โมฮัมเหม็ด (อดีตโจรสลัดผู้มั่งคั่ง) บอกกับผู้สื่อข่าวของรอยเตอร์ในขณะที่เขาพาเขาไปทัวร์ "หุ้นเปิดให้ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมไม่ว่าจะเป็นการส่วนตัวในทะเลหรือบนบกโดยการจัดหาเงินสดอาวุธหรือวัสดุที่มีประโยชน์… เราได้ละเมิดลิขสิทธิ์กิจกรรมชุมชน " คิดอย่างไรดี: โจรสลัดซื้อขายแลกเปลี่ยน!
มันดังจะช่วยเน้นจุดสำคัญนี้ - โอกาสอยู่ทั่วสถานที่ เพียงเพราะข่าวตีกลองหมีมันไม่ได้หมายความว่าไม่มีโอกาส ดูฤดูใบไม้ร่วงและฤดูหนาวที่ผ่านมาเป็นตัวอย่าง การชุมนุมจากระดับต่ำสุดได้รับความประหลาดใจที่จะพูดน้อย ลองดูที่นี่:
FactSet
ประเด็นสำคัญของฉันคือการเติบโตได้นำเราออกจากเถ้าถ่าน นั่นเป็นสิ่งที่ดีโดยไม่คำนึงถึงเหตุผล โดยที่ฉันหมายถึงว่าการเติบโตถูกลงโทษอย่างไม่เป็นธรรมมุ่งไปสู่การล่มสลายของปีที่แล้วหรือไม่หากนักลงทุนหลบหนีด้วยความกลัวหรือหากฉันทามติบอกว่าการเติบโตนั้นจะหยุดชะงักไม่ว่าจะด้วยเหตุผลอะไรก็ตาม ตอนนี้ได้รับการลดส่วนใหญ่เป็นศูนย์
ตอนนี้แคปตัวเล็กเป็นราชา เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังทำร้ายเงินสกุลอื่นและยุโรปกำลังเผชิญกับปัญหาที่เป็นธรรม Brexit looms มากกว่าสถานการณ์ที่เลวลงแล้วมี เที่ยวบินจากแนวนอนไปยังแคปตัวเล็ก ๆ ของสหรัฐฯนั้นชัดเจน ดัชนีรัสเซล 2000 ได้ปรับตัวขึ้นมากกว่า 25% จากระดับต่ำสุด 24 ธ.ค. ดัชนีการเติบโตของ Russell 2000 เพิ่มขึ้นเกือบ 28% ในเวลาเดียวกัน ดัชนี S&P Small Cap 600 ดัชนีเพิ่มขึ้น 24.3% นับตั้งแต่คริสต์มาส ดัชนีค่ากำลังล้าหลังขณะที่ดัชนีการเติบโตกำลังชาร์จไปข้างหน้า
เท่าที่ภาคธุรกิจไปเราเห็นเรื่องที่คล้ายกัน - ภาคที่แข็งแกร่งที่สุดทั้งสี่ภาคคืออุตสาหกรรมเทคโนโลยีสารสนเทศการตัดสินใจของผู้บริโภคและพลังงาน มีการเติบโตจำนวนมากฝังตัวอยู่ในภาคเหล่านี้ ภาคที่ปลอดภัยเช่นสาธารณูปโภคการสื่อสารลวดเย็บกระดาษและอสังหาริมทรัพย์ส่งผลให้กลุ่มที่มีประสิทธิภาพดีกว่า จากที่กล่าวมาการแสดงของพวกเขาก็ยอดเยี่ยมมาก
ดังนั้นเมื่อเรานึกย้อนไปถึงพาดหัวข่าวที่หมุนรอบตัวเมื่อปลายปีที่แล้วด้วยหมีที่น่ากลัวตัวใหญ่พวกเขาจะได้รับมันผิดอย่างไร การสัมภาษณ์หนึ่งครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ฉันได้ชี้ให้เห็นว่าตลาดหมีกำลังตกอยู่ในช่วงและที่เลวร้ายที่สุดอาจจะมา แต่ฉันขอแตกต่าง มีตัวอย่างมากมายที่แสดงถึงแนวโน้มของ บริษัท มันอาจเป็นเพียงการชุมนุมทางเทคนิคจุดประกายให้เราเข้าไปในดินแดนที่ซื้อมากเกินไป?
