Tontine คืออะไร
Tontine เป็นชื่อของระบบแรกสำหรับการเพิ่มทุนซึ่งบุคคลจ่ายเป็นเงินร่วมกัน พวกเขาได้รับเงินปันผลจากส่วนแบ่งของผลตอบแทนจากการลงทุนด้วยเงินกองกลาง ในฐานะสมาชิกของกลุ่มที่เสียชีวิตพวกเขาไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยนักลงทุนรายใหม่ดังนั้นรายได้จึงถูกแบ่งออกระหว่างสมาชิกที่น้อยลงและน้อยลง นักลงทุนที่รอดชีวิตค่อนข้างได้กำไรอย่างแท้จริงจากการเสียชีวิตของคนที่พวกเขารู้ว่า - คุณลักษณะที่หลายคนคิดว่าน่าขยะแขยง แม้ในยุครุ่งเรืองของพวกเขา tontines ถูกมองว่าค่อนข้างสี
ที่ระดับสูงสุดของความนิยมในปี 1900, tontines แทนเกือบสองในสามของตลาดประกันภัยในสหรัฐอเมริกาและคิดเป็นกว่า 7.5% ของความมั่งคั่งของประเทศ ในปีพ. ศ. 2448 มีนโยบายเกี่ยวกับการใช้ยา tontine ที่ใช้งานอยู่เก้าล้านรายการในสหรัฐอเมริกาในประเทศที่มีเพียง 18 ล้านครัวเรือน แม้จะมีความนิยมของพวกเขา tontines ได้รับแร็พที่ไม่ดีในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากเรื่องอื้อฉาวประกันภัยที่มีการเผยแพร่จำนวนมากดังนั้นสำหรับบางคนพวกเขายังคงมีความหมายเหมือนกันกับความโลภและการทุจริต ในยุโรปมีการควบคุม tontines ภายใต้คำสั่ง 2002/83 / EC ของรัฐสภายุโรปและ tontines ยังคงเป็นเรื่องธรรมดาในฝรั่งเศส
Tontines: พื้นหลัง
แม้ว่าพวกเขาจะดูเหมือนเป็นมนุษย์ต่างดาวในวันนี้ แต่ tontines ก็มีเชื้อสายชั้นหนึ่งที่กลับมาอย่างน้อยครึ่งสหัสวรรษ ชื่อนี้ได้มาจากนักการเงินอิตาลีสมัยศตวรรษที่ 17 ชื่อ Lorenzo de Tonti ยังไม่ชัดเจนว่าจริง ๆ แล้วเขาเป็นผู้คิดค้น tontine หรือไม่ แต่ Tonti ได้สร้างชื่อเสียงให้กับรัฐบาลฝรั่งเศสในศตวรรษที่ 17 เพื่อเป็นทางให้ King Louis XIV ระดมเงิน
ด้วยเหตุนี้นักประวัติศาสตร์แนะนำว่าความคิดของ Tonti เกิดขึ้นกับวิถีทางการเงินของประเทศอิตาลีของเขา ตอนแรกความคิดไม่ได้ทันและในที่สุด Tonti ก็ลงจอดที่ Bastille
ไม่กี่สิบปีต่อมาในช่วงปลายยุคกลาง tontines เริ่มแพร่หลายในยุโรปเป็นเครื่องมือทางการเงินของราชสำนัก เนื่องจากการเรียกเก็บภาษีมักเกิดจากคำถามพระมหากษัตริย์ในยุโรปได้ยืมเงินส่วนใหญ่ผ่านทาง tontines เพื่อเป็นทุนในการทำสงครามภายใน
Tontine ทำงานอย่างไร?
