การกลับมาอีกครั้งของตลาดหุ้นในปีนี้ทำให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์บางคนในวอลล์สตรีทกังวลว่าการชุมนุมจะได้รับแรงหนุนจากความไม่มีเหตุผล แต่ตัวชี้วัดสำคัญหลายข้อชี้ให้เห็นว่าความกังวลของตลาดที่ขยายตัวมากเกินไปนั้นมากเกินไปและการล่มสลายนั้นไม่น่าเป็นไปได้ เหตุผล: หุ้นส่วนใหญ่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ส่วนน้อยของหุ้นอยู่ในเขต overbought และความผันผวนก็ลดลงตาม Bloomberg
การขาดความผันผวนสัมพัทธ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นที่สังเกตได้ชัดเจนในภาคชั้นนำของตลาด: เทคโนโลยี แม้ว่าฮาร์ดแวร์และอุปกรณ์เทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์และบริการได้รับกำไรมากกว่า 20% ในปีนี้
3 สัญญาณหุ้นไม่ได้ทำให้ตื่นเต้นมากเกินไป
- เพียง 1 ใน 10 หุ้นอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เพียง 10% ของหุ้นที่มีดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) มาตรการที่ 70 อันดับแรกมาตรวัดความกลัวดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) อยู่ในระดับตัวเลขสองหลักที่ต่ำ
มันหมายถึงอะไร
S&P 500 ทำสถิติสูงสุดในเดือนกันยายนของปีที่แล้วก่อนที่จะลดลงเกือบ 20% ภายในสิ้นเดือนธันวาคม ตั้งแต่นั้นมาหุ้นก็ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องผลักดันดัชนีขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้ว่าหุ้นเหล่านี้จะได้รับผลกำไรส่วนใหญ่ แต่ก็ยังไม่ถึงจุดสูงสุดก่อนหน้าเนื่องจากนักลงทุนยังคงใช้ความระมัดระวังมากขึ้นในการชุมนุมครั้งนี้ นั่นรวมถึงกลยุทธ์ที่หลากหลายมากขึ้นโดยนักลงทุนจะนำเงินที่มีขนาดใหญ่ไปลงทุนในพันธบัตร
แม้ว่าการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของปีนี้อาจส่งเสียงกรี๊ดเร็วเกินไป แต่ตัวบ่งชี้ความแข็งแรงของญาติก็กำลังช่วยขจัดความกังวล ตัวบ่งชี้โมเมนตัมนี้จับขนาดของการเปลี่ยนแปลงราคาล่าสุดในการรักษาความปลอดภัย โดยทั่วไปการอ่านที่มากกว่า 70 จะถูกตีความว่าเป็นการแสดงว่าหุ้นมีการซื้อเกินในขณะที่การอ่านที่ต่ำแสดงให้เห็นว่าหุ้นมียอดขายเกิน ขณะนี้มีเพียง 10% ของ S&P 500 หุ้นที่อยู่ในเขตซื้อเกิน
ระดับความผันผวนในปัจจุบันยังเป็นการชี้ให้เห็นถึงความสงบ ในขณะที่ปลายเดือนธันวาคมเห็น VIX ขัดขวางระดับเทียบเคียงกับกุมภาพันธ์ 2018 เมื่อตลาดทำกระโดดคล้ายกันขณะนี้มันกำลังนั่งอยู่ในระดับที่ต่ำกว่ามาก
แต่มันไม่ใช่แค่แผนภูมิที่แสดงถึงการมองโลกในแง่ดี ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ของวอลล์สตรีทกล่าวว่าจะไม่มีภาวะถดถอยในปีหน้าตามการสำรวจของ CNBC นอกจากนี้ผู้ตอบแบบสอบถามกว่าครึ่งกล่าวว่าผลประกอบการไตรมาส 1 จะเป็นที่คาดหวังไว้สูงสุดและกลุ่มผู้นำจะเป็นเทคโนโลยีการดูแลสุขภาพและพลังงาน
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่มีเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 คาดว่าจะแสดงผลกำไรที่ลดลงสำหรับ บริษัท S&P 500 ในฐานะกลุ่มซึ่งพลิกกลับอย่างมากจากไม่กี่ปีที่ผ่านมา ภาคเทคโนโลยีมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ “ การเบี่ยงเบนของอัตรากำไรขั้นต้นของเทคโนโลยีไม่ได้เป็นปืนสูบบุหรี่ แต่เป็นสัญญาณเตือนว่าประมาณการรายได้อาจยังสูงเกินไปและเรายังคงมองหาแนวทางที่อ่อนตัว” นายมอร์แกนสแตนลีย์มอร์แกนสแตนลีย์ไมเคิลวิลสันหัวหน้านักยุทธศาสตร์
