอัตราส่วนทางการเงินเดียวสามารถกำหนดได้ว่าหุ้นเป็นมูลค่าหรือไม่ เป็นการดีที่สุดที่จะรวมอัตราส่วนต่างๆเพื่อสร้างมุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับการเงินของ บริษัท ผลประกอบการและการประเมินมูลค่าหุ้น