ในฐานะนักลงทุนใน tontine คุณจ่ายเงินก้อนแบบตรงกับแนวคิดของเงินต้นยกเว้นว่ามันไม่เคยจ่ายคืนและคุณได้รับเงิน "เงินปันผล" ประจำปีจนกระทั่งคุณเสียชีวิต เมื่อนักลงทุนเสียชีวิตหุ้นของเขาถูกแบ่งออกจากสมาชิกที่รอดชีวิตจากต้นสน ด้วยวิธีนี้ลักษณะของต้นสนมีลักษณะคล้ายกับเงินรายปีของกลุ่มและลอตเตอรี ในทีนทีนคุณจะอยู่ได้อีกต่อไป - และเพื่อนนักลงทุนที่ยังมีชีวิตอยู่น้อยลง - ยิ่งคุณจ่ายเงินรายปีมากขึ้นเท่านั้น นักลงทุนคนสุดท้ายที่ยังมีชีวิตอยู่จะเก็บเงินปันผลทั้งหมด เมื่อนักลงทุนทุกคนเสียชีวิต Tontine ก็สิ้นสุดลงและรัฐบาลมักจะดูดซับเงินทุนที่เหลืออยู่
ในสถานที่ส่วนใหญ่ในประเทศสหรัฐอเมริกาที่ใช้ tontines เพื่อเพิ่มทุนหรือรับรายได้ตลอดชีวิตจะยึดถือเป็นกฎหมายอย่างต่อเนื่อง; อย่างไรก็ตามกฎหมายที่ล้าสมัยในสองรัฐได้ส่งเสริมให้เกิดการรับรู้ที่ไม่ถูกต้องว่าการขายต้นสนในสหรัฐอเมริกาในวงกว้างนั้นผิดกฎหมาย
Tontines ในสหรัฐอเมริกา
ในอเมริกาในศตวรรษที่ 19 tontines เป็นยานพาหนะยอดนิยมสำหรับเพิ่มยอดขายประกันชีวิต ในความเป็นจริงแล้วนักประวัติศาสตร์มักให้เครดิตกับการรับประกันการขึ้นราคาของอุตสาหกรรมประกันภัยในอเมริกาเพียงลำพัง วัฒนธรรมสมัยนิยมใช้เพื่อขยายทั้งความทันสมัยและด้านมืดของ tontines - เช่น Agatha Christie, Robert Louis Stevenson และ PG Wodehouse ทุกคนเขียนเรื่องราวเกี่ยวกับผู้เข้าร่วม tontine ที่สมคบกันเพื่อสังหารกันเพื่อเรียกร้องผลตอบแทนที่ยิ่งใหญ่
ในตอนต้นของสาธารณรัฐอเมริกันอเล็กซานเดอร์แฮมิลตันรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯเสนอให้ใช้ tontines เป็นวิธีการลดหนี้ของชาติ tontine ของแฮมิลตันมีโครงสร้างการจ่ายเงินที่ผิดปกติซึ่งทำให้นักลงทุนต้องชำระเงินให้กับผู้รับผลประโยชน์ขั้นสุดท้ายเมื่อกลุ่มผู้รอดชีวิตลดเหลือ 20% ของกลุ่มเดิม ผู้รับผลประโยชน์เหล่านี้จะยังคงได้รับเงินปันผล แต่จะไม่เพิ่มขึ้นอีกต่อไปเมื่อผู้รับผลประโยชน์ร่วมเสียชีวิต อย่างไรก็ตามข้อเสนอของสภาคองเกรสก็ไม่สนใจข้อเสนอเรื่องไม่เป็นสาระของแฮมิลตัน
เมื่อความนิยมของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอเมริกาความตกต่ำของ tontines ก็สูงชันพอ ๆ กัน ไม่นานหลังจากปี 1900 จำนวนของการยักยอกเงินในอุตสาหกรรมประกันภัยที่น่าอับอายก็เป็นเรื่องอื้อฉาวทั้งหมด แต่เช็ด tontine จากจิตสำนึกของสหรัฐฯ
ภาพรวมที่สองของ Tontines
วันนี้มีที่ปรึกษาทางการเงินนักวิชาการและ บริษัท ฟินเทคจำนวนเพิ่มขึ้นคิดว่าอาจถึงเวลาที่จะพิจารณาการจัดการทางการเงินครั้งที่สอง หนึ่งในนักวิชาการคือ Moshe Milevsky รองศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ Schulich School of Business ของมหาวิทยาลัย York ในโตรอนโตที่ต้องการเห็นต้นสนกลับมา Milevsky คิดว่า tontines นั้นน่าสนใจเพราะพวกเขาให้รายได้ประจำของเงินงวด - รายได้ที่มากขึ้นสำหรับสมาชิกที่มีชีวิต - และเนื่องจากโครงสร้างของ tontines และต้นทุนที่ค่อนข้างต่ำพวกมันให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่างวด
