contrarians บางตลาดจะยืนยันว่าเมื่อหุ้นกลายเป็นที่นิยมมากในหมู่นักลงทุนก็อาจจะตก ท่ามกลางผู้จัดการกองทุนรวมที่มีการถือครองหุ้นที่มีน้ำหนักเกินที่สุดคือ Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), ผู้ปกครองของ Google Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) และ Mastercard Inc. (MA) ตามการสำรวจล่าสุดของ "การซื้อขายที่แออัด" โดย UBS ตามรายงานใน Barron's ประสิทธิภาพ 2019 แสดงในตารางด้านล่าง
ตำแหน่งตัวเลือกหุ้นที่มีน้ำหนักมากที่สุด 5 อันดับ
(YTD กำไรจนถึง 25 เมษายน 2019)
- Visa, +22.3% Alibaba, + 37.1% ตัวอักษร, + 21.3% Microsoft, + 27.7% มาสเตอร์การ์ด, + 29.8% ดัชนี S & P 500, + 16.7%
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
การซื้ออย่างมากสามารถส่งการประเมินมูลค่าหุ้นสูงขึ้น จากนั้นเนื่องจากผู้จัดการกองทุนหลายคนปฏิบัติตามความคิดของกลุ่มฝูงคลื่นการขายอาจเกิดขึ้นเมื่อหุ้นเหล่านี้ตกจากความโปรดปรานและบดขยี้ราคาของพวกเขา “ เมื่อธุรกิจการค้าเหล่านี้ไปถึงมูลค่าที่สำคัญของพวกเขาหรือเกิดการกระแทกจากภายนอกเราคาดว่าราคาจะกลับตัวสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนคลายความกังวลลง” UBS เตือนในรายงานปี 2559 ของ Barron
หลังจากปิดตัวลงในวันที่ 24 เมษายนทั้งวีซ่าและไมโครซอฟท์รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2019 ซึ่งทำได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แต่วีซ่าร่วงลง 0.3% ในขณะที่ Microsoft เพิ่มขึ้น 3.3% ในวันที่ 25 เมษายนตามที่กล่าวไว้ข้างต้น หันมาต่อต้านพวกเขา
UBS ยังระบุถึงการถือครองหุ้นที่มีน้ำหนักน้อยที่สุดในบรรดาผู้จัดการที่มีความกระตือรือร้น สิ่งเหล่านี้คือแอปเปิ้ลอิงค์ (AAPL), เนสท์เล่ SA (NSRGY), เอ็กซอนโมบิลคอร์ป (XOM), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) และไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์แมนูแฟคเจอริ่ง จำกัด (TSM) ประสิทธิภาพปีต่อวันของพวกเขาอยู่ด้านล่าง
5 ตัวเลือกหุ้นที่มีน้ำหนักน้อยที่สุด
(YTD กำไรจนถึง 25 เมษายน 2019)
- Apple, + 30.7% Nestle, + 20.9% Exxon Mobil, + 21.9% Tencent, + 23.3% Taiwan Semiconductor, + 20.5% S & P 500 ดัชนี, + 16.7%
ประมาณ 50% ของการพุ่งขึ้นของดัชนี Nasdaq 100 ในเดือนเมษายนได้รับแรงหนุนจากหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ 4 ตัว เหล่านี้คือ Apple, Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft และ Facebook Inc. (FB) ตาม Bloomberg
นักมองโลกในแง่ดีมองว่าการถือครองที่แออัดในหมู่ผู้จัดการกองทุนสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นสูง David Kostin หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐที่ Goldman Sachs ได้กล่าวถึงมุมมองนี้ตามรายงานอื่นของ Bloomberg นอกจากนี้ตามข้อมูลของ Goldman Sachs ที่ Bloomberg อ้างว่าหุ้นที่เรียกว่า FANG นั้นคาดว่าจะส่งมอบการเติบโตของกำไรเฉลี่ยที่ 15% ในปี 2562 ซึ่งเกือบทั้งหมดเป็นสามเท่าของ S&P 500 โดยรวม
บลูมเบิร์กคำนวณผลงานที่มีน้ำหนักเท่ากันของหุ้นที่กองทุนรวมและผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับความสมดุลในแต่ละเดือนทำให้ S&P 500 แตะระดับ 5% ต่อปีนับตั้งแต่ปี 2556 บลูมเบิร์กคำนวณ จากหุ้นที่มีน้ำหนักเกินที่ระบุไว้ข้างต้นตัวอักษรเป็นที่ชื่นชอบในปัจจุบันของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมเหมือนกันต่อการวิเคราะห์โดย Goldman Sachs อ้างโดย Bloomberg
มองไปข้างหน้า
"เมื่อตลาดกลับตัวคุณมีปฏิกิริยาที่เท่าเทียมและตรงกันข้ามในขณะที่ทุกคนวิ่งออกไปในเวลาเดียวกันนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในปลายปี 2561 และเราไม่เห็นความเสี่ยงในตลาดในปัจจุบัน" Christopher Hillary ซีอีโอ และผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ Robaix Capital ในเดนเวอร์บอกกับ Bloomberg ในช่วงการลดราคาของตลาดในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 เป็นเรื่องปกติที่จะหาหุ้นที่มีมูลค่าลดลง 20%, 30% หรือมากกว่านั้นในกระบวนการ
