ทำความเข้าใจเกี่ยวกับสิ่งที่และเหตุผลของการแยกสต็อก

บริษัท ที่ซื้อขายโดยสาธารณะทั้งหมดมีจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน การแตกหุ้นคือการตัดสินใจโดยคณะกรรมการ บริษัท เพื่อเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นด้วยการออกหุ้นเพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบัน

ตัวอย่างเช่นในการแบ่งหุ้นแบบ 2 ต่อ 1 จะได้รับหุ้นเพิ่มเติมสำหรับแต่ละหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้น ดังนั้นหาก บริษัท มี 10 ล้านหุ้นที่โดดเด่นก่อนการแยกมันจะมี 20 ล้านหุ้นที่โดดเด่นหลังจากแบ่ง 2 ต่อ 1

ราคาของหุ้นยังได้รับผลกระทบจากการแตกหุ้น หลังจากการแยกราคาหุ้นจะลดลงเนื่องจากจำนวนหุ้นคงเหลือเพิ่มขึ้น ในตัวอย่างของการแบ่ง 2 ต่อ 1 ราคาหุ้นจะลดลงครึ่งหนึ่ง ดังนั้นแม้ว่าจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและการเปลี่ยนแปลงราคามูลค่าตลาดยังคงที่

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการแยกสต็อก

ประเด็นที่สำคัญ

• การแตกหุ้นคือการตัดสินใจโดยคณะกรรมการ บริษัท เพื่อเพิ่มจำนวนหุ้นที่มีความโดดเด่นโดยการออกหุ้นเพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบันแรงจูงใจหลักคือการทำให้หุ้นดูราคาไม่แพงมากนักลงทุนขนาดเล็กแม้ว่ามูลค่าพื้นฐานของ บริษัท ไม่ได้เปลี่ยน การแยกสต็อคไม่มีผลกระทบต่อผู้ขายชอร์ต

ทำไมหุ้นแยก

การแตกหุ้นมักจะทำโดย บริษัท ที่ได้เห็นราคาหุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นถึงระดับที่สูงเกินไปหรือเกินระดับราคาของ บริษัท ที่คล้ายกันในภาคของพวกเขา แรงจูงใจหลักคือการทำให้หุ้นดูราคาไม่แพงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อยแม้ว่ามูลค่าพื้นฐานของ บริษัท จะไม่เปลี่ยนแปลง สิ่งนี้มีผลในทางปฏิบัติของการเพิ่มสภาพคล่องในหุ้น

เมื่อมีการแยกหุ้นก็อาจส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นหลังจากการลดลงทันทีหลังจากการแยก เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากคิดว่าราคาหุ้นตอนนี้มีราคาไม่แพงและซื้อหุ้นพวกเขาก็จบลงด้วยการกระตุ้นอุปสงค์และผลักดันราคา อีกเหตุผลหนึ่งสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาคือการแตกหุ้นเป็นสัญญาณบ่งบอกว่าราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้นและผู้คนคิดว่าการเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปในอนาคตและอีกครั้งยกอุปสงค์และราคา

ในเดือนมิถุนายน 2014 Apple Inc. ได้แบ่งการถือหุ้นแบบ 7 ต่อ 1 เพื่อให้นักลงทุนจำนวนมากเข้าถึงได้มากขึ้น ก่อนการแตกแต่ละหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 645.57 หลังจากการแยกราคาต่อหุ้นที่ตลาดเปิดอยู่ที่ $ 92.70 ซึ่งประมาณ 645.57 ÷ 7. ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ยังได้รับหกหุ้นเพิ่มเติมสำหรับแต่ละหุ้นที่เป็นเจ้าของดังนั้นนักลงทุนที่เป็นเจ้าของ 1, 000 หุ้นของ AAPL ก่อนแบ่งจะมี 7, 000 หุ้น โพสต์แยก หุ้นที่โดดเด่นของ Apple เพิ่มขึ้นจาก 861 ล้านเป็น 6 พันล้านหุ้นอย่างไรก็ตามมูลค่าตลาดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 556 พันล้านเหรียญ วันหลังจากการแตกหุ้นราคาได้เพิ่มขึ้นสูงถึง $ 95.05 เพื่อสะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากราคาหุ้นที่ลดลง

การแบ่งสต็อคย้อนกลับคืออะไร

การแยกสต็อครุ่นอื่นคือการแยกกลับ โดยทั่วไปขั้นตอนนี้จะใช้โดย บริษัท ที่มีราคาหุ้นต่ำซึ่งต้องการเพิ่มราคาเหล่านี้เพื่อให้ได้รับความน่าเชื่อถือมากขึ้นในตลาดหรือเพื่อป้องกันไม่ให้ บริษัท ถูกเพิกถอน (ตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งจะเพิกถอนหุ้นในกรณีที่ราคาต่ำกว่าราคาต่อหุ้น)