Tontines อาจเสนอวิธีแก้ปัญหาความเสี่ยงที่ยืนยาว - อันตรายที่คุณจะอยู่ได้นานกว่าเงินของคุณ ยิ่งไปกว่านั้นผู้สนับสนุนบอกว่าด้วยระบบอัตโนมัติและการพัฒนาเช่นเทคโนโลยี blockchain วันนี้จะสามารถโม้อะไรบางอย่างที่หายไปในรุ่นก่อนหน้า: ความโปร่งใสและความเป็นไปได้ของการฉ้อโกงน้อยลง ตลาดสำหรับ tontines มีขนาดใหญ่เท่ากับการประกันชีวิตโดยเฉพาะกับ boomers ทารกที่กำลังมองหาทางเลือกแทนเงินบำนาญที่หายไป
ดังนั้นแทนที่จะเป็นสิ่งที่ซ่อนอยู่ในหน้าของปริศนาการฆาตกรรมรุ่น tontine รุ่นใหม่อาจเป็นวิธีที่ปฏิบัติได้สำหรับผู้คนในการหาเงินทุนสำหรับปีสุดท้ายของพวกเขา Tontines สามารถมอบวิธีที่ปลอดภัยและราคาไม่แพงมากขึ้นสำหรับ บริษัท อเมริกันในการฟื้นฟูบำนาญ ที่น่าสนใจบางคนเชื่อว่าการล่มสลายของต้นสนอเมริกาในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของเงินบำนาญของ บริษัท ดังที่ Milevsky บอกกับ Washington Post ในปี 2015“ นี่อาจเป็น iPhone ของผลิตภัณฑ์เกษียณอายุ”
ประเด็นที่สำคัญ
- Tontine เป็นชื่อของระบบต้นสำหรับการระดมทุนที่ประชาชนจ่ายเงินในสระทั่วไปของเงินในสหรัฐอเมริกา tontines เป็นที่นิยมใน 1700s และ 1800s แล้วจางหายไปในช่วงต้น 1900s วันนี้ tontines จะได้รับอย่างรวดเร็วเป็นครั้งที่สอง วิธีการปฏิบัติเพื่อให้รายได้หลังเกษียณ
ตัวอย่างโครงการ Tontine
Tontines มักจะอยู่ในรูปแบบของการสมัครสมาชิกเงินที่ได้มานั้นใช้เพื่อให้เงินทุนสำหรับโครงการส่วนตัวหรืองานสาธารณะซึ่งบางครั้งก็มีจุดเด่นของ tontine ในชื่อของพวกเขา
ห้องโถง Freemasons 'First, ลอนดอน, 1775
ในปี พ.ศ. 2318 (พ.ศ. 2318) freemasons ชาวอังกฤษใช้ต้นสนเพื่อเป็นเงินทุนในโถงแรกของ Freemasons (the Freemasons 'Tontine) ในถนน Great Queen Street, London ทุกวันนี้อาคารหลังนี้เรียกว่า United Grand Lodge of England (UGLE) ซึ่งเป็นที่ตั้งของสมาชิกอิสระมากกว่า 200, 000 คนและเป็นสถานที่สำหรับทุกคนในการรวมกลุ่มกัน ยินดีต้อนรับสู่สาธารณะและ UGLE เสนอการบรรยายทางประวัติศาสตร์ทัวร์และโปรแกรมอื่น ๆ The UGLE ยังมีพื้นที่ให้เช่า และเป็นสถานที่โปรดของการถ่ายทำภาพยนตร์การประชุมและงานแสดงสินค้าและแฟชั่น
นักลงทุนใน tontine นี้ส่วนใหญ่มาจากชั้นเรียนที่เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และเป็นมืออาชีพ ส่วนใหญ่เป็นเพศชาย แต่มีแม่ม่ายและสปินเตอร์จำนวนมาก เมื่อเริ่มก่อตั้งในปี พ.ศ. 2318 (พ.ศ. 2318) ต้นสนนี้ยกระดับ 5, 000 ปอนด์ (6, 344 ดอลลาร์สหรัฐ) ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด 5% ต่อปีสำหรับการจ่ายเงินปันผลรายปี 250 ปอนด์ (317 ดอลลาร์) Tontine ของ Freemasons เป็นธุรกิจที่มีการจัดระเบียบอย่างดีและได้จัดพิมพ์หนังสือชี้ชวนฉบับพิมพ์ที่มีเงื่อนไขของ tontine นอกจากนี้ยังดูแลการลงทะเบียนซึ่งรวมถึงประวัติที่เป็นลายลักษณ์อักษรของกลุ่มและรายชื่อสมาชิกดั้งเดิม 100 รายพร้อมด้วยข้อมูลประชากรโดยละเอียด Tontine ของ Freemasons เป็นเรื่องผิดปกติที่บันทึกเหล่านี้จะมีชีวิตรอดในช่วงระยะเวลา 87 ปีของมัน (1775–1862)
The Tontine Hotel ใน Ironbridge, Shropshire, สหราชอาณาจักร, 1780