ฉันยอมรับว่านี่เป็นโอกาส - แต่ในขณะที่เราซื้อมากเกินไปเราได้รวบรวมด้วยเหตุผลที่ดีเยี่ยม ยอดขายและรายได้ส่วนใหญ่ทำงาน
ตาม FactSet Earnings Insight ณ วันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2019:
- ดัชนีชี้วัดรายได้: สำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2561 (กับ 79% ของ บริษัท ใน S&P 500 รายงานผลประกอบการที่แท้จริงสำหรับไตรมาสนี้) 70% ของ บริษัท S&P 500 ได้รายงานความประหลาดใจต่อกำไรในเชิงบวกและ 62% รายงานว่ารายรับเป็นบวก การเติบโตของรายได้: สำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2561 อัตราการเติบโตของกำไรแบบผสมสำหรับ S&P 500 คือ 13.1% หาก 13.1% เป็นอัตราการเติบโตที่แท้จริงสำหรับไตรมาสนี้จะทำเครื่องหมายไตรมาสที่ห้าของการเติบโตของกำไรหลักสองหลักสำหรับดัชนี การปรับปรุงรายได้: ณ วันที่ 31 ธันวาคมอัตราการเติบโตของกำไรโดยประมาณสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2561 อยู่ที่ 12.1% วันนี้เจ็ดภาคมีอัตราการเติบโตที่สูงขึ้น (เทียบกับ 31 ธันวาคม) เนื่องจากมีการปรับปรุงประมาณการ EPS และประหลาดใจต่อกำไรเป็นบวก คำแนะนำเกี่ยวกับรายได้: สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2562 บริษัท ในเครือ S&P 500 จำนวน 59 แห่งได้ออกคำแนะนำกำไรต่อหุ้นติดลบและ บริษัท S&P 500 จำนวน 19 แห่งออกคำแนะนำกำไรต่อหุ้นเป็นบวก การประเมิน: อัตราส่วน P / E ล่วงหน้า 12 เดือนสำหรับ S&P 500 คือ 16.0 อัตราส่วน P / E นี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี (16.4) แต่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี (14.6)
ถนนทั่วไปไปและแก้ไขความคาดหวังของมันลงเพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการลงโทษการเจริญเติบโตที่รอดำเนินการ นักวิเคราะห์ไม่ต้องการถูกจับแบนเท้าเมื่อโลกชะลอตัวลงและพวกเขาได้ออกยอดขายและแนวโน้มผลประกอบการเป็นสีดอกกุหลาบแล้ว ทีนี้ลองเดาดูสิ - พวกมันผิดและมักถูกจับแบนเท้าด้วยวิธีอื่น! ไม่สามารถชนะ!
นี่คือตัวอย่างที่ยอดเยี่ยม: The Trade Desk, Inc. (TTD) นี่คือ บริษัท ที่อยู่ในเรดาร์ของเรามาเป็นเวลานาน - คุณควรรู้จักมันเป็นอย่างดีในตอนนี้ เมื่อคืนที่ผ่านมา The Trade Desk ออกมาและประมาณการรายรับได้ถูกทำลายอย่างแน่นอน:
- รายงานกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $ 1.09 เพิ่มขึ้นจาก $ 0.54 ในปีที่แล้วและที่สำคัญกว่านั้นคือฉันทามติที่ 0.79 $ - รายรับเพิ่มขึ้น 38% ตามรายงานรายได้ 160.5 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นจาก 102.6 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว 2019 รายรับอย่างน้อย 637 ล้านดอลลาร์เทียบกับฉันทามติ 617 ล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่า 3.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
นี่คือสิ่งที่แผนภูมิดูเหมือนวันนี้เพิ่มขึ้น + 30%!
โดยปกติแล้วสิ่งที่เรามุ่งเน้นคือการระบุชื่อเช่นนี้ไว้ล่วงหน้าโดยพยายามค้นหาสัญญาณการซื้อของสถาบันที่ผิดปกติซึ่งแสดงด้วยแถบสีเขียวที่นี่:
www.mapsignals.com
แต่สำหรับผู้ที่เกลียดชังการตบท้ายด้วยตนเองสิ่งที่สำคัญที่นี่คือการเติบโตมีชีวิตชีวาและดีและดึงดูดเงินทุน เรื่องราวในที่นี้คือตลาดกำลังต่อสู้กับการล้างแค้นและตราสารทุนดูแข็งแกร่ง เราเชื่อว่าเรากำลังเข้าสู่ตลาดกระทิงแคบที่มีการคัดเลือกมากขึ้นในแง่ของโอกาส แต่ยังมีชื่ออยู่
เท่าที่ได้ตลาดในแง่ของวัวหรือหมีจำได้ว่า Elbert Hubbard ผู้ซึ่งกล่าวว่า "อย่าใช้ชีวิตอย่างจริงจังจนเกินไปคุณจะไม่มีวันรอดชีวิต"
บรรทัดล่าง
เรา (Mapsignals) ยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐในระยะยาว แต่เราเห็นความเสี่ยงที่จะได้รับผลตอบแทนในระยะสั้นหากการขายสถาบันเพิ่มขึ้น การขายไม่ได้มีอยู่แล้วในปีนี้ เราเห็นว่าการขึ้นปีต่อวันของหุ้นเป็นสิ่งที่สร้างสรรค์มาก เนื่องจากหุ้นที่เติบโตเพิ่มขึ้นจากปริมาณที่เพิ่มขึ้นเราเชื่อว่าฤดูผลประกอบการอาจดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
