เมื่อไหร่จะขายตัวเลือกการวางและเมื่อหนึ่งจะขายตัวเลือกการโทร?

สารบัญ

• ขายทำให้และตัวเลือก
• ข้อควรพิจารณาพิเศษ

การรวมตัวเลือกเข้ากับกลยุทธ์การลงทุนทุกประเภทได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในหมู่นักลงทุนรายย่อย สำหรับผู้ค้ามือใหม่หนึ่งในคำถามหลักที่เกิดขึ้นคือเหตุผลที่ผู้ค้าต้องการขายตัวเลือกแทนที่จะซื้อ การขายตัวเลือกทำให้นักลงทุนจำนวนมากสับสนเพราะภาระหน้าที่ความเสี่ยงและการจ่ายผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องนั้นแตกต่างจากทางเลือกมาตรฐานแบบยาว

ขายทำให้และตัวเลือก

เพื่อทำความเข้าใจว่าทำไมนักลงทุนจึงเลือกขายทางเลือกคุณต้องเข้าใจว่ามันคือตัวเลือกประเภทใดที่เขาหรือเธอกำลังขายและผลตอบแทนประเภทใดที่เขาหรือเธอคาดหวังว่าจะทำเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหว ทิศทางที่ต้องการ

การขายตัวเลือก Put - นักลงทุนจะเลือกขาย Put Option หากมุมมองของเธอเกี่ยวกับความปลอดภัยพื้นฐานคือว่ามันจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับผู้ซื้อ Put ที่มีแนวโน้มเป็นขาลง ผู้ซื้ออ็อปชั่นจะจ่ายเบี้ยประกันภัยให้กับนักเขียน (ผู้ขาย) เพื่อสิทธิในการขายหุ้นในราคาที่ตกลงกันไว้ในกรณีที่ราคาต่ำกว่า หากราคาสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิผู้ซื้อจะไม่ใช้สิทธิเลือกเนื่องจากมันจะทำกำไรได้มากกว่าที่จะขายในราคาที่สูงกว่าในตลาด เนื่องจากผู้ขายจะถูกเก็บรักษาไว้หากราคาปิดเหนือราคาที่ตกลงกันไว้จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าทำไมนักลงทุนจึงเลือกใช้กลยุทธ์ประเภทนี้

เมื่อใดที่ฉันควรขายตัวเลือก Put กับตัวเลือกการโทร

ลองดูตัวเลือกการย้ายบน Microsoft (MSFT) นักเขียนหรือผู้ขายของ MSFT Jan18 67.50 Put จะได้รับค่าธรรมเนียมพรีเมี่ยม $ 7.50 จากผู้ซื้อ Put หากราคาตลาดของ MSFT สูงกว่าราคาตีที่ $ 67.50 ภายในวันที่ 18 มกราคม 2018 ผู้ซื้อที่ใส่จะเลือกที่จะไม่ใช้สิทธิของเขาที่จะขายที่ $ 67.50 เนื่องจากเขาสามารถขายในราคาที่สูงกว่าในตลาด การสูญเสียสูงสุดของผู้ซื้อคือดังนั้นพรีเมี่ยมที่จ่าย $ 7.50 ซึ่งเป็นผลตอบแทนของผู้ขาย หากราคาตลาดตกลงต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิผู้ขายที่มีภาระผูกพันต้องซื้อหุ้น MSFT จากผู้ซื้อที่ราคาที่สูงกว่าเนื่องจากผู้ซื้อที่วางจะใช้สิทธิในการขายที่ $ 67.50

การขายตัวเลือกการโทรโดยไม่ต้องมีสินทรัพย์อ้างอิง - นักลงทุนจะเลือกที่จะขายตัวเลือกการโทรหากมุมมองของเขาเกี่ยวกับสินทรัพย์เฉพาะคือว่ามันกำลังจะตกเมื่อเทียบกับแนวโน้มที่เป็นบวกของผู้ซื้อที่โทร ผู้ซื้อตัวเลือกการโทรจ่ายเบี้ยประกันให้กับนักเขียนเพื่อสิทธิในการซื้อสินค้าอ้างอิงในราคาที่ตกลงกันไว้ในกรณีที่ราคาของสินทรัพย์สูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ในกรณีนี้ผู้ขายออปชั่นจะได้รับการเก็บเบี้ยประกันหากราคาปิดต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิ

ผู้ขาย MSFT Jan18 70.00 การโทรจะได้รับพรีเมี่ยม $ 6.20 จากผู้ซื้อการโทร ในกรณีที่ราคาตลาดของ MSFT ลดลงต่ำกว่า $ 70.00 ผู้ซื้อจะไม่ใช้ตัวเลือกการโทรและการจ่ายเงินของผู้ขายจะเท่ากับ $ 6.20 หากราคาตลาดของ MSFT สูงกว่า $ 70.00 ผู้ขายโทรศัพท์จะต้องขายหุ้น MSFT ให้กับผู้ซื้อสายในราคาที่มีการนัดหยุดงานต่ำกว่าเนื่องจากมีโอกาสที่ผู้ซื้อโทรศัพท์จะใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นที่ $ 70.00

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

อีกเหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนอาจขายออปชั่นคือการรวมพวกมันไว้ในกลยุทธ์ออปชั่นประเภทอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมีความประสงค์ที่จะขายออกจากตำแหน่งของเขาหรือเธอในหุ้นเมื่อราคาสูงกว่าระดับหนึ่งเขาหรือเธอสามารถรวมสิ่งที่เรียกว่ากลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม กลยุทธ์ทางเลือกขั้นสูงจำนวนมากเช่นแร้งเหล็กวัวโทรกระจายวัวใส่กระจายและผีเสื้อเหล็กจะต้องมีนักลงทุนขายตัวเลือก