โครงสร้างความปลอดภัยของสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนความน่าเชื่อถือ Repackaged คืออะไร
โครงสร้างความปลอดภัยที่เชื่อถือได้ที่มีโครงสร้าง repackaged สินทรัพย์ (STRATS) เป็นผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ที่จ่ายรายได้ตามความสนใจของความน่าเชื่อถือในการรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์แอ่นและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง
การทำความเข้าใจกับโครงสร้างความน่าเชื่อถือหลักทรัพย์ที่ได้รับการดูแลด้านโครงสร้าง (STRATS)
Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities (STRATS) ได้รับการพัฒนาโดย Wachovia ในปี 2005 นักลงทุนที่ซื้อ STRATS ในทางเทคนิคซื้อหุ้นของความน่าเชื่อถือ ความซับซ้อนของชื่อเสนอข้อบ่งชี้ของความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์พื้นฐาน
ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างผสมผสานการลงทุนในหลักทรัพย์ดั้งเดิมกับองค์ประกอบอนุพันธ์เพื่อสร้างชุดความเสี่ยงและผลตอบแทนการลงทุนที่กำหนดเองมากกว่าที่นักลงทุนจะพบว่าการลงทุนในหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว นักลงทุนที่ชื่นชอบผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างโดยทั่วไปมีความต้องการที่เฉพาะเจาะจงซึ่งไม่สามารถพบได้ง่ายจากเครื่องมือทางการเงินทั่วไป
ผลิตภัณฑ์ที่บรรจุใหม่ช่วยให้ บริษัท การลงทุนสามารถขายต่อสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในรูปแบบที่แตกต่างกัน ในกรณีของ STRATS ความน่าเชื่อถือ repackages หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ซึ่งประกอบด้วยพันธบัตรหรือบันทึกย่อได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์อ้างอิง ความน่าเชื่อถือนั้นจะรวมหลักทรัพย์เหล่านั้นเข้ากับอนุพันธ์โดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยในองค์ประกอบด้านความปลอดภัย ความน่าเชื่อถือฐานการจ่ายเงินให้กับนักลงทุนในกระแสรายได้ที่ได้จากสององค์ประกอบ
ปัญหา STRATS ของ Wells Fargo
ในปี 2012 หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) ได้ปรับที่ปรึกษาของ Wells Fargo เนื่องจากคำแนะนำที่นักลงทุนได้พิจารณาเกี่ยวกับชุดของ STRATS อัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งมูลค่าลดลงอย่างน่าใจหาย STRATS ในคำถามเกี่ยวข้องกับการรวมกันของการรักษาความปลอดภัยที่น่าเชื่อถือที่ออกโดย JPMorgan Chase และการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงอัตราความปลอดภัย แม้ว่าหนังสือชี้ชวนสำหรับซีรี่ส์ STRATS มีคำเตือนเกี่ยวกับการสูญเสียอย่างมากหาก JPMorgan ได้ทำการไถ่ถอนหลักทรัพย์ก่อนกำหนด แต่ธนาคารที่ถูกกล่าวหาว่าทำการตลาดผลิตภัณฑ์นั้นเป็นการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม หลังจากที่ Wells Fargo รักษาส่วนหนึ่งของผลตอบแทนของเจพีมอร์แกนเพื่อชดเชยการยกเลิกสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยซึ่งเจพีมอร์แกนยังทำหน้าที่เป็นคู่ค้าด้วยเช่นกันนักลงทุนก็ขาดทุนหุ้นจำนวนมาก
ในขณะที่ Wells Fargo ยืนยันหนังสือชี้ชวนสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีคำเตือนเพียงพอสำหรับนักลงทุน FINRA กำหนด บริษัท ล้มเหลวในการฝึกอบรมโบรกเกอร์เกี่ยวกับความเสี่ยงที่มีอยู่ในผลิตภัณฑ์ ผู้เชี่ยวชาญบางคนถกเถียงกันในเวลาที่ Wells Fargo ควรทำคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงที่โดดเด่นในหนังสือชี้ชวน นักลงทุนรายย่อยควรศึกษาผลิตภัณฑ์การลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจองค์ประกอบทั้งหมดและอ่านหนังสือชี้ชวนอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน
