สารบัญ
- พื้นฐานของค่าธรรมเนียม 12b-1
- จะค้นหาค่าธรรมเนียม 12b-1 ได้ที่ไหน
- ข้อควรพิจารณาที่สำคัญ
- บรรทัดล่าง
เช่นเดียวกับองค์กรธุรกิจที่แสวงหาผลกำไรอุตสาหกรรมกองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการที่เสนอ ในรูปแบบพื้นฐานที่สุดบริการเหล่านี้ประกอบด้วยการจัดการกลุ่มของสินทรัพย์ที่มีการรวบรวมตามกลยุทธ์การลงทุน กลยุทธ์นั้นอาจรวมถึงดัชนีที่ดีกว่าเมื่อเวลาผ่านไป ในความเป็นจริงกลยุทธ์นี้เป็นสัดส่วนหลักขององค์ประกอบกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันของอุตสาหกรรม
กองทุนที่มีการจัดการที่ดีจะมีแนวโน้มที่จะเติบโตและได้รับความนิยมมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามเป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วและด้วยเหตุผลที่ทำให้เข้าใจมากกว่าที่พวกเขาทำในปัจจุบันกองทุนรวมได้เรียกเก็บเงินจากนักลงทุนที่มีอยู่สำหรับการตลาดและการส่งเสริมการบริการของพวกเขาให้กับนักลงทุนที่คาดหวัง ค่าใช้จ่ายเหล่านี้เรียกว่าค่าธรรมเนียม 12b-1
ประเด็นที่สำคัญ
- ค่าธรรมเนียม 12b-1 คือค่าธรรมเนียมการตลาดหรือการจัดจำหน่ายรายปีของกองทุนรวมที่เรียกเก็บจากนักลงทุนค่าธรรมเนียม 12b-1 ถือเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและรวมอยู่ในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนโดยทั่วไปอยู่ระหว่าง 0.25 % และ 0.75% (สูงสุดที่อนุญาต) ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุนและต้องเปิดเผยในหนังสือชี้ชวนของกองทุน
พื้นฐานของค่าธรรมเนียม 12b-1
กองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 สำหรับนักลงทุนในการทำการตลาดและส่งเสริมการขาย จากการหารือค่าธรรมเนียม 12b-1 บนเว็บไซต์สำหรับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) "ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกหักจากกองทุนรวมเพื่อชดเชยผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์สำหรับความพยายามในการขายและบริการที่มอบให้แก่นักลงทุนของกองทุน"
นอกจากนี้ยังมีรายละเอียดที่ค่าธรรมเนียม 12b-1 ปรากฏตัวครั้งแรกในปี 1970 ในช่วงเวลาที่กองทุนรวมเห็นการไถ่ถอนที่สำคัญและต้องการให้ถนนช่วยดึงดูดสินทรัพย์ใหม่ กองทุนต้องการสินทรัพย์ที่เพียงพอเพื่อปกป้องนักลงทุนที่มีอยู่จากผู้จัดการกองทุนที่ต้องทำการขายแบบบังคับในราคาสินทรัพย์ที่ตกต่ำหรือเมื่อหุ้นและพันธบัตรไม่ซื้อขายในระดับที่น่าพอใจ ชื่ออย่างเป็นทางการของค่าธรรมเนียมเกิดขึ้นจากกฎของสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อปี 2523 เพื่อให้อนุญาตการใช้งาน
การส่งต่ออย่างรวดเร็วประมาณครึ่งศตวรรษความสามารถของกองทุนในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 ได้เพิ่มความขัดแย้งมากขึ้น กองทุนรวมได้รับความนิยมมากขึ้นในวันนี้ซึ่งทำให้แรงจูงใจดั้งเดิมสำหรับการสร้างค่าธรรมเนียมมีความหมายน้อยกว่ามาก กองทุนมีขนาดใหญ่กว่าด้วยการจัดการสินทรัพย์หลายร้อยล้านดอลลาร์ที่ใหญ่ที่สุด 12b-1s มีค่าธรรมเนียมเป็นเปอร์เซ็นต์เช่น 25 คะแนนพื้นฐานหรือ 0.25% ของสินทรัพย์ทั้งหมดที่จัดการในกองทุน ภายใต้การบริหารงานนับพันล้านมันเป็นเรื่องยากที่จะเห็นความต้องการที่จะเรียกเก็บเงินจากนักลงทุนในการทำตลาดกองทุนให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพอื่น ๆ การประเมินค่าธรรมเนียม 12b-1 นั้นอยู่ที่ประมาณ 10, 000 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาในทุกกองทุนที่คิดค่าธรรมเนียม นอกจากนี้ในขณะที่ค่าธรรมเนียม 12b-1 นั้นแตกต่างกันไปในแต่ละกองทุนการศึกษาหนึ่งคาดว่าค่าธรรมเนียมรายปีเฉลี่ย 13 คะแนนพื้นฐานหรือ 0.13% นอกจากนี้ยังคาดว่าประมาณ 70% ของกองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 ในชั้นเรียนอย่างน้อยหนึ่งชั้น
