ในขณะที่ตลาดที่ผันผวนนั้นไม่มีอะไรใหม่ แต่ปฏิกิริยาของนักลงทุนนั้นคาดการณ์ได้ยาก ตลอดไตรมาสแรกของปี 2561 ดัชนีการมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 17 ปีตามรายงานของ Wells Fargo / Gallup Investor และดัชนีมองโลกในแง่ดีเพื่อการเกษียณอายุ นักลงทุนร้อยละหกสิบที่สำรวจอย่างน้อยค่อนข้างแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจประสิทธิภาพของตลาดหุ้นและการว่างงาน
เป็นสิ่งที่น่าประทับใจอย่างยิ่งเมื่อคุณพิจารณาว่าดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ 14 เท่าในไตรมาสแรกมากกว่าสามเท่าของมาตรการเดียวกันตลอดปี 2560
(ดู แนวทางที่ใช้ง่ายในการคำนวณความผันผวน )
แม้จะมีตลาดที่ขยับตัว แต่นักลงทุนยังคงรั้นมากกว่าตลาดหมีตามการสำรวจความเชื่อมั่นรายสัปดาห์ของสมาคมนักลงทุนบุคคลอเมริกันและสะท้อนในดัชนีความวิตกกังวลของ Investopedia แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าพวกเขาใช้ประโยชน์จากศักยภาพของตลาด โดยเฉลี่ยแล้วนักลงทุนถือสินทรัพย์น้อยกว่าครึ่งในหุ้นกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนตามแอกซ่าและสถาบันประกันชีวิตเกษียณอายุ
ในขณะที่ความผันผวนนำมาซึ่งความไม่แน่นอนจำนวนหนึ่งสู่ตลาด แต่ยังเปิดโอกาสให้นักลงทุน ที่ปรึกษาสามารถมีส่วนสำคัญในการช่วยให้นักลงทุนรับรู้และใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความเสี่ยง
ใส่ความผันผวนในมุมมอง
ที่ปรึกษาทางการเงินจำเป็นต้องจัดให้มีการตรวจสอบความเป็นจริงเมื่อความผันผวนทำให้ลูกค้ากลัว “ ที่ปรึกษาจำเป็นต้องรีเซ็ตความคาดหวังของนักลงทุนในเชิงรุกเกี่ยวกับความผันผวนของตลาดหุ้น” แมตต์เพเด็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ GuideStone Capital Management ในดัลลัสเท็กซัสกล่าว Peden กล่าวว่าเนื่องจากผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีความผิดปกตินักลงทุนจะคุ้นเคยกับผลตอบแทนที่เป็นบวกด้วยความผันผวนเชิงลบเล็กน้อยหากมี นั่นไม่ใช่บรรทัดฐาน; และนักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่ามันจะเป็น
“ สิ่งที่ดูเหมือนจะขัดขวางความผันผวนของตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้นั้นค่อนข้างปกติในแง่ประวัติศาสตร์” Peden กล่าว “ ความผันผวนนั้นดูไม่เลวร้ายนักเมื่อมันอยู่ในสภาวะปกติ”
Adam Grealish นักวิเคราะห์พอร์ตการลงทุนเชิงปริมาณที่แพลตฟอร์มการลงทุนออนไลน์ Betterment บอกว่ามันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะยังคงมุ่งเน้นไปที่พวกเขาสามารถควบคุมในช่วงเวลาของความผันผวน “ นักลงทุนควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาประหยัดในปริมาณที่เหมาะสมรับความเสี่ยงที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนและใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์ด้านภาษีที่ใช้กับสถานการณ์ของพวกเขา” ทุกสิ่งที่ที่ปรึกษาสามารถแนะนำพวกเขาได้
(ดู การฝึกอบรมความคิดของคุณในตลาดที่ผันผวน )
เตือนนักลงทุนเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเป็นสิ่งสำคัญในการควบคุมการตัดสินใจทางอารมณ์ “ ที่ปรึกษาจำเป็นต้องให้ความรู้แก่ลูกค้าเกี่ยวกับการหนุนตลาดซึ่งประกอบไปด้วย บริษัท ที่ยอดเยี่ยมที่พวกเขาทำธุรกรรมในชีวิตประจำวัน” Andy Whitaker รองประธานฝ่าย Gold Tree Financial ในแจ็กสันวิลล์ฟลอริด้ากล่าว
ในขณะเดียวกันที่ปรึกษาควรตระหนักถึงความเสี่ยง “ ผลกำไรของ บริษัท ยังคงแข็งแกร่งและโดยทั่วไปก็เกินความคาดหมาย” Peden กล่าว แต่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้น - ไม่ควรมองข้ามข้อตกลงทางการค้าและการเลือกตั้งระยะกลาง
มุ่งเน้นไปที่ Upside
เมื่อความผันผวนเกิดขึ้นการเน้นไปที่ผลบวกอาจเป็นสิ่งสำคัญในการช่วยให้นักลงทุนเอาชนะความกลัวได้ Peden กล่าวว่าความผันผวนนั้นสนับสนุนนักลงทุนที่หันไปใช้แนวทางการจัดการที่ใช้งานอยู่
“ โดยทั่วไปในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้นความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นแต่ละรายการจะลดลง” เขากล่าว “ สภาพแวดล้อมนี้เป็นบวกสำหรับผู้จัดการที่กระตือรือร้นเนื่องจากการกระจายตัวระหว่างผู้ชนะและผู้แพ้นั้นยิ่งใหญ่กว่ามาก” Peden กล่าวว่าผลตอบแทนเพิ่มเติมที่เกิดขึ้นจากการจัดการที่ใช้งานอยู่ซึ่งรวมอยู่ในกรอบระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน
