อนาคตของสต็อกเดียวคืออะไร?
สัญญาฟิวเจอร์สต็อกเดียว (SSF) เป็นสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานที่มีหุ้นแต่ละตัวเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง โดยทั่วไปสัญญาแต่ละสัญญาจะควบคุมหุ้นได้ 100 หุ้น ฟิวเจอร์สต็อกเดียวไม่ได้ถ่ายทอดสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนหรือเงินปันผลต่างจากการเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงจริง
แตกต่างจากตัวเลือกหุ้นที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการส่งมอบหุ้นอ้างอิง (เพื่อใช้สัญญา) สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามอบทั้งสิทธิและหน้าที่ในการทำเช่นนั้น
ทำความเข้าใจกับ Single Stock Futures (SSF)
ฟิวเจอร์สแบบ Single Stock เช่นเดียวกับสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานทั้งหมดให้ผู้ถือมีภาระผูกพันในการส่งมอบหุ้นของหุ้นอ้างอิง ณ วันหมดอายุของสัญญา ผู้ขายของสัญญามีภาระผูกพันในการส่งมอบหุ้นเหล่านั้น
ตลาดฟิวเจอร์สนำเสนอความสามารถในการใช้เลเวอเรจสูงมากเมื่อเทียบกับตลาดเงินสดหรือสปอต ผู้ค้าใช้ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรในการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตข้าวโพดสามารถใช้ฟิวเจอร์สเพื่อล็อคในราคาที่แน่นอนและลดความเสี่ยงหรือใครก็ตามที่สามารถเก็งกำไรเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาข้าวโพดโดยใช้เวลานานหรือสั้นโดยใช้ฟิวเจอร์ส
ก่อนการถือกำเนิดของฟิวเจอร์สหุ้นเดียวนักลงทุนในตลาดหุ้นสามารถป้องกันตำแหน่งของพวกเขาด้วยตัวเลือกหรือฟิวเจอร์สดัชนี อย่างไรก็ตามเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2543 ประธานาธิบดีบิลคลินตันได้ลงนามในพระราชบัญญัติความทันสมัยสินค้า (CFMA) ปี 2543 ภายใต้กฎหมายใหม่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หุ้นเริ่มซื้อขายในเดือนพฤศจิกายน 2545 สภาคองเกรสอนุญาตให้ National Futures Association ทำหน้าที่เป็นองค์กรกำกับดูแลตนเองสำหรับตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ล่วงหน้า
ประเด็นที่สำคัญ
- สัญญาฟิวเจอร์สต็อกเดียวคือสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานที่มีหุ้นแต่ละตัวเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง โดยทั่วไปแล้วสัญญาแต่ละสัญญาจะควบคุมหุ้น 100 หุ้นเจตนาของฟิวเจอร์สต็อกเดียวคือเพื่อช่วยในการป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งหุ้นฟิวเจอร์สต็อกเดียวยังช่วยให้การใช้ประโยชน์มากขึ้นและใช้เวลาสั้นกว่าการซื้อขายในหุ้นพื้นฐาน
ความเสี่ยงและผลประโยชน์
ประโยชน์ที่สำคัญของฟิวเจอร์สต็อกเดี่ยวคือความสามารถในการสร้างกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นไปที่สต็อกของแต่ละ บริษัท ตัวอย่างเช่นก่อนหน้านี้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจะป้องกันความเสี่ยงด้วยดัชนีฟิวเจอร์สเช่นที่อิงกับดัชนี Standard & Poor's 500 หรือ Value Composite Index เนื่องจากพอร์ตโฟลิโอนั้นไม่ค่อยตรงกับโครงสร้างของดัชนีดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงจึงไม่สมบูรณ์แบบ ความสัมพันธ์อาจแข็งแกร่ง แต่ไม่เข้มแข็งพอเสมอไป
ประโยชน์อีกประการหนึ่งก็คือความแตกต่างในข้อกำหนดสำหรับมาร์จิ้นและการขายชอร์ต ฟิวเจอร์สมีความคล่องตัวและลดต้นทุนเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ทางเลือกเทียบเคียงและการขายชอร์ตของแต่ละบุคคลตามลำดับ
ความเสี่ยงมีความคล้ายคลึงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ ในระดับที่สามารถเพิ่มการสูญเสียเช่นเดียวกับกำไร นอกจากนี้ปริมาณการซื้อขายสัญญาแต่ละสัญญายังคงต่ำกว่าดัชนีฟิวเจอร์ส สิ่งนี้นำไปสู่การเสนอราคาที่มากขึ้น / ถามสเปรดและตลาดที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า
ตลาดโลก
ในขณะที่การต้อนรับสำหรับฟิวเจอร์สหุ้นเดียวเป็นสิ่งที่ดีเพราะพวกเขาเปิดตัวในสหรัฐอเมริกากิจกรรมจางหายไปเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามพวกเขายังคงมีความสนใจทั่วโลก การซื้อขายในยุโรปซึ่งก่อนวันที่ในสหรัฐอเมริกายังคงใช้งานค่อนข้าง ในปี 2560 ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) ประกาศเปิดตัวฟิวเจอร์สหุ้นเดียวของตัวเอง การที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย (NSE) ซึ่งซื้อขายล่วงหน้าฟิวเจอร์สเดียวได้ขอให้ SGX ชะลอการเปิดตัวนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดมีขนาดไม่ใหญ่พอสำหรับผู้เล่นทุกคน