ตัวอย่างเช่นในการแบ่ง 1 ต่อ 5 ย้อนกลับ 10 ล้านหุ้นที่โดดเด่นที่ 50 เซ็นต์ตอนนี้จะกลายเป็น 2 ล้านหุ้นที่โดดเด่นที่ $ 2.50 ต่อหุ้น ในทั้งสองกรณี บริษัท ยังคงมีมูลค่า $ 5 ล้าน

ในเดือนพฤษภาคม 2554 ซิตี้กรุ๊ปกลับแบ่งหุ้น 1 ต่อ 10 เพื่อลดความผันผวนของหุ้นและการซื้อขายเก็งกำไร การแยกกลับเพิ่มราคาหุ้นจาก $ 4.52 ก่อนการแยกเป็น $ 45.12 หลังการแยกและทุก 10 หุ้นที่ถือโดยนักลงทุนถูกแทนที่ด้วยหนึ่งหุ้น ในขณะที่การแยกลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นจาก 29 พันล้านเป็น 2.9 พันล้านหุ้นตลาดของ บริษัท ยังคงเหมือนเดิมที่ประมาณ $ 131, 000, 000, 000

การแตกหุ้นมีผลกระทบต่อผู้ขายระยะสั้นอย่างไร

การแยกสต็อคไม่มีผลกระทบต่อผู้ขายชอร์ตด้วยวิธีการที่เป็นสาระสำคัญ มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างที่เกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการแยกที่ส่งผลกระทบต่อตำแหน่งสั้น แต่จะไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของตำแหน่งสั้น การเปลี่ยนแปลงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่เกิดขึ้นกับพอร์ตโฟลิโอคือจำนวนหุ้นที่ถูก shorted และราคาต่อหุ้น

เมื่อนักลงทุนลงทุนหุ้นเขาหรือเธอจะยืมหุ้นและต้องคืนพวกเขาในบางจุดในอนาคต ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมีทุนถึง 100 หุ้นของ XYZ Corp. ที่ $ 25 เขาหรือเธอจะต้องส่งคืน 100 หุ้นของ XYZ ให้กับผู้ให้ยืมในบางจุดในอนาคต หากหุ้นผ่านการแยก 2 ต่อ 1 ก่อนที่จะมีการส่งคืนหุ้นก็หมายความว่าจำนวนหุ้นในตลาดจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าพร้อมกับจำนวนหุ้นที่ต้องส่งคืน

เมื่อ บริษัท แยกหุ้นมูลค่าของหุ้นก็จะแยกออกเช่นกัน หากต้องการทำตัวอย่างต่อไปสมมติว่าหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 20 ในช่วงเวลาของการแบ่ง 2 ต่อ 1 หลังจากการแยกจำนวนหุ้นเพิ่มเป็นสองเท่าและการซื้อขายหุ้นที่ $ 10 แทน $ 20 หากนักลงทุนมี 100 หุ้นที่ $ 20 รวมเป็น $ 2, 000 หลังจากแบ่งเขาหรือเธอจะมี 200 หุ้นที่ $ 10 รวมเป็น $ 2, 000

ในกรณีของนักลงทุนระยะสั้นเขาหรือเธอในขั้นต้นเป็นหนี้ 100 หุ้นให้กับผู้ให้กู้ แต่หลังจากแยกเขาหรือเธอจะเป็นหนี้ 200 หุ้นในราคาที่ลดลง หากนักลงทุนระยะสั้นปิดสถานะทันทีหลังจากแยกเขาหรือเธอจะซื้อ 200 หุ้นในตลาดในราคา $ 10 และส่งคืนให้กับผู้ให้ยืม นักลงทุนระยะสั้นจะทำกำไรได้ $ 500 (เงินที่ได้รับจากการขายชอร์ต ($ 25 x 100) น้อยกว่าต้นทุนของการปิดสถานะสั้น ($ 10 x 200) นั่นคือ $ 2, 500 - $ 2, 000 = $ 500) ราคารายการสำหรับสั้นคือ 100 หุ้นที่ $ 25 ซึ่งเทียบเท่ากับ 200 หุ้นที่ $ 12.50 ดังนั้นสั้นทำ $ 2.50 ต่อหุ้นจาก 200 หุ้นยืมหรือ $ 5 ต่อหุ้นใน 100 หุ้นถ้าเขาหรือเธอขายก่อนที่จะแบ่ง

บรรทัดล่าง

การแตกหุ้นนั้นส่วนใหญ่จะใช้โดย บริษัท ที่เห็นราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและแม้ว่าจำนวนการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นคงเหลือและราคาต่อหุ้นลดลงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (และมูลค่าของ บริษัท) จะไม่เปลี่ยนแปลง เป็นผลให้การแยกหุ้นช่วยให้นักลงทุนรายย่อยมีราคาที่ไม่แพงและมีความสามารถทางการตลาดและสภาพคล่องในตลาดมากขึ้น