การเงินที่มีโครงสร้างคืออะไร?
Structured Finance เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องอย่างมากที่นำเสนอต่อสถาบันการเงินขนาดใหญ่หรือ บริษัท ที่มีความต้องการทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งไม่พึงพอใจกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินทั่วไป
ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 1980 โครงสร้างการเงินได้กลายเป็นพื้นที่สำคัญในอุตสาหกรรมการเงิน หลักประกันหนี้ (CDOs) ตราสารทางการเงินสังเคราะห์ภาระผูกพันพันธบัตรค้ำประกัน (CBOs) และสินเชื่อรวมเป็นตัวอย่างของตราสารทางการเงินที่มีโครงสร้าง
ประเด็นที่สำคัญ
- การเงินแบบมีโครงสร้างเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีให้สำหรับ บริษัท ที่มีความต้องการเงินทุนที่ซับซ้อนซึ่งไม่สามารถแก้ไขได้ตามปกติด้วยการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิมผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมไม่ได้ให้การสนับสนุนทางการเงินแบบมีโครงสร้าง
โครงสร้างทางการเงิน
ทำความเข้าใจโครงสร้างทางการเงิน
โดยทั่วไปแล้วโครงสร้างทางการเงินจะระบุไว้สำหรับผู้กู้ซึ่งส่วนใหญ่เป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีความต้องการที่ระบุไว้อย่างสูงว่าเงินกู้แบบง่ายหรือเครื่องมือทางการเงินทั่วไปอื่น ๆ จะไม่ตอบสนอง ในกรณีส่วนใหญ่การเงินที่มีโครงสร้างเกี่ยวข้องกับธุรกรรมทางการเงินหนึ่งหรือหลายรายการที่จะเสร็จสมบูรณ์ เป็นผลให้ต้องมีการพัฒนาและมักจะใช้เครื่องมือที่มีความเสี่ยง
ข้อดีของโครงสร้างการเงิน
ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างมักจะไม่ได้รับการเสนอโดยผู้ให้กู้แบบดั้งเดิม โดยทั่วไปแล้วเนื่องจากโครงสร้างทางการเงินเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเพิ่มทุนครั้งใหญ่ในธุรกิจหรือองค์กรนักลงทุนจึงต้องจัดหาเงินทุนดังกล่าว ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างมักไม่สามารถถ่ายโอนได้ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะไม่สามารถเปลี่ยนระหว่างหนี้สินประเภทต่าง ๆ ในลักษณะเดียวกับที่สินเชื่อมาตรฐานสามารถทำได้
มีการใช้โครงสร้างทางการเงินและการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์มากขึ้นโดย บริษัท รัฐบาลและตัวกลางทางการเงินเพื่อจัดการความเสี่ยงพัฒนาตลาดการเงินขยายการเข้าถึงธุรกิจและออกแบบเครื่องมือทางการเงินใหม่สำหรับตลาดที่กำลังพัฒนาพัฒนาและซับซ้อน สำหรับหน่วยงานเหล่านี้การใช้การจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้างจะแปลงกระแสเงินสดและปรับสภาพคล่องของพอร์ตการลงทุนทางการเงินโดยการโอนความเสี่ยงจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง มีการใช้กลไกทางการเงินที่มีโครงสร้างเพื่อช่วยให้สถาบันการเงินนำสินทรัพย์เฉพาะออกจากงบดุล
ตัวอย่างของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้าง
เมื่อสินเชื่อมาตรฐานไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมธุรกรรมที่ไม่ซ้ำกันซึ่งกำหนดโดยความต้องการในการดำเนินงานของ บริษัท อาจมีการนำผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างมาใช้ พร้อมกับ CDOs และ CBOs ภาระผูกพันจำนองหลักประกัน (CMOs) เครดิตเริ่มต้นแลกเปลี่ยน (CDSs) และหลักทรัพย์ไฮบริดที่รวมองค์ประกอบของตราสารหนี้และตราสารทุนมักจะใช้
การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นกระบวนการที่เครื่องมือทางการเงินถูกสร้างขึ้นโดยการรวมสินทรัพย์ทางการเงินซึ่งโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นในตราสารเช่น CDO หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์และการเชื่อมโยงเครดิต ระดับของเครื่องมือที่บรรจุใหม่เหล่านี้จะถูกขายให้กับนักลงทุน การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เช่นโครงสร้างทางการเงินส่งเสริมสภาพคล่องและใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างซึ่งใช้โดยธุรกิจที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและลูกค้าอื่น ๆ การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์มีประโยชน์มากมาย สิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดคือการนำเสนอแหล่งเงินทุนที่มีราคาไม่แพงและเป็นการใช้เงินทุนที่ดีกว่า
การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBS) เป็นตัวอย่างของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และยูทิลิตี้การถ่ายโอนความเสี่ยง การจำนองอาจถูกแบ่งออกเป็นกลุ่มใหญ่ ๆ กลุ่มหนึ่งทำให้ผู้ออกมีโอกาสที่จะแบ่งเงินกองกลางออกเป็นส่วน ๆ ตามความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้แต่ละครั้ง ชิ้นเล็ก ๆ อาจถูกขายให้กับนักลงทุน
