นิยาม Spinout

Spinout คืออะไร?

spinout เป็นประเภทของการปรับองค์กรที่เกี่ยวข้องกับการแยกแผนกเพื่อจัดตั้ง บริษัท อิสระใหม่ บริษัท spinout ดำเนินการกับส่วนงานและสินทรัพย์และหนี้สินที่เกี่ยวข้อง

บริษัท แม่ต้องการให้ ก.ล.ต. แจ้งรายละเอียดการหมุนในแบบฟอร์ม 10-12B ซึ่งมีจดหมายข้อมูลจำนวนมากหรือคำบรรยายที่แสดงถึงเหตุผลสำหรับสปิตเอาท์จุดแข็งและจุดอ่อนของ บริษัท ใหม่และแนวโน้มของอุตสาหกรรม. spinout ซึ่งโดยทั่วไปจะไม่ต้องเสียภาษีให้กับผู้ถือหุ้นอาจใช้เวลาถึงหกเดือนกว่าจะเสร็จสมบูรณ์

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว spinouts จะเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับ บริษัท แต่นักลงทุนอาจไม่ชอบสิ่งที่ยังคงอยู่ใน บริษัท แม่หลังจากที่เกิดขึ้นและขายหุ้น

ทำความเข้าใจกับ Spin Spin

Spinouts สามารถเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ บริษัท แม่อาจต้องการปลดล็อกมูลค่าของแผนกที่ฝังตัวซึ่งอาจเติบโตในระดับที่แตกต่างจาก บริษัท โดยรวม โดยปกติแล้วเซ็กเมนต์ที่ติดหรือถูก จำกัด ที่เติบโตเร็วกว่า บริษัท แม่จะดีกว่าในฐานะ บริษัท อิสระ

Spinout ช่วยให้แผนกถูกแยกออกเพื่อเพิ่มทุนของตนเองผ่านการออกหุ้นทุนใน บริษัท ใหม่หรือตราสารหนี้ในรูปแบบของพันธบัตรเพื่อเป็นทุนในการเติบโตของ บริษัท การระดมทุนเพื่อการระดมทุนอาจเป็นไปไม่ได้กับกิจการที่ควบรวมกัน แต่โดยการแยกแผนกที่ทำกำไรออกมานั้นแผนกการแยกตัวออกจะมีโอกาสมากขึ้นในการดึงดูดนักลงทุนและธนาคาร

Spinouts ยังสามารถช่วย บริษัท แม่โดยอนุญาตให้มุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานหลักโดยไม่ต้องหันเหความสนใจของทรัพยากรไปยังส่วนที่อาจมีความต้องการที่แตกต่างกันในด้านต่าง ๆ รวมถึงการจัดการการดำเนินงานการตลาดการเงินและทรัพยากรมนุษย์

นอกจากนี้ยังมีการจัดตั้งแผนกที่แยกตัวออกมาเพื่อสร้างบริการเสริมเช่นซอฟต์แวร์หรือเทคโนโลยีที่จำเป็นบางอย่าง ในขณะที่ผลกำไรแผนกเทคโนโลยีอาจไม่เหมาะสมกับอุตสาหกรรมของ บริษัท แม่ ดังนั้นอาจเป็นการดีกว่าที่จะแยกพวกเขาเนื่องจากแผนธุรกิจและกลยุทธ์ของ บริษัท แม่และแผนกอาจไม่สอดคล้องกัน

spinout อาจเกิดขึ้นได้หากแผนกนั้นไม่ทำกำไรเหมือน บริษัท แม่ ด้วยการสร้าง บริษัท แยกต่างหากมันจะลบสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวจากแผนกที่ต้องดิ้นรน นอกจากนี้ spinout อาจอนุญาตให้ฝ่ายจัดการขายสินทรัพย์ออกหรือมองหาการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการของ บริษัท ใหม่

บริษัท แม่มักจะให้การสนับสนุนสำหรับ spinouts ของพวกเขาโดยการรักษาส่วนได้เสียในพวกเขาหรือลงนามความสัมพันธ์ตามสัญญาสำหรับการจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ ในหลาย ๆ กรณีทีมผู้บริหารของ บริษัท สปันเอ้าท์นั้นมาจาก บริษัท แม่เช่นกัน

ประเด็นที่สำคัญ

• การหมุนเป็นประเภทของการปรับองค์กรที่เกี่ยวข้องกับการแยกแผนกเพื่อจัดตั้ง บริษัท อิสระใหม่ บริษัท spinout ใช้เวลากับการดำเนินงานของส่วนและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและหนี้สินที่เกี่ยวข้อง Spinout ช่วยให้การแบ่งออกหมุนเพื่อยกระดับของตัวเอง ทุนผ่านการออกหุ้นและดำเนินกลยุทธ์ทางธุรกิจ