จะค้นหาค่าธรรมเนียม 12b-1 ได้ที่ไหน
ค่าธรรมเนียม 12b-1 เป็นองค์ประกอบของอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุนรวม เว็บไซต์รวมถึง Morningstar และ Yahoo! การเงินโดยทั่วไปแสดงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทั้งหมดตามกองทุน อย่างไรก็ตามเพื่อให้ได้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ถูกต้องและเป็นปัจจุบันมากที่สุดจำเป็นต้องขุดลงในหนังสือชี้ชวนของกองทุนรวม หนังสือชี้ชวนจะต้องระบุค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายเฉพาะตามแต่ละประเภทกองทุนรวมที่เสนอ
หนังสือชี้ชวนกองทุนรวมจะมีรายละเอียดค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอย่างน้อยหนึ่งส่วน โดยทั่วไปค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีของกองทุนจะถูกแบ่งออกเป็นองค์ประกอบต่างๆ ค่าธรรมเนียมที่ใหญ่ที่สุดมักจะเป็นค่าธรรมเนียมการจัดการซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้จัดการพอร์ตเรียกเก็บเพื่อเรียกใช้กองทุน ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหรือค่าธรรมเนียม 12b-1 ก็จะถูกระบุไว้ ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ อาจรวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายเช่นยอดขายของ front-end และ back-end ที่นักลงทุนต้องลงทุนเมื่อซื้อหรือขายกองทุน อาจมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ เช่นค่าธรรมเนียมการจัดการบัญชีค่าธรรมเนียมการบันทึกและค่าธรรมเนียมระบบเครือข่ายให้กับผู้ค้าส่งและตัวกลางทางการเงินอื่น ๆ ที่ช่วยขายกองทุน
มีค่าธรรมเนียมการขายอื่น ๆ นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการตลาดและโปรโมชัน 12b-1 สิ่งเหล่านี้จะถูกแบ่งย่อยอย่างชัดเจนและมีรายละเอียดในหนังสือชี้ชวนกองทุนรวมหรือเอกสารที่เกี่ยวข้องที่เรียกว่าคำสั่งของข้อมูลเพิ่มเติม
ข้อควรพิจารณาที่สำคัญ
นักลงทุนอาจตั้งคำถามว่าเหมาะสมหรือไม่ที่กองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากนักลงทุนที่มีอยู่ในตลาดและส่งเสริมกองทุนให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพอื่น ๆ การโต้เถียงได้เกิดขึ้นเป็นครั้งคราวในเรื่องนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากเกิดวิกฤตสินเชื่อและเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งเรียกว่าเป็นคำถามในหลาย ๆ แง่มุมว่าอุตสาหกรรมบริการทางการเงินดำเนินงานอย่างไรและเรียกเก็บเงินจากลูกค้า
ข้อเสนอของ ก.ล.ต. ในเวลานั้นมองหาค่าธรรมเนียม 12b-1 ที่ 25 คะแนนพื้นฐานและทำให้ค่าธรรมเนียมโปร่งใสมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่อาจไม่รู้ด้วยซ้ำว่าพวกเขาถูกเรียกเก็บเงินสำหรับการตลาดการส่งเสริมการขายและกิจกรรมการขายที่เกี่ยวข้อง
บรรทัดล่าง
กองทุนรวมหลายแห่งให้การวิพากษ์วิจารณ์ว่ามีค่าธรรมเนียมสูงและมีผลการดำเนินงานที่ไม่สม่ำเสมอ ที่ถูกกล่าวว่ากองทุนที่คุ้มค่าหลายแห่งที่มีบันทึกการปฏิบัติงานที่ยอดเยี่ยมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สมเหตุสมผลมาก ในความเป็นจริง 30% ของกองทุนรวมไม่คิดค่าธรรมเนียม 12b-1 เนื่องจากผู้จัดการพบว่าไม่จำเป็นหรือต้องการปกป้องผลประโยชน์ทางการเงินของนักลงทุนที่มีอยู่
เพื่อหากองทุนที่ดีที่สุดและรักษาความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของกองทุนที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 ผู้ลงทุนควรอ่านหนังสือชี้ชวนของกองทุนรวมและ SAI จากนั้นทำการตัดสินใจอย่างมีการศึกษาว่ากองทุนมีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนเพียงพอ ค่ามันจะเรียกเก็บ