สถาปนิกของ Shrewsbury, John Hiram Haycock ได้สร้าง Tontine Hotel (The Tontine) ใน Ironbridge ในปี 1780 โดยใช้ tontine เพื่อนำเงินไปใช้ในการก่อสร้าง โรงแรมตั้งอยู่ใกล้กับสะพานเหล็กอันโด่งดังที่ทอดยาวไปถึงแม่น้ำเซเวิร์นและเป็นที่ตั้งของเมือง
สะพานเหล็กเปิดในปี ค.ศ. 1781 เป็นสะพานสำคัญสายแรกในโลกที่สร้างจากวัสดุเหล็กยุคใหม่ ความมหัศจรรย์ของยุคอุตสาหกรรมในปี 1934 สะพานเหล็กถูกกำหนดให้เป็นอนุสาวรีย์โบราณที่กำหนดและปิดการจราจรยานพาหนะ และในปี 1986 สะพานได้รับการประกาศให้เป็นมรดกโลก
จุดประสงค์ดั้งเดิมของโรงแรม Tontine คือเพื่อรองรับนักท่องเที่ยวจำนวนมากที่เดินทางมาที่สะพานเหล็ก Tontine ยังใช้เป็นสถานที่นัดพบสำหรับนักอุตสาหกรรมและนักธุรกิจในท้องถิ่น
วันนี้โรงแรม Tontine ยังคงเป็นสถานที่นัดพบที่สำคัญสำหรับนักเดินทางนักท่องเที่ยวและนักธุรกิจ นอกจากบาร์และห้องอาหาร The Tontine ยังมีบริการที่พักพร้อมอาหารเช้าคุณภาพสูงใน Shropshire ขับรถประมาณ 30 นาทีจากทั้ง Shrewsbury และ Wolverhampton ศูนย์กลางของ Ironbridge ใช้เวลาเดินไม่ถึงห้านาทีจากโรงแรม ดูเหมือนว่า Tontine จะไม่ได้รับการถ่ายทอดความสัมพันธ์ที่น่าเกรงขามใด ๆ กับการผ่าตัดในยุคโบราณเพราะเป็นสถานที่โปรดสำหรับคู่รักและครอบครัว
บ้านกาแฟ Tontine, นครนิวยอร์ก, 1793
ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กมีรากฐานที่ย้อนกลับไปในฤดูใบไม้ผลิในปี พ.ศ. 2335 เมื่อกลุ่มชาย 24 คนพบกันนอก 68 วอลล์สตรีท (ที่วอเตอร์สตรีท) ในร่มเงาของต้นมะเดื่อขนาดใหญ่หรือ พวกเขาตั้งกฎที่พวกเขาจะแลกเปลี่ยนโดยและเรียกมันว่าข้อตกลง Buttonwood
ต่อมาในปีนั้นนักการเงินได้ย้ายการค้าขายของพวกเขาเข้าไปในห้องบนชั้นสองของอาคารที่กลายเป็นบ้านกาแฟ Tontine ต้นปีค. ศ. 1793 มีการผลิตเงินทุนสำหรับการก่อสร้าง Tontine Coffee House โดยการขายหุ้น 203 หุ้นที่ $ 254 ต่อหุ้น ในปีพ. ศ. 2360 การเติบโตของการลงทุนของต้นสนชนิดนี้มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของคณะกรรมการใหญ่และย้ายไปสู่พื้นที่ขนาดใหญ่กว่า
Tontine Coffee House เป็นหนึ่งในศูนย์กลางที่คึกคักที่สุดในนครนิวยอร์กในการซื้อและขายหุ้นทำธุรกรรมทางธุรกิจและจัดการอภิปรายทางการเมืองที่ร้อนแรงและฟอรัมอื่น ๆ นอกเหนือจากการทำหน้าที่เป็นบ้านสำหรับแลกเปลี่ยนพ่อค้าแล้ว Tontine Coffee House ยังเป็นจุดรวมตัวทางสังคมและอาคารสถานที่สำคัญซึ่งปรากฏขึ้นบ่อยครั้งในบันทึกความทรงจำของนักการเงินที่โด่งดังและในหนังสือพิมพ์เป็นสถานที่สำคัญของการประชุมสาธารณะ
อาคารดั้งเดิมได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากต้นสนที่รอดชีวิตจากไฟไหม้ครั้งใหญ่ในปี 1835 แต่ถูกทำลายลงและแทนที่ในช่วงกลางยุค 1850 ความตายของสมาชิกที่ก่อให้เกิดการสลายตัวของ Tontine Coffee House เกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายนปี 1870 แต่ข้อพิพาททางบัญชีทำให้การดำเนินการล่าช้าและทรัพย์สินถูกขายในการประมูลที่ศาลสั่งในเดือนมกราคม 1881 การขายนำเมืองเพียง 138, 550 ดอลลาร์ซึ่งน้อยกว่ามาก ที่คาดการณ์ไว้
