กำหนด trumpflation

Trumpflation คืออะไร

คำว่า "Trumpflation" หมายถึงความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นในช่วงการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ทรัมป์ คำนี้ใช้ในการรายงานข่าวของสื่อมวลชนรอบการเลือกตั้งของทรัมป์โดยนักเศรษฐศาสตร์และนักวิจารณ์อื่น ๆ

ประเด็นที่สำคัญ

• Trumpflation เป็นคำที่อ้างถึงความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจเพิ่มสูงขึ้นในระหว่างการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ทรัมป์มันเริ่มใช้ในช่วงหลายเดือนก่อนและหลังการเลือกตั้งของทรัมป์ในเดือน พ.ย. 2559 ความกังวลนี้มีพื้นฐานมาจากผลกระทบเงินเฟ้อของนโยบายของทรัมป์ ตามที่เขาเสนอแพ็คเกจการใช้โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์

ทำความเข้าใจกับทรัมป์

ในช่วงหลายเดือนก่อนและหลังชัยชนะการเลือกตั้งของทรัมป์ในเดือน พ.ย. 2559 นักวิจารณ์ตลาดคาดการณ์ว่านโยบายที่เขาเสนออาจนำไปสู่ระดับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

หนึ่งในนโยบายหลักที่อ้างถึงโดยข้อกังวลเหล่านี้คือข้อเสนอของทรัมป์ที่จะใช้จ่าย 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในโครงการโครงสร้างพื้นฐานในระยะเวลา 10 ปี อย่างไรก็ตามจากกฏหมายกริดในวอชิงตันผู้สังเกตการณ์หลายคนสงสัยว่าโครงการนี้จะถูกนำไปใช้จริงหรือไม่

การเก็งกำไรเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นได้แรงหนุนจากการหาเสียงของทรัมป์ซึ่งสัญญาว่าเขาจะลดหรือกำจัดหนี้สาธารณะในสหรัฐฯซึ่งต่ำกว่า 20 ล้านล้านดอลลาร์ก่อนการเลือกตั้งของทรัมป์ สิ่งนี้นำไปสู่การเก็งกำไรที่ฝ่ายบริหารของ Trump อาจหาทาง "ขยายตัว" หนี้ของประเทศหรือกำหนดมาตรการลดต้นทุนเชิงรุกเพื่อลดการขาดดุล อย่างไรก็ตามในช่วงหลายปีหลังการเลือกตั้งของทรัมป์มีการขาดดุลเพิ่มขึ้นโดยหนี้ของประเทศเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

นโยบายอื่น ๆ ที่นำไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของ Trumpflation รวมถึงการเติบโตของรายได้หลังหักภาษีเนื่องจากการลดภาษีตามแผนการเติบโตของค่าแรงในประเทศที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากข้อ จำกัด ด้านการเข้าเมืองและการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภค มาตรการปกป้อง

ในขณะเดียวกันผู้แสดงความเห็นเครื่องหมายยังระบุปัจจัยหลายประการที่อาจบรรเทาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเหล่านี้ นวัตกรรมทางเทคโนโลยีประชากรสูงอายุและการขยายตัวของหนี้สินทั่วโลกยังคงกดดันราคา ในขณะที่หนี้ของประเทศที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ในเดือนพฤศจิกายน 2559 วารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่าตั้งแต่ปี 1952 ถึงปี 1999 การใช้จ่ายภาครัฐตามตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 1.70 เหรียญสหรัฐนั้นเกี่ยวข้องกับการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) $ 1.00 อย่างไรก็ตามในปี 2558 จำนวนหนี้ที่ต้องใช้ในการผลิตที่เพิ่มขึ้น $ 1.00 เท่ากันนั้นเพิ่มขึ้นเป็น $ 4.90

ตัวอย่างของ Trumpflation

การเก็งกำไรรอบ Trumpflation ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาของการเลือกตั้งของทรัมป์ก็สะท้อนให้เห็นในตลาดการเงินด้วยเช่นกัน ในช่วงเช้าหลังจากชัยชนะการเลือกตั้งของทรัมป์ตลาดเริ่มสร้างสัญญาณว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจจะเกิดขึ้น

ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์ (BAML) ออกมาในวันนั้นโดยระบุว่าการไหลเข้าของเงินทุนระยะสั้นในรอบแปดสัปดาห์ไปยังหลักทรัพย์ที่ได้รับการปกป้องเงินเฟ้อ (TIPS) ได้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสิบปีเพิ่มขึ้น 30 คะแนนระหว่างวันที่ 8 พ.ย. และ 10 พ.ย. ผลที่ได้คือเส้นอัตราผลตอบแทนที่สูงชันทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคต