การเคลื่อนไหวแบบขนานในหุ้นพันธบัตรส่งสัญญาณให้ตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงเกิดขึ้น

การเคลื่อนไหวของราคาสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมีความสัมพันธ์อย่างน่าทึ่งในเดือนมกราคมและสิ่งนี้อาจชี้ไปที่ความวุ่นวายในตลาดที่รุนแรงไปข้างหน้าเมื่อความสัมพันธ์นี้สลายลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในเก้าของ 12 ช่วงการซื้อขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ดัชนี S&P 500 (SPX) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีและราคาน้ำมันดิบสหรัฐเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับรายงานวอลล์สตรีทเจอร์นัล ระดับสูงสุดของความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เหล่านี้ในเกือบปี

ในขณะเดียวกันบทความเดียวกันระบุว่าช่วงเวลาของความสัมพันธ์สูงในอดีตนำหน้าจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับตลาดซึ่งความผันผวนมักจะแหลม ตารางด้านล่างสรุปสถานการณ์ที่น่าจะเกิดขึ้นที่รออยู่ข้างหน้า

สหสัมพันธ์อาจเป็นสัญญาณความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

• นักลงทุนที่ทำการเดิมพันที่คล้ายกันในสินทรัพย์ประเภทต่างๆเดิมพันตามธีมกว้าง ๆ เช่นการเติบโตทั่วโลกและไม่สนใจปัจจัยพื้นฐานหน้าอาจเผชิญกับอันตรายจากการคลี่คลายอย่างรวดเร็วเมื่อความสัมพันธ์แตกสลายรูปแบบการค้าคอมพิวเตอร์อาจปลดปล่อยคำสั่งซื้อหรือขาย ถูกเรียกใช้โดยคำสั่งซื้อจำนวนมาก

^{ที่มา: The Wall Street Journal}

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ในปี 2558 และ 2559 ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศจีนทำให้ราคาสินทรัพย์ต่าง ๆ ร่วงลงไปพร้อม ๆ กัน แม้ว่าในที่สุดหุ้นจะดีดตัวขึ้น วันนี้การเติบโตของ GDP ทั่วโลกและนโยบายของธนาคารกลางเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะเป็นประเด็นหลักที่นักลงทุนให้ความสนใจขณะทำการเดิมพัน

เดนิสชิสโฮล์มนักยุทธศาสตร์ภาคการลงทุนของ Fidelity กล่าวว่าความสัมพันธ์ที่สูงในการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นมักเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินของธนาคารกลางเช่นธนาคารกลางสหรัฐ เมื่อสินทรัพย์ทั้งสามประเภทตกลงมารวมกันในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 2517 แสดงให้เห็นว่าหุ้นจะมีการปรับตัวขึ้นในช่วงปีหน้าเธอบอกกับวารสาร การลดลงพร้อมกันดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2016 และ 2018 เธอเพิ่ม

การเพิ่มความไม่แน่นอน

อย่างไรก็ตามโกลด์แมนแซคส์ตั้งข้อสังเกตว่า "ความไม่แน่นอนทางการเมืองทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องคุกคามการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลประกอบการรวมถึงความเสี่ยงของนักลงทุนและการประเมินมูลค่าตราสารทุน" ตัวอย่างของความไม่แน่นอนทางการเมืองนี้รวมถึงความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีนต่อเนื่องการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐบางส่วนและ Brexit เนื่องจากโกลด์แมนตั้งข้อสังเกตในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ

อันที่จริงแล้วความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยทั่วโลกคือความกังวลสูงสุดของซีอีโอกว่า 800 คนจากทั่วโลกจากผลการสำรวจที่จัดทำโดย Conference Board กลุ่มวิจัยธุรกิจชั้นนำระดับโลก การสำรวจได้ดำเนินการก่อนที่จะมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจส่งผลให้ตลาดหุ้นทรุดลงอย่างมากในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 เมื่อปีที่แล้วผู้ตอบแบบสอบถามได้จัดอันดับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ตัวชี้วัดสำคัญที่วัดความกังวลของนักลงทุนที่มีความคิดริเริ่มกำลังให้สัญญาณที่หลากหลาย ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) มักจะเรียกว่าเกจเกจสำหรับตลาดปิดการซื้อขายในวันที่ 24 มกราคม 2019 ที่มูลค่า 18.89 ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 36.20 ในการซื้อขายระหว่างวันที่ 26 ธ.ค. 2018 แต่เกือบ สูงกว่าการอ่าน 65% เมื่อปีที่แล้วและสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวประมาณ 3% ต่อ YCharts.com ในทางตรงกันข้ามดัชนีความวิตกกังวล Investopedia (IAI) เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ลงทะเบียนความวิตกกังวลสูงเกี่ยวกับตลาด แต่เนื่องจากได้กลับไปอ่านที่เป็นกลาง ดัชนีวัดระดับของความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจตลาดหลักทรัพย์และเครดิตในหมู่ผู้อ่านของเรา

มองไปข้างหน้า

ผู้ค้าที่กระตือรือร้นที่มีขอบเขตการลงทุนระยะสั้นนั้นมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเมื่อมีการพลิกกลับของตลาดอย่างฉับพลัน “ ผู้คนเข้ามาอยู่ในตำแหน่งที่แตกต่างกัน แต่พวกเขามักจะออกไปข้างนอกในเวลาเดียวกันเมื่อความผันผวนเกิดขึ้น” ทิม Rudderow ผู้บริหาร $ 1.5 พันล้านที่ Mount Lucas Management LP บอกกับวารสาร บางครั้งเขากล่าวเสริมว่า "นี่เป็นการสร้างโอกาส" นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นในระยะยาว