ความผันผวนของการจับคู่กับวัฏจักรตลาดที่ต่ำกว่านั้นยังสามารถเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนที่ยังอยู่ในโหมดการเติบโตและต้องการใช้ประโยชน์จากค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์ “ เงินปันผลจะลงทุนใหม่ที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่ำสำหรับบัญชีตราสารทุนและหากลูกค้าทำการบริจาคอย่างเป็นระบบพวกเขาจะซื้อหุ้นเพิ่มในช่วงเดือนที่ผ่านมา "Whitaker กล่าวเขากล่าวว่าในช่วงที่มีความผันผวนสูง ไม่ได้รับการกระจายรายได้จากบัญชี 401 (k) หรือบัญชีเกษียณส่วนบุคคลเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมของพวกเขา
ราคาหุ้นที่ลดลงยังสร้างโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในราคาต่ำ บทบาทของที่ปรึกษาคือการช่วยให้ลูกค้าระบุว่าหุ้นใดเป็นตัวแทนการซื้อที่ดีที่สุดทั้งในระยะสั้นและระยะยาว
(ดู วิธีการพูดคุยกับลูกค้าเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด )
การเน้นด้านบวกของแนวความผันผวนสามารถกระตุ้นให้นักลงทุนอยู่ในตลาดได้มากกว่าการขายสินทรัพย์ออกจากความกลัว Grealish กล่าวว่ามีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่จะถอนตัวออกจากตลาดในช่วงที่มีความผันผวนแทนที่จะขี่มันออกไป
“ นักลงทุนมักจะซื้อหลังจากตลาดทะยานขึ้นและขายหลังจากตลาดร่วงลง - ตรงกันข้ามกับสิ่งที่คุณต้องการทำ” Grealish กล่าว “ นักลงทุนที่แท้จริงจะได้รับผลตอบแทนโดยรวมต่ำกว่ากลยุทธ์การซื้อและถือที่เรียบง่ายจากที่ใดก็ได้ตั้งแต่ 1% ถึง 4% ต่อปี” และยิ่งนักลงทุนเปลี่ยนไปลงทุนมากเท่าใด
ดูความผันผวนของกระแสที่ผ่านมา
นักลงทุนอาจต้องเตือนสาเหตุของการลงทุนเมื่อมีความผันผวน
“ ผู้ให้คำปรึกษาจำเป็นต้องให้นักลงทุนเกษียณอายุที่เน้นเรื่องแผนระยะยาวและความสำเร็จควรวัดตามแผนนั้นไม่ใช่การเคลื่อนไหวแบบวันต่อวันของตลาดหุ้น” Peden กล่าว
เขาเปรียบการลงทุนเพื่อการเกษียณเพื่อวิ่งมาราธอน “ มันเป็นการเตรียมการระยะยาวและการวางแผนที่จะทำให้นักวิ่งผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากและลำบากดังนั้นพวกเขาจึงสามารถข้ามเส้นชัยได้” Peden กล่าว “ การปรับระยะสั้นในระหว่างการแข่งขันโดยยึดตามอารมณ์ล้วนเป็นผลเสียต่อผลลัพธ์ของมัน”
ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนเป็นการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมเช่นพันธบัตรเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวน แม้ว่าตราสารหนี้อาจดูเหมือนเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอาจไม่แน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดผันผวนพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นับตั้งแต่ปี 2469 หุ้นได้คืนค่าเฉลี่ย 10% ต่อปีในขณะที่พันธบัตรรัฐบาลได้ทำหน้าที่ประมาณครึ่งหนึ่ง สำหรับนักลงทุนที่วางแผนจะเกษียณผลตอบแทนมีความสำคัญ
“ มันยากมากที่จะคาดการณ์เมื่อตลาดทุนขึ้นหรือลงด้วยความแม่นยำมาก” Peden กล่าว นักลงทุนส่วนใหญ่จะไม่สร้างรายได้เพียงพอสำหรับการเกษียณ แทนที่จะเปลี่ยนจากหุ้นเป็นพันธบัตรเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนนักลงทุนเพื่อการเกษียณจะต้อง“ อยู่ที่แนวทางและรักษาความเสี่ยงของหุ้นเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาได้รับประสบการณ์ที่ดีในตลาดทุน”
บรรทัดล่าง
ความผันผวนเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรตลาดตามธรรมชาติ แต่เป็นแนวคิดที่นักลงทุนจำนวนมากไม่เข้าใจหรือชื่นชมอย่างเต็มที่ การให้ความรู้แก่นักลงทุนเกี่ยวกับความผันผวนและแง่บวกมีความสำคัญในการช่วยให้พวกเขารักษาฐานรากของพวกเขาเมื่อตลาดมีประสบการณ์การกระแทกเป็นระยะ
“ นักลงทุนมักคิดว่าการได้รับส่วนแบ่งของพวกเขาเป็นความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในความเป็นจริงความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของพวกเขาคือการถอนออกโดยไม่มีสินทรัพย์” Peden กล่าว