คำนิยามสังเคราะห์ใส่

ใส่สังเคราะห์คืออะไร?

Put สังเคราะห์เป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่รวมตำแหน่งสต็อคสั้นกับตัวเลือกการโทรแบบยาวบนสต็อคเดียวกันนั้นเพื่อเลียนแบบตัวเลือกการวางระยะยาว มันจะเรียกว่าใส่สังเคราะห์ยาว โดยพื้นฐานแล้วนักลงทุนที่มีสถานะสั้นในหุ้นจะซื้อตัวเลือกการโทรแบบ at-the-money ในหุ้นเดียวกัน การกระทำนี้ถูกนำมาใช้เพื่อป้องกันการแข็งค่าของราคาหุ้น ที่ใส่สังเคราะห์ยังเป็นที่รู้จักกันในนามการแต่งงานหรือการป้องกันการโทร

ประเด็นที่สำคัญ

• Put สังเคราะห์เป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่รวมตำแหน่งหุ้นสั้นกับตัวเลือกการโทรระยะยาวในหุ้นเดียวกันเพื่อเลียนแบบตัวเลือกการวางนานสังเคราะห์แบบสังเคราะห์เป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนสามารถใช้เมื่อพวกเขามีเดิมพันหยาบคายในหุ้นและมีความกังวล เกี่ยวกับความแข็งแกร่งในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นในหุ้นนั้นเป้าหมายของ Put Put แบบสังเคราะห์คือการทำกำไรจากการลดลงของราคาหุ้นอ้างอิงซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้มักเรียกว่าใส่แบบยาวสังเคราะห์

ทำความเข้าใจกับการสังเคราะห์

ชุดสังเคราะห์เป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนสามารถใช้เมื่อพวกเขามีการเดิมพันหยาบคายในหุ้นและมีความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้นในหุ้นนั้น มันคล้ายกับนโยบายการประกันยกเว้นว่านักลงทุนต้องการราคาหุ้นอ้างอิงตกไม่เพิ่มขึ้น กลยุทธ์นี้ได้รวมการขายหลักทรัพย์ระยะสั้นเข้ากับสถานะการโทรระยะยาวในระบบรักษาความปลอดภัยเดียวกัน

การใส่สังเคราะห์ช่วยลดความเสี่ยงที่ราคาอ้างอิงจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามมันไม่ได้จัดการกับอันตรายอื่น ๆ ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนสัมผัส เพราะมันเกี่ยวข้องกับสถานะสั้น ๆ ในหุ้นอ้างอิงมันมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องทั้งหมดของการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์หรือตลาดขาขึ้น ความเสี่ยงประกอบด้วยค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยส่วนต่างและความเป็นไปได้ที่จะต้องจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนที่หุ้นถูกยืมไปขายชอร์ต

นักลงทุนสถาบันสามารถใช้ระบบสังเคราะห์เพื่อปิดบังอคติทางการค้าของพวกเขาไม่ว่าจะเป็นรั้นหรือหยาบคายกับหลักทรัพย์เฉพาะ อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ทำให้สังเคราะห์เหมาะที่สุดสำหรับใช้เป็นนโยบายการประกัน การเพิ่มขึ้นของความผันผวนจะเป็นประโยชน์ต่อกลยุทธ์นี้ในขณะที่การสลายตัวของเวลาจะส่งผลในทางลบ

ทั้งตำแหน่งสั้นแบบง่ายและแบบสังเคราะห์ได้กำไรสูงสุดหากมูลค่าของหุ้นอยู่ที่ศูนย์ อย่างไรก็ตามผลประโยชน์ใด ๆ จากการสังเคราะห์จะต้องลดลงตามราคาหรือพรีเมี่ยมซึ่งนักลงทุนจ่ายสำหรับตัวเลือกการโทร

รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2020

กลยุทธ์การวางสังเคราะห์สามารถวางเพดานจริงหรือฝาครอบบนราคาหุ้นสำหรับ 'ค่าธรรมเนียม' ตัวเลือกพรีเมี่ยม ขีดจำกัดความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุน ความเสี่ยงจะถูก จำกัด อยู่ที่ความแตกต่างระหว่างราคาที่หุ้นอ้างอิงสั้นลงและราคาใช้สิทธิของตัวเลือกและค่าคอมมิชชั่นใด ๆ ใส่อีกวิธีหนึ่งในช่วงเวลาของการซื้อตัวเลือกหากราคาที่นักลงทุน shorted หุ้นเท่ากับราคาการนัดหยุดงานการสูญเสียสำหรับกลยุทธ์ที่จะเป็นพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับตัวเลือก

• กำไรสูงสุด = ราคาขายสั้น - ราคาหุ้นต่ำสุด (ศูนย์) - พรีเมี่ยม การสูญเสียสูงสุด = ราคาขายสั้น - ราคาโทรทางไกล - ราคาพรีเมี่ยม จุดคุ้มทุน = ราคาขายสั้น - พรีเมี่ยม

เมื่อใดควรใช้ Put สังเคราะห์

แทนที่จะเป็นกลยุทธ์การทำกำไรการใส่สังเคราะห์เป็นกลยุทธ์การอนุรักษ์เงินทุน อันที่จริงค่าใช้จ่ายของส่วนการโทรของวิธีการที่จะกลายเป็นค่าใช้จ่ายในตัว ราคาของตัวเลือกจะช่วยลดความสามารถในการทำกำไรของวิธีการโดยสมมติว่าหุ้นพื้นฐานเคลื่อนไหวในทิศทางที่ต้องการลดลงต่ำกว่า ดังนั้นนักลงทุนควรใช้ผ้าใยสังเคราะห์เป็นนโยบายการประกันความแข็งแกร่งในระยะสั้นในสต็อกขาลงเป็นอย่างอื่นหรือเพื่อป้องกันการระเบิดของราคาที่ไม่คาดคิดสูงขึ้น

นักลงทุนรุ่นใหม่อาจได้รับประโยชน์จากการรู้ว่าการขาดทุนในตลาดหุ้นนั้นมี จำกัด เครือข่ายความปลอดภัยนี้สามารถให้ความมั่นใจกับพวกเขาเมื่อพวกเขาเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน แน่นอนว่าการป้องกันใด ๆ จะมีค่าใช้จ่ายซึ่งรวมถึงราคาของตัวเลือกค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