ข้อเสียของ Spinout

โดยทั่วไปนักลงทุนมักจะเห็นชอบเรื่องการปั่นด้ายเพราะมันเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลสำหรับกลุ่มที่มีความต้องการและโอกาสในการเติบโตที่แตกต่างกัน ผลรวมของชิ้นส่วนที่แยกออกจากกันมักจะมากกว่าทั้งหมดสำหรับนักลงทุนเนื่องจากการประเมินมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไปได้แสดงให้เห็น

อย่างไรก็ตามกระบวนการ spinout อาจมีค่าใช้จ่ายสูงในแง่ของเวลาการจัดการและการเบี่ยงเบนความสนใจเป็นเวลาหลายเดือน การมุ่งเน้นของฝ่ายบริหารอาจเปลี่ยนจากการบริหาร บริษัท ไปเป็นการบริหารสปินออกไป นอกจากนี้ยังอาจมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สำคัญในการวางแผนและทำให้เสร็จสมบูรณ์

แน่นอนว่าไม่มีการรับประกันว่าการแบ่งออกจากการหมุนจะทำกำไรได้ด้วยตัวเอง บริษัท ที่ปั่นออกมาอาจทำให้เกิดการสูญเสียหรือรายได้ไม่ดีโดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากผู้ปกครอง ในทางกลับกันการลบแผนกที่ทำกำไรออกไปอาจทำให้ บริษัท แม่มีรายได้น้อยลงและเสี่ยงต่อผลประกอบการทางการเงินที่ไม่ดี

ตัวอย่างของ Spin Outs

การหมุนรอบนอกเป็นเรื่องปกติและนักลงทุนมีเหตุผลที่ดีที่จะผลักดันพวกเขา มี Spinouts ที่โดดเด่นมากมายรวมถึงมี้ดจอห์นสันนิวตันซึ่งแยกตัวออกมาจากบริสตอลไมเออร์สควิบบ์ในปี 2009 Zoetis ถูกปั่นออกจากไฟเซอร์ในปี 2013 และเฟอร์รารีก็พุ่งออกมาจากไครสเลอร์

Chipotle Mexican Grill

Chipotle Mexican Grill ถูกแยกออกจาก McDonald's ในปี 2549 และเหตุผลของ McDonald คือ "เพื่อผลักดันการเติบโตและอุทิศพลังงานให้กับธุรกิจหลักของ บริษัท " ตามที่รายงานโดย Denver Post มีการเสนอขายหุ้นของ Chipotle ในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกในราคา $ 22 โดยมีการขาย 6 ล้านหุ้นในปี 2549 เมื่อปิดการซื้อขายในวันที่ 7 มิถุนายน 2019 หุ้นของ Chipotle ซื้อขายที่ 709.87 ดอลลาร์ต่อหุ้น

Delphi Technologies PLC

Delphi Automotive PLC สานต่อ Delphi Technologies PLC ซึ่งกลายเป็นหน่วยงาน 4.5 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 5 ธันวาคม 2017 บริษัท ใหม่เสนอระบบขับเคลื่อนขั้นสูงตามที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าการบรรจบกันของการขับขี่อัตโนมัติการเพิ่มพลังงานไฟฟ้าและระบบสาระบันเทิงที่เชื่อมต่อ โดยการเพิ่มกำลังในการคำนวณแบบทวีคูณและสถาปัตยกรรมรถยนต์อัจฉริยะ " Delphi Automotive กลายเป็น Aptiv PLC ยังคงธุรกิจระบบส่งกำลังซึ่งเป็นธุรกิจขนาดใหญ่ แต่เติบโตช้ากว่า การแยกตัวออกมา Delphi Technologies PLC เป็นผู้ดูแลชะตากรรมของตัวเอง

กองทัพเรือเก่า

ผู้ค้าปลีกเสื้อผ้า Gap Inc. (GAP) ประกาศเมื่อต้นปี 2562 ว่า บริษัท จะแยกแผนก Old Navy ออกจากรายงานของ CNN Old Navy จะเป็น บริษัท อิสระ ร้าน Gap รวมถึงแบรนด์อื่น ๆ เช่น Banana Republic, Hill City และ Athleta จะเป็น บริษัท เดียว

ในปี 2561 กองทัพเรือเก่าสร้างรายได้เกือบเท่ากับแบรนด์อื่น ๆ รวมกับยอดขาย 8 พันล้านดอลลาร์เทียบกับรายรับ 9, 000 ล้านดอลลาร์จาก Gap และร้านค้าที่เหลือ อันเป็นผลมาจากการหมุนวงเวียนกองทัพเรือเก่าจะได้รับอิสระในการเติบโตแบรนด์ภายใต้แผนธุรกิจและกลยุทธ์ของตนเองตามที่ผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท Gap และร้านค้าที่เหลืออยู่อาจรวมเข้าด้วยกันเนื่องจากยอดขายของพวกเขาพยายามที่จะเติบโตในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา