อัตรากำไรของ บริษัท อยู่ภายใต้การควบคุมของปัจจัยหลายประการรวมถึงต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นภาวะเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น "บริษัท ที่มีอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นนั้นหายากมากเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายรอบ" Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตในรายงาน "Where to Invest Now" ล่าสุดของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม Goldman พบว่าหุ้นเหล่านี้ในดัชนี S&P 500 (SPX) เป็นหนึ่งในกลุ่มที่คาดว่าจะเพิ่มอัตรากำไรสุทธิอย่างน้อย 50 คะแนนพื้นฐาน (bps) ทุกปีในปี 2562 และ 2563: Netflix Inc. (NFLX), TripAdvisor Inc. (TRIP), Tapestry Inc. (TPR), Becton Dickinson & Co. (BDX), Abbott Laboratories (ABT), บริษัท Lockheed Martin (LMT), Keysight Technologies Inc. (KEYS), NetApp Inc. (NTAP), Microsoft Corp. (MSFT) และ Vulcan Materials Co. (VMC)
10 บริษัท ที่มีกำไรสุทธิในขุนในปี 2562
- Netflix: 235 bps growth วัลแคน: 208 bps growthKeysight: 203 bps growthNetApp: 145 bps growthBecton Dickinson: 117 bps growthTripAdvisor: 112 bps growth บูดาเปสต์: 91 bps growthAbbott Labs: 85 bps growth Microsoft: 83 bps growthLockheed Martin: 63 bps growth
ที่มา: Goldman Sachs
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Microsoft, Netflix และ TripAdvisor แสดงตัวอย่างตัวอย่าง Microsoft เป็นผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ชั้นนำสำหรับคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลและเป็นผู้เล่นหลักในตลาดที่กำลังเติบโตสำหรับบริการคลาวด์คอมพิวติ้งและปัจจุบันเป็น บริษัท S&P 500 ที่ใหญ่ที่สุดในตลาด Goldman คาดการณ์ว่าอัตรากำไรสุทธิของ Microsoft จะสูงถึง 28% ในปี 2019 และ 30% ในปี 2020 จากการเปรียบเทียบตัวเลขเปรียบเทียบของ บริษัท S&P 500 ที่เป็นสื่อกลางไม่รวมการเงินและสาธารณูปโภคอยู่ที่ 12% และ 13% อัตราการเติบโต EPS ที่คาดการณ์สำหรับปีเดียวกันคือ 16% และ 20% เทียบกับ 8% และ 11% สำหรับ S&P 500 อีกครั้งไม่รวมการเงินและสาธารณูปโภค
แนวโน้มของ บริษัท ด้านเทคโนโลยีได้ย้ายจากการขายฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์แบบครั้งเดียวไปสู่รูปแบบธุรกิจการสมัครสมาชิกที่สร้างกระแสรายได้ที่เกิดซ้ำและทำให้การเติบโตมีเสถียรภาพมากขึ้น Goldman ระบุว่า Microsoft ได้เพิ่มรายได้ประจำจากเพียง 40% ของยอดขายรวมในปี 2557 เป็น 61% ในปี 2561 ในขณะที่คาดการณ์ว่าจะถึง 71% ภายในปี 2565
Netflix เป็นผู้นำในการให้บริการสตรีมวิดีโอ อัตรากำไรสุทธิคาดว่าจะสูงถึง 10% ในปี 2562 และ 13% ในปี 2563 ในขณะที่กำไรต่อหุ้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 62% และ 58% ในปีนี้ Netflix ยังปรากฏในตะกร้าสินค้างบดุลที่แข็งแกร่งของโกลด์แมนโดยอิงจากอัลท์แมนซี - สกอร์ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความเสี่ยงต่ำต่อการล้มละลายซึ่งเป็นหนึ่งในประเด็นหลักในการเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ในขณะที่ Netflix มีภาระหนี้สูงและการประเมินค่าที่สูง บริษัท กำลังเพิ่มผู้ใช้บริการที่ทำให้เป็น "ผู้ชนะฆราวาสระยะยาว" ตามรายงานการวิจัยของ UBS ล่าสุด Netflix ใช้เวลาอย่างมากในการผลิตเนื้อหาดั้งเดิมที่มีให้เฉพาะสมาชิกเท่านั้นและนี่เป็นการขยาย "คูเมือง" ระหว่างมันและคู่แข่งมากมาย UBS ตั้งข้อสังเกต
TripAdvisor เป็นเว็บไซต์ที่รู้จักกันดีในการรวบรวมบทวิจารณ์ของผู้อ่านเกี่ยวกับโรงแรมร้านอาหารและสถานที่ท่องเที่ยว แต่สร้างรายได้จากบริการจองการเดินทาง อัตรากำไรสุทธิคาดว่าจะสูงถึง 9% ทั้งในปี 2562-2563 และคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้น 21% และ 14% มันปรากฏในตะกร้างบดุลที่แข็งแกร่งของโกลด์แมน แต่ยังอยู่ในตะกร้าต้นทุนค่าแรงที่สูงของ บริษัท ด้วยการคาดการณ์ต้นทุนแรงงานปี 2019 ที่ 21% ของรายได้เทียบกับ 14% สำหรับหุ้น S&P 500 ค่ามัธยฐาน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับแรงหนุนจากแผนการฟื้นตัวที่ลดฐานต้นทุนและคืนรายได้สู่เส้นทางการเติบโตหลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่อง The Motley Fool รายงาน
มองไปข้างหน้า
การมองหาหุ้นที่มีกำไรสูงมีความหมายเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมของมาโครที่ทำเครื่องหมายด้วยต้นทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามการคาดการณ์กำไรในอนาคตของโกลด์แมนอาจจะใช่หรือไม่ก็ได้ ยิ่งไปกว่านั้นแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นนั่นก็ไม่ใช่การรับประกันว่าราคาหุ้นจะแข็งค่าขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะตลาดตกต่ำทั่วไปกดดันการประเมินมูลค่าหุ้นทั่วกระดาน
