ข้อตกลงซื้อคืนกลับคืออะไร
ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับหรือ "reverse repo" เป็นการซื้อหลักทรัพย์โดยมีข้อตกลงที่จะขายในราคาที่สูงกว่าในวันที่กำหนดในอนาคต สำหรับฝ่ายที่ขายหลักทรัพย์ (และตกลงที่จะซื้อคืนในอนาคต) เป็นสัญญาซื้อคืน (RP) หรือธุรกรรมซื้อคืน สำหรับฝ่ายที่อยู่อีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรม (ซื้อหลักทรัพย์และตกลงที่จะขายในอนาคต) มันเป็นข้อตกลงซื้อคืนย้อนกลับ (RRP) หรือธุรกรรมซื้อคืน
Repos จัดเป็นเครื่องมือในตลาดเงินและมักใช้เพื่อเพิ่มทุนระยะสั้น
สัญญาซื้อคืน
วิธีการย้อนกลับของข้อตกลงซื้อคืน
Reverse repurchase agreement (RRPs) คือจุดสิ้นสุดของผู้ซื้อของข้อตกลงซื้อคืน เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้เรียกว่าสินเชื่อที่มีหลักประกันซื้อ / ขายคืนเงินกู้และขาย / ซื้อคืนเงินกู้ยืม
ธุรกรรมซื้อคืนมักจะใช้โดยธุรกิจเช่นสถาบันสินเชื่อหรือนักลงทุนเพื่อให้ยืมเงินทุนระยะสั้นให้กับธุรกิจอื่น ๆ ในช่วงกระแสเงินสด โดยพื้นฐานแล้วผู้ให้กู้ซื้อสินทรัพย์ธุรกิจอุปกรณ์หรือแม้กระทั่งหุ้นของ บริษัท ผู้ขายและในเวลาที่กำหนดไว้ในอนาคตจะขายสินทรัพย์คืนในราคาที่สูงขึ้น ราคาที่สูงขึ้นแสดงถึงความสนใจต่อผู้ซื้อสำหรับการกู้ยืมเงินกับผู้ขายในช่วงระยะเวลาของการทำธุรกรรม สินทรัพย์ที่ผู้ซื้อได้รับจะทำหน้าที่เป็นหลักประกันความเสี่ยงในการผิดนัดชำระใด ๆ ที่ผู้ขายต้องเผชิญ ระยะสั้น RRP มีความเสี่ยงด้านหลักประกันน้อยกว่า RRP ในระยะยาวเช่นเดียวกับในระยะยาวสินทรัพย์ที่ถือเป็นหลักประกันมักจะคิดค่าเสื่อมราคาในมูลค่าทำให้เกิดความเสี่ยงด้านหลักประกันสำหรับผู้ซื้อ RRP
ในตัวอย่างมาโครของ RRP ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้ repos และ RRPs เพื่อสร้างเสถียรภาพในตลาดสินเชื่อผ่านทางการดำเนินการในตลาดเปิด (OMO) ธุรกรรม RRP นั้นใช้น้อยกว่าธุรกรรมซื้อคืนโดย Fed เนื่องจากธุรกรรมซื้อเงินเข้าสู่ระบบธนาคารเมื่อเงินทุนสั้นในขณะที่ RRP ยืมเงินจากระบบเมื่อมีสภาพคล่องมากเกินไป Fed ดำเนินการ RRP เพื่อรักษานโยบายการเงินระยะยาวและสร้างความมั่นใจว่าระดับสภาพคล่องเงินทุนในตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- Reverse repo เป็นข้อตกลงระยะสั้นในการซื้อหลักทรัพย์เพื่อขายคืนในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย Repos และ reverse repos ใช้สำหรับการกู้ยืมระยะสั้นและการให้ยืมบ่อยครั้งข้ามคืนธนาคารกลางใช้ repos ย้อนกลับเพื่อเพิ่มเงินให้กับ ปริมาณเงินผ่านการเปิดตลาด
RRPs สามส่วน
ส่วนหนึ่งของธุรกิจ repos และ RRPs มีการเติบโตเนื่องจากผู้ให้บริการการจัดการหลักประกันบุคคลที่สามกำลังให้บริการเพื่อพัฒนา RRP ในนามของนักลงทุนและจัดหาเงินทุนที่รวดเร็วให้กับธุรกิจที่ต้องการ
ในบางครั้งการหาหลักประกันที่มีคุณภาพนั้นธุรกิจกำลังใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เหล่านี้เป็นวิธีที่มีคุณภาพในการระดมทุนและการซื้ออุปกรณ์ผ่านการใช้ repos Triparty ส่งผลให้โอกาสนักลงทุน RRP ส่วนของอุตสาหกรรมนี้เรียกว่าการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการหลักประกันและประสิทธิภาพ
ส่วนประกอบของ RRP
RRP แตกต่างจากการซื้อ / ขายคืนในวิธีที่เรียบง่ายและชัดเจน ข้อตกลงซื้อ / ขายคืนเอกสารแต่ละรายการแยกต่างหากโดยถูกต้องตามกฎหมายให้แยกชัดเจนในแต่ละรายการ ด้วยวิธีนี้การทำธุรกรรมแต่ละอย่างสามารถถูกต้องตามกฎหมายได้เองโดยไม่ต้องมีการบังคับใช้ของอีกฝ่าย ในทางกลับกัน RRPs แต่ละขั้นตอนของข้อตกลงมีเอกสารที่ถูกต้องตามกฎหมายในสัญญาเดียวกันและตรวจสอบความพร้อมและสิทธิในแต่ละขั้นตอนของสัญญา สุดท้ายใน RRP แม้ว่าจะมีการซื้อหลักประกันโดยทั่วไปหลักประกันจะไม่เปลี่ยนที่ตั้งทางกายภาพหรือการเป็นเจ้าของจริง หากผู้ขายผิดนัดต่อผู้ซื้อหลักประกันจะต้องถูกโอนทางกายภาพ
