เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นนักลงทุนพันธบัตรมักจะมีอาการคันเนื่องจากมูลค่าของการถือครองพันธบัตรอัตราคงที่ของพวกเขานั้นมีมูลค่าค่อนข้างต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่ออกใหม่
โชคดีที่ผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้บางประเภทอาจได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นโดยการลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นและโดยการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหลักทรัพย์แปลงสภาพพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายพันธบัตรสหรัฐ (ETF) ห้ากองทุนด้านล่างเป็นตัวอย่างกลยุทธ์เหล่านี้
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นผู้ถือหุ้นกู้อัตราคงที่อาจคร่ำครวญถึงความจริงที่ว่าการถือครองเดิมของพวกเขานั้นให้ผลตอบแทนต่ำกว่าการออกตราสารใหม่การลงทุนเพื่อรายได้คงที่นั้นซับซ้อนมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
(หมายเหตุ: ตัวเลขทั้งหมดเป็นปัจจุบัน ณ วันที่ 30 สิงหาคม 2019)
Direxion ประจำวัน 20 ปี Bullury 3X (TMF)
Direxion ผู้จัดการระดับสูงของกลยุทธ์เลเวอเรจมอบประสิทธิภาพสูงสุดในประเภทพันธบัตร ด้วยการใช้สถานะยกระดับสามครั้งในคลัง 20 ปีกองทุนมุ่งมั่นที่จะบรรลุผลตอบแทนที่สูงโดยจำลองประสิทธิภาพของดัชนีพันธบัตรอายุ 20 ปีของ ICE US Treasury เครื่องมือที่ใช้ในการบรรลุวัตถุประสงค์รวมถึงอีทีเอส 20+ ปีตั๋วเงินคลังอีทีเอฟ, iShares 20+ ปีอีทีเอฟพันธบัตรการแลกเปลี่ยนและเงินสด
- ราคา: $ 33.71 ปริมาณเฉลี่ย: 2.5 ล้านสินทรัพย์สุทธิ: $ 158.51 ล้านอัตราผลตอบแทน: 1.16% ผลตอบแทน YTD: 78.54% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 1.09%
พันธบัตรแปลงสภาพ iShares (ICVT)
ICVT เสนอกลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรที่พยายามติดตามการถือครองและการกลับมาของ Bloomberg Barclays พันธบัตรจ่ายเงินสดที่เปลี่ยนแปลงได้ของสหรัฐอเมริกา> ดัชนี $ 250MM หลักทรัพย์ในดัชนีสามารถแปลงเป็นเงินสดหรือส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งทำให้ราคาซื้อขายของพวกเขาน้อยกว่าความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
กองทุนมีวัตถุประสงค์ที่จะเก็บอย่างน้อย 90% ของสินทรัพย์ในหลักทรัพย์จากดัชนีอ้างอิง แต่ยังลงทุนในฟิวเจอร์สตัวเลือกและแลกเปลี่ยน ผู้ที่ถือครองกองทุนสูงสุด ได้แก่ เทคโนโลยี Microchip, Intel, Dish Network, Verisign และ Priceline
- ราคา: $ 59.29 ปริมาณเฉลี่ย: สินทรัพย์ 51, 250 สุทธิ: $ 377.77 ล้านอัตราผลตอบแทน: 3.30% ผลตอบแทนจากการลงทุนปีที่: 13.66% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.20%
กองทุนดัชนีหุ้นเอกชนระยะยาวที่ให้เครดิตของ FlexShares (LKOR)
กองทุนดัชนีพันธบัตรองค์กรระยะยาวแบบ FlexShares ที่ให้เครดิตแก่นักลงทุนเสนอผลงานตราสารหนี้แบบกำหนดเองที่พยายามติดตามการถือครองและผลตอบแทนดัชนีภาคเหนือของดัชนีความน่าเชื่อถือเครดิตภาคเหนือที่เชื่อถือโดยใช้วิธีการให้คะแนนกรรมสิทธิ์เพื่อเลือกพันธบัตรเกรดการลงทุน เมื่อครบกำหนด 10 ปีขึ้นไปที่ออกโดย บริษัท ที่มีเงินต้นอย่างน้อย $ 500 ล้าน
จากเอกภพนั้นกองทุนเลือกตราสารหนี้โดยพิจารณาจากปัจจัยต่างๆเช่นประสิทธิภาพการจัดการของ บริษัท ผลกำไรและความสามารถในการละลายของตลาด ผู้ถือครองอันดับสูงสุด ได้แก่ Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications และ Microsoft Corporation
- ราคา: $ 58.47 ปริมาณเฉลี่ย: 1, 946 สินทรัพย์สุทธิ: $ 19.51 ล้านผลตอบแทน: 3.90% ผลตอบแทน YTD: 23.07% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.22%
กองทุน ETF เพื่อการลงทุนระยะยาวของ SPDR (SPLB)
อีทีเอฟตราสารหนี้ระยะยาวของ SPDR นั้นออกโดย State Street SPDR และเสนอตัวเลือกการลงทุนที่จัดทำดัชนีดัชนี Bloomberg Barclays Long US Corporate Index ซึ่งรวมถึงพันธบัตรระดับการลงทุนระยะยาวและความเข้มข้นสูงในภาคอุตสาหกรรม มากกว่า 80% ของกองทุนประกอบด้วยพันธบัตรที่มีระยะเวลาอย่างน้อย 15 ปี ผู้ที่ถือครองอันดับสูงสุด ได้แก่ Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T และ Verizon
- ราคา: $ 30.68 ปริมาณเฉลี่ย: สินทรัพย์ 409, 295Net: $ 577.93 ล้านอัตราผลตอบแทน: 4.01% ผลตอบแทน YTD: 24.49% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.07%
ETF (FLTR) ระดับเวกเตอร์ VanEck Vectors การลงทุนระดับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
ETF ของ VanEck Vectors การลงทุนระดับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวให้นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมในการลงทุนในตราสารหนี้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวพร้อมผลตอบแทนที่มั่นคง การใช้กลยุทธ์การจำลองแบบดัชนีกองทุนพยายามที่จะจับคู่การถือครองและผลตอบแทนของดัชนีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระดับการลงทุน MVIS US ซึ่งรวมถึงพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระดับการลงทุนจากผู้ออกตราสารองค์กร การถือครองอันดับสูงสุด ได้แก่ Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup และ Wells Fargo
- ราคา: $ 25.21 ปริมาณเฉลี่ย: สินทรัพย์ 124, 367 สุทธิ: $ 529.58 ล้านอัตราผลตอบแทน: 3.11% ผลตอบแทน YTD: 3.91% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.14%
ในขณะที่ ETF ของพันธบัตรสามารถลดความเสี่ยงทั่วไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่การลงทุนที่สำคัญสามารถประสบกับความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านการลงทุนความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
บรรทัดล่าง
การลงทุนในตราสารหนี้มีความซับซ้อนยิ่งขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ETF ของตราสารหนี้เสนอกลยุทธ์เพื่อช่วยให้นักลงทุนตราสารหนี้ยังคงอยู่ในแดนบวกในตลาดเหล่านี้
