สารบัญ
- มูลค่าป่าไม้
- ปัจจัยสู่ความสำเร็จ
นักลงทุนตราสารทุนไม่ได้ให้ความสำคัญกับเรื่องนี้มากนักในปี 2551 ขณะที่ระบบธนาคารทั่วโลกได้รับผลกระทบจากการล่มสลายของตลาดทุนตลาดหุ้นก็ร่วงลงอย่างอิสระทำให้เงินดอลลาร์ร่วงลงไปหลายล้านดอลลาร์ในเวลาไม่กี่เดือน มอร์นิ่งสตาร์อิงค์ผู้ให้บริการวิจัยการลงทุนชั้นนำในอเมริกาเหนือระบุว่ากองทุนรวมเพียงกองทุนเดียวมีผลกำไรในปี 2551
ประเด็นที่สำคัญ
- ปี 2551 เป็นจุดเริ่มต้นของการถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งเป็นปีที่ตลาดและเศรษฐกิจตกต่ำกองทุนหุ้นหลายทุนและนักลงทุนของพวกเขาเห็นมากกว่าหนึ่งในสามของความมั่งคั่งของพวกเขาบนกระดาษที่ระเหยไปตามความเชื่อมั่นของตลาดมองย้อนกลับไป กองทุนหุ้นทุกตัวสูญหายไปมาก ที่นี่เราพิจารณากองทุน Forester Value ที่จริงแล้วคืนกำไรเล็กน้อยในปีนั้น
มูลค่าป่าไม้
Forester Value บริหารโดย Tom Forester ผู้จัดการกองทุนรวมจากชิคาโกซึ่งสามารถทำกำไร 0.4% สำหรับนักลงทุนในปี 2551 ซึ่งอาจดูเหมือนว่าจะมีกำไรเล็กน้อย แต่เทียบกับดัชนี S&P 500 ซึ่งลดลง 38.5% ในปี 2551 ความสำเร็จของ Forester นั้นโดดเด่น Forester Value ไม่ใช่ชื่อครัวเรือนในอุตสาหกรรมการจัดการกองทุนโดยสินทรัพย์มีขนาดเล็กกว่าของกองทุนมาก อย่างไรก็ตามในปี 2551 ผลตอบแทนเพียง 0.4% ทำให้ Forester เป็นดาวที่สว่างที่สุดในอุตสาหกรรม กองทุนรวมเฉลี่ยสูญเสีย 30% ในปีนี้จากข้อมูลของ Morningstar
ความแตกต่างระหว่างค่า Forester และกองทุนรวมอื่นทั้งหมดอยู่ในกลยุทธ์การลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมของ Tom Forester ที่มุ่งเน้นไปที่หุ้นที่จ่ายเงินปันผลและการถือครองเงินสดที่มากเกินไปของกองทุน ลักษณะเหล่านี้ทำให้กองทุนของ Forester มีความว่องไวมากกว่ากองทุนรวมเสาหินที่มีผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงวิกฤตทำให้สามารถถือหลักทรัพย์ที่ลดลงได้น้อยลงและปล่อยให้มันคล่องตัวพอที่จะซื้อเมื่อหุ้นบางตัวลดลงสู่ระดับที่ต้องการ กองทุนรวมทั่วไปถือเงินสดประมาณ 5% แต่หลายคนพยายามที่จะรักษาจำนวนที่ต่ำกว่า เงินสดต่ำกว่าหุ้นในตลาดที่สูงขึ้น แต่เมื่อตลาดตกลงมันจะรักษามูลค่าและสามารถปรับใช้อย่างรวดเร็วเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสในการซื้อ
ในบางครั้งป่าไม้ถือเงินสด 30% ของกองทุนรอให้หุ้นตกลงไปในดินแดน "ต่อรอง" ในการให้สัมภาษณ์กับ The Wall Street Journal นั้น Forester ได้กล่าวถึงอุตสาหกรรมกองทุนรวมที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าการบริหารความเสี่ยงในช่วงหลายปีที่นำไปสู่วิกฤติ
ปัจจัยสู่ความสำเร็จ
ปัจจัยเพิ่มเติมที่อยู่เบื้องหลังความสำเร็จของ Forester ได้แก่ โครงสร้างความเป็นผู้นำที่เล็กลงซึ่งไม่รับผิดชอบต่อมาตรฐานประสิทธิภาพระยะสั้นที่มุ่งเน้นไปที่ความคิดเห็นรายไตรมาส Forester เป็นเจ้าของกองทุนของตัวเองและคงไว้ซึ่งวิธีการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมอย่างต่อเนื่องผ่านการเติบโตของตลาดในปี 2548-2549 ในกรณีนี้การเป็นผู้จัดการกองทุนอนุรักษ์ที่ใช้งานได้ดีทำให้ Forester เผชิญกับความผันผวนของตลาดซึ่งเปิดเผยตัวเองในปี 2550-2551
ติดป้ายว่าเป็น“ นักลงทุนที่คำนึงถึงความปลอดภัย” ในการให้สัมภาษณ์กับ The New York Times , Forester แย้งว่าผู้จัดการกองทุนที่มีใจเดียวกันควรปรับทิศทางพอร์ตการลงทุนของพวกเขาไปยังหุ้นที่จ่ายเงินปันผลซึ่งปกป้องอย่างอ่อนโยนต่อราคาหุ้นที่ลดลง เวลา. การเติบโตของกำไรสำหรับผู้เล่นที่ลงทุนในเงินปันผลก็มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากกว่าหุ้นอื่น ๆ
Forester ลงทุนใน บริษัท ที่พิสูจน์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงวิกฤตเช่น Wal-Mart Stores, Inc. และ McDonald's Corporation แต่เลือกที่จะซื้อในระดับต่ำในภายหลัง ทันทีหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย Forester สามารถใช้ประโยชน์จากการขายสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเห็นว่าน้ำมันและก๊าซธรรมชาติร่วงลงมากกว่า 50% ในช่วงหกเดือน นอกจากนี้ Forester กำหนดเป้าหมาย บริษัท ที่เชี่ยวชาญด้านการค้าปลีกและเทคโนโลยี
