หุ้นของ Starbucks Corp. (SBUX) ยังคงเป็นปริศนาต่อตลาดที่กำลังมองหาอยู่ในปัจจุบัน เห็นได้ชัดว่า Starbucks ไม่ใช่ บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่มันยังคงเติบโต และราคาหุ้นค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่นเช่น McDonald's Corp. (MCD)
หุ้นมีการดำเนินการที่ดีตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม 2017 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 15% แต่ถึงแม้จะเป็นที่น่าประทับใจเท่าที่ฟังดู S&P 500 มีประสิทธิภาพต่ำกว่าประมาณสองเปอร์เซ็นต์ ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมาหุ้นของ Starbucks ค่อนข้างแบนขณะที่ McDonald เพิ่มขึ้น 45% และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 24%
การประเมินราคาถูกเมื่อเทียบกับของ McDonald
ปัจจุบันสตาร์บัคส์มีการซื้อขายที่ประมาณ 23 เท่าของกำไรสุทธิปีงบประมาณ 2018 ที่ 2.51 ดอลลาร์ตามราคาหุ้นที่ 58 ดอลลาร์ ณ จุดกึ่งกลางของแนวทางของ บริษัท
เมื่อเปรียบเทียบกับแมคโดนัลด์สตาร์บัคส์เป็นตัวเลือกที่ถูกกว่าด้วยการซื้อขายของแมคโดนัลที่เกือบ 25 เท่าของกำไรสุทธิปี 2018 ที่ 7.1 ดอลลาร์ สิ่งนี้เกิดขึ้นได้แม้ว่าสตาร์บัคส์จะมีรายรับเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นและรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ต่อปีตลอดปีงบประมาณ 2563 เทียบกับความคาดหวังของรายรับที่ลดลงของแมคโดนัลด์
จากผลประกอบการของแมคโดนัลด์หุ้นสตาร์บัคควรมีมูลค่าประมาณ $ 63 เราอาจโต้แย้งว่าสตาร์บัคส์สามารถแลกเปลี่ยนกับพรีเมี่ยมของแมคโดนัลด์ได้เนื่องจากอัตราการเติบโตของกำไรที่รวดเร็วขึ้น สตาร์บัคส์คาดว่าจะมีรายรับเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการคาดการณ์รายได้ที่ลดลงของแมคโดนัลด์
MCD ประมาณการรายได้ประจำปีข้อมูลโดย YCharts
ความคาดหวังนั้นเกินความคาดหมาย
แต่มันกลับลดลงตามความคาดหวังเสมอและรอบล่าสุดของผลประกอบการทางการเงินแม้ว่าจะมีผลกำไรและรายได้ค่อนข้างใกล้เคียง แต่ก็ยังไม่ดีพอเนื่องจากการเปรียบเทียบร้านค้าเดียวกันนั้นอยู่ที่ 2 เปอร์เซ็นต์ แต่คอมพ์สาขาเดิมที่ชะลอตัวนั้นไม่น่าแปลกใจสำหรับนักลงทุน เปรียบเทียบได้ชะลอตัวบางครั้งและพวกเขามีแนวโน้มที่จะยังคงชะลอตัวตามแนวโน้มปัจจุบัน
ความคาดหวังนั้นมาจากการเปรียบเทียบร้านค้าเดียวกันที่รวมร้อยละ 3.3 แต่เมื่อสตาร์บัคส์รายงานการเติบโตเพียง 2 เปอร์เซ็นต์นักลงทุนก็ไม่ได้ถูกกดดันและเป็นแรงผลักดันให้หุ้นลดลง
นี่แสดงให้เห็นว่าการลงทุนนั้นขึ้นอยู่กับการรับรู้ ตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2559 บริษัท ห้างสรรพสินค้าเดียวกันที่รวมตัวกันสำหรับ SBUX ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อยอดถึง 8 เปอร์เซ็นต์ ครั้งล่าสุดที่สตาร์บัคส์ทำการเปรียบเทียบมากกว่า 3 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2017 จากนั้นคุณต้องกลับไปที่ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2559 เพื่อค้นหาอินสแตนซ์ถัดไป แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวนั้นคงที่
แนวโน้มในสหรัฐอเมริกาไม่แตกต่างกันเมื่อเปรียบเทียบยังคงลดลง และเมื่อ บริษัท เติบโตขึ้นอัตราการเติบโตที่สูงจะกลายเป็นเรื่องยาก
มันลดลงตามความคาดหวังและสำหรับตอนนี้นักลงทุนยังคงคาดหวังการเติบโตที่รวดเร็วจากสตาร์บัคส์ แต่ บริษัท ไม่ได้อยู่ในช่วงที่ธุรกิจเติบโตอย่างรวดเร็วอีกต่อไป มันเป็น บริษัท ที่เติบโตเต็มที่และเมื่อความคาดหวังยังคงดำเนินต่อไปนักพนันจะต้องรอหุ้นล่วงหน้า
