กล่องสไตล์คืออะไร?
กล่องสไตล์เป็นรูปแบบการจัดหมวดหมู่กองทุนรวมที่สร้างขึ้นโดย บริษัท วิเคราะห์การเงิน Morningstar, Inc. ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อแสดงลักษณะการลงทุนของหุ้นและกองทุนรวม กล่องรูปแบบให้การแสดงกราฟิกของหมวดหมู่การลงทุนสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน กล่องรูปแบบเป็นเครื่องมือที่มีค่าสำหรับนักลงทุนที่จะใช้เมื่อพิจารณาการจัดสรรสินทรัพย์ มีกล่องสไตล์ที่แตกต่างกันเล็กน้อยสำหรับการลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้
ประเด็นที่สำคัญ
- กล่องรูปแบบเป็นตัวแทนกราฟิกของลักษณะการลงทุนผู้ให้บริการวิจัยด้านการเงิน Morningstar, Inc. นิยมเครื่องมือนี้โดยวางไว้ข้างๆระบบการจัดอันดับกองทุนรวมที่ได้รับความนิยมกล่องลักษณะเด่นที่สุดคือการลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ กองทุน
กล่องสไตล์ทำงานอย่างไร
กล่องสไตล์ส่วนใหญ่จะใช้สำหรับหุ้นและกองทุนรวม พวกเขาถูกสร้างขึ้นเป็นตารางเก้าตารางที่มีแกนนอนและแนวตั้ง
หุ้นและกองทุนหุ้น
สำหรับหุ้นและกองทุนหุ้นแกนแนวตั้งของรูปแบบกราฟกล่องมูลค่าตลาดและแบ่งออกเป็นสามตัวชี้วัดขนาด บริษัท: ขนาดใหญ่ขนาดกลางและขนาดเล็ก แกนแนวนอนแตกต่างกันเล็กน้อยสำหรับหุ้นและกองทุนรวม แกนนอนพยายามที่จะเป็นตัวแทนของรูปแบบการเติบโตและคุณค่า กล่องลักษณะหุ้นแยกประเภทของหุ้นแต่ละรายการโดยการเติบโตมูลค่าและหลัก กล่องสไตล์กองทุนรวมแบ่งประเภทหุ้นตามมูลค่าการเติบโตและการผสมผสาน (ซึ่งหมายถึงการรวมกันของทั้งมูลค่าและการเติบโต) กล่องเหล่านี้มักถูกเรียกว่ากล่องสไตล์ทุน
เมื่อใช้ร่วมกันแกนแนวตั้งและแนวนอนสามารถใช้เพื่อจัดประเภทกองทุนรวมเป็นหนึ่งในเก้าประเภท:
- ค่าขนาดใหญ่การผสมผสานขนาดใหญ่การเติบโตขนาดใหญ่ค่าการผสมผสานขนาดกลางการเจริญเติบโตขนาดกลางค่าขนาดเล็กค่าการผสมผสานขนาดเล็กการเจริญเติบโตขนาดเล็ก
ระบบการจัดหมวดหมู่นี้มีประโยชน์ใน กำหนดวิธีการลงทุนที่เหมาะสมกับพอร์ตการลงทุนเฉพาะจากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ นักลงทุนบางคนใช้เพื่อค้นหากองทุนสำหรับแต่ละประเภทในขณะที่คนอื่น ๆ มุ่งเน้นไปที่พื้นที่เฉพาะ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนเชิงรุกอาจมุ่งเน้นไปที่กองทุนขนาดเล็กหรือเงินทุนเพื่อการเจริญเติบโตเป็นหลัก อย่างไรก็ตามการวางตำแหน่งของกองทุนลงในกล่องสไตล์ไม่เพียงมีประโยชน์ในการเลือกลงทุน นอกจากนี้ยังมีประโยชน์ในระยะยาวซึ่งสามารถใช้ข้อมูลสไตล์กล่องประวัติเพื่อตรวจสอบความสอดคล้องของการถือครองผลงาน
นอกเหนือจากกองทุนหุ้นในประเทศแล้วยังมีรูปแบบการลงทุนในต่างประเทศเป็นตารางแบบสามต่อสามเพื่อแสดงและเปรียบเทียบโครงสร้างผลตอบแทนความเสี่ยงของหุ้นต่างประเทศและกองทุนต่างประเทศ นักลงทุนใช้กล่องสไตล์ทุนระหว่างประเทศซึ่งเป็นรูปแบบที่เปลี่ยนแปลงในกล่องหุ้นสไตล์ของ Morningstar เพื่อทำความเข้าใจกับระดับความหลากหลายของพอร์ตการลงทุนระหว่างประเทศของพวกเขา
รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2020
กองทุนตราสารหนี้
สำหรับกองทุนพันธบัตรแกนนอนแสดงหมวดหมู่ครบกำหนดของกองทุนที่แสดงโดยระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว
กล่องลักษณะรายได้คงที่ประกอบด้วยสี่เหลี่ยมเก้าช่องที่มีแกนแนวตั้งและแนวนอนที่ใช้สำหรับกำหนดลักษณะการลงทุน Morningstar ใช้ความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยและคุณภาพเครดิตเป็นคุณสมบัติหลักสองประการในการพิจารณา
บนแกนแนวนอนนักลงทุนจะพบสามประเภทสำหรับการจัดประเภทความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย: จำกัด ปานกลางและกว้างขวาง ความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยนั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาของกองทุน ดังนั้นเงินทุนระยะสั้นจะถูกจัดอยู่ในหมวดหมู่ที่ จำกัด กองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวจะอยู่ในหมวดหมู่ที่กว้างขวาง
ในแนวตั้งการจัดอันดับคุณภาพเครดิตเป็นปัจจัยที่สองที่ใช้ในการจัดประเภทการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ หมวดหมู่คุณภาพเครดิตของกล่องสไตล์ประกอบด้วยสูงปานกลางและต่ำ
พารามิเตอร์สำหรับการจำแนกกล่องสไตล์
Morningstar ให้รายละเอียดของพารามิเตอร์สำหรับการจำแนกประเภท Quadrant กล่องสไตล์ การจำแนกประเภทความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยระยะเวลาเฉลี่ยสามปีของกองทุนเมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีพันธบัตรหลักของ Morningstar
คุณภาพของสินเชื่อถูกกำหนดโดยวิธีการที่เกี่ยวข้องกับการจัดอันดับเครดิตถัวเฉลี่ยของกองทุน เงินทุนในกล่องคุณภาพเครดิตสูงจะมีอันดับความน่าเชื่อถือโดยเฉลี่ยของสินทรัพย์ที่ AA- และสูงกว่า เงินทุนในกล่องคุณภาพสินเชื่อต่ำจะมีอันดับความน่าเชื่อถือถัวเฉลี่ยของสินทรัพย์ต่ำกว่า BBB- Morningstar เป็นผู้พัฒนาหลักของกล่องลักษณะรายได้คงที่ อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงมีอยู่จากผู้ให้ข้อมูลทางการเงิน
การวิเคราะห์รูปแบบกล่อง
ในขณะที่มอร์นิ่งสตาร์เป็นแหล่งข้อมูลหลักสำหรับการวิเคราะห์กล่องสไตล์เทคโนโลยีทั่วทั้งอุตสาหกรรมสามารถผลิตกล่องรูปแบบที่หลากหลาย กล่องสไตล์สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงคุณภาพและลักษณะของการลงทุนได้ดีขึ้น นักลงทุนยังสามารถใช้การวิเคราะห์รูปแบบกล่องเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในแต่ละหมวดหมู่
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่กำลังมองหากองทุนหุ้นที่ค่อนข้างปลอดภัยเนื่องจากการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นสำหรับส่วนของพอร์ตการลงทุนของพวกเขาสามารถหาบางสิ่งบางอย่างในกล่องค่าขนาดใหญ่เนื่องจากกำไรขนาดใหญ่โดยทั่วไปมักจะมีเสถียรภาพและกองทุนที่คุ้มค่า การถือครองระยะยาว หากนักลงทุนรายเดียวกันนั้นกำลังมองหาบางสิ่งที่มีความเสี่ยงมากขึ้นและให้ผลตอบแทนที่มากกว่าเพื่อเพิ่มพอร์ตการลงทุนที่ก้าวร้าวมากขึ้นพวกเขาอาจต้องการเลือกกองทุนในหมวดหมู่การเติบโตขนาดเล็ก
Morningstar ช่วยให้นักลงทุนกรองเงินตามหมวดหมู่กล่องสไตล์ ในขณะที่หมวดหมู่กล่องรูปแบบเป็นแนวทางในการลงทุนนักลงทุนควรระมัดระวังเนื่องจากความขยันเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนมีคุณสมบัติตรงตามความสนใจการลงทุนของพวกเขา Morningstar วิเคราะห์หุ้นและกองทุนตามหมวดหมู่กล่องสไตล์สำหรับการลงทุนจากทั่วโลก การจัดอันดับแบบกล่องของพวกเขานั้นรวมถึงการลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศที่มีลักษณะความเสี่ยงที่หลากหลายครอบคลุมทั่วทั้งจักรวาลการลงทุน
ข้อ จำกัด ของกล่องอิควิตี้สไตล์อิควิตี้
บริษัท วิจัยการลงทุน Morningstar เปิดตัวกล่องรูปแบบที่เป็นกรรมสิทธิ์ในปี 1992 ระบบการจำแนกภาพที่เรียบง่ายและมีประสิทธิภาพในไม่ช้าทำให้แพร่หลายในโลกการลงทุน ความเรียบง่ายและแพร่หลายเป็นเหตุผลสองประการที่สำคัญในการใช้กล่องสไตล์ต่อไปในหลายรูปแบบ แต่มีข้อ จำกัด
สำหรับหนึ่งกล่องสไตล์ไม่รวมตำแหน่งสั้น ๆ ในระบบการจัดหมวดหมู่ นั่นหมายความว่ากลยุทธ์การลงทุนระยะสั้นไม่สามารถแสดงในกล่องสไตล์ได้ บางกลยุทธ์อื่น ๆ ไม่ได้มุ่งมั่นที่จะสร้างการเติบโตค่าหรือแนวทางที่สอดคล้องกัน ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่จัดการโดยกลยุทธ์เหล่านี้จะเด้งไปทั่วกล่องสไตล์เนื่องจากลักษณะของการถือครองของพวกเขาเปลี่ยนไปตามแกนนอน
นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าความนิยมของกล่องสไตล์จะ จำกัด ผู้จัดการกองทุนที่อาจหลีกเลี่ยงกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมเพราะพวกเขาจะทำให้กองทุนเปลี่ยนหมวดหมู่ในกล่องสไตล์ ในทางกลับกันสิ่งนี้อาจทำให้ผู้ถือหุ้นที่ซื้อกองทุนเข้ามามีส่วนทำให้ตกต่ำเนื่องจากการจัดประเภทของกล่องสไตล์
