Over-The-Counter คืออะไร?
Over-the-counter (OTC) หมายถึงกระบวนการซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการเช่น New York Stock Exchange (NYSE) หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายแบบ over-the-counter นั้นมีการซื้อขายผ่านเครือข่ายนายหน้าตัวแทนเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ หลักทรัพย์เหล่านี้ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดที่จะมีรายชื่อในตลาดแลกเปลี่ยนมาตรฐาน
ธุรกรรมการค้าเกิดขึ้นผ่านบริการ Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) หรือบริการจดทะเบียน Pink Sheets OTCBB เป็นใบเสนอราคาทางอิเล็กทรอนิกส์และบริการซื้อขายที่เอื้อต่อสภาพคล่องที่สูงขึ้นและการแบ่งปันข้อมูลที่ดีขึ้น Pink Sheets เป็น บริษัท เอกชนที่ทำงานร่วมกับนายหน้าตัวแทนจำหน่ายเพื่อนำหุ้น บริษัท ขนาดเล็กออกสู่ตลาด
ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์
คำอธิบาย Over-The-Counter
หุ้นที่ซื้อขายผ่าน OTC เป็น บริษัท ขนาดเล็กที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดการแลกเปลี่ยนรายชื่อของการแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ก็ซื้อขายที่นี่เช่นกัน หุ้นที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนเรียกว่าหุ้นจดทะเบียนและหุ้นที่ซื้อขายผ่าน OTC เรียกว่าหุ้นที่ไม่แสดง
การซื้อขายหลักทรัพย์ OTC โดยผู้ค้าหลักทรัพย์ที่เจรจาโดยตรงกับเครือข่ายคอมพิวเตอร์และโทรศัพท์โดยใช้ OTCBB ดีลเลอร์ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลตลาดโดยใช้ Pink Sheets และ OTC Bulletin Board ซึ่งจัดทำโดยสมาคมตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์แห่งชาติ (NSAD)
ประเด็นที่สำคัญ
- Over-the-counter (OTC) หมายถึงกระบวนการซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์ซื้อขายผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายซึ่งต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การซื้อขาย OTC ช่วยส่งเสริมตราสารทุนและตราสารทางการเงินที่ไม่สามารถหาได้จากนักลงทุน บริษัท ที่มีหุ้น OTC อาจระดมทุนผ่านการขายหุ้น
ประเภทของหลักทรัพย์ที่ซื้อขาย OTC
หุ้นที่ซื้อขายผ่าน OTC ไม่ได้เป็นเพียง บริษัท เล็ก ๆ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียงบางแห่งจดทะเบียนในตลาด OTC ตัวอย่างเช่น OTCQX แลกเปลี่ยนหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศเช่น Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag และ Danone SA
ใบเสร็จรับเงินของชาวอเมริกัน (ADRs) ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมักจะมีการซื้อขาย OTC การแลกเปลี่ยนหุ้นในลักษณะนี้เนื่องจาก บริษัท อ้างอิงไม่ต้องการหรือไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดการแลกเปลี่ยนที่เข้มงวด นอกจากนี้ค่าใช้จ่าย 500, 000 ดอลลาร์ในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น NYSE ซึ่งสูงถึง $ 75, 000 ในตลาด Nasdaq นั้นเป็นอุปสรรคต่อ บริษัท หลายแห่ง
ตราสารเช่นพันธบัตรไม่ได้ทำการแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการเนื่องจากธนาคารออกตราสารหนี้เหล่านี้และทำการตลาดผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย เหล่านี้ถือเป็นหลักทรัพย์ OTC ธนาคารประหยัดค่าใช้จ่ายของค่าธรรมเนียมในการแลกเปลี่ยนรายชื่อโดยการจับคู่ซื้อและขายจากลูกค้าภายในหรือจาก บริษัท นายหน้าอื่น เครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เช่นตราสารอนุพันธ์ซื้อขายผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย
เครือข่าย OTC
กลุ่มตลาด OTC ดำเนินงานเครือข่ายที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดเช่น Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) และ Pink Open Market แม้ว่าเครือข่าย OTC ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการเช่น NYSE แต่ก็ยังมีข้อกำหนดคุณสมบัติ ตัวอย่างเช่น OTCQX ไม่แสดงรายการหุ้นที่ขายน้อยกว่าห้าดอลลาร์หรือที่รู้จักกันในชื่อเพนนี - บริษัท เชลล์หรือ บริษัท ที่ล้มละลาย OTCQX Best Market รวมถึงหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดและมีสภาพคล่องสูงกว่าตลาดอื่น ๆ
ผ่านตลาด OTC คุณสามารถค้นหาหุ้นของ บริษัท ที่มีขนาดเล็กและกำลังพัฒนา บริษัท เหล่านี้อาจส่งรายงานไปยังหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มจดทะเบียน โดยทั่วไปแล้วหุ้น OTCBB จะมี "OB" ต่อท้ายและจะต้องยื่นงบการเงินกับ SEC
อีกแพลตฟอร์มการซื้อขายคือ Pink Sheets และหุ้นเหล่านี้มีหลากหลาย ธุรกิจเหล่านี้ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดของ ก.ล.ต. ในขณะที่การซื้อหุ้นในลักษณะนี้อาจเกี่ยวข้องกับต้นทุนการทำธุรกรรมน้อยกว่าพวกเขาเป็นสำคัญสำหรับการจัดการราคาและการฉ้อโกง หุ้นเหล่านี้มักจะมีส่วนต่อท้ายของ "PK" และไม่จำเป็นต้องยื่นงบการเงินกับ ก.ล.ต.
แม้ว่า Nasdaq จะทำงานเป็นเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย แต่โดยทั่วไปหุ้นแนสแด็กจะไม่ได้รับการจัดประเภทเป็น OTC เนื่องจาก Nasdaq ถือเป็นตลาดหลักทรัพย์
ข้อดีข้อเสียของ OTC Marketplace
ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ตราสารหนี้ ADRs และตราสารอนุพันธ์ยังซื้อขายในตลาด OTC ด้วย อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระมัดระวังในการลงทุนในหลักทรัพย์ OTC ที่มีการเก็งกำไรมากขึ้น ข้อกำหนดการยื่นระหว่างแพลตฟอร์มรายการนั้นแตกต่างกันไปและข้อมูลที่จำเป็นบางอย่างเช่นการเงินธุรกิจอาจหาได้ยาก
ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่พิจารณาการซื้อขายในหุ้น OTC ว่าเป็นการเก็งกำไร ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจะต้องพิจารณาการยอมรับความเสี่ยงของการลงทุนและหากหุ้น OTC มีพอร์ตการลงทุนอยู่ อย่างไรก็ตามด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของหุ้น OTC ทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนที่สำคัญ เนื่องจากหุ้นเหล่านี้ซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าและมักจะมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมน้อยลงจึงเป็นช่องทางสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น
หุ้นซื้อขาย OTC ไม่เป็นที่รู้จักโดยทั่วไปสำหรับการซื้อขายจำนวนมาก ปริมาณการแชร์ที่ต่ำลงหมายความว่าอาจไม่มีผู้ซื้อที่พร้อมเมื่อถึงเวลาที่จะขายหุ้นของคุณ นอกจากนี้สเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาถามมักจะใหญ่กว่า หุ้นเหล่านี้อาจมีการเคลื่อนไหวผันผวนในตลาดหรือข้อมูลทางเศรษฐกิจ
ตลาด OTC เป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กหรือผู้ที่ไม่ต้องการลงรายการในการแลกเปลี่ยนมาตรฐาน รายชื่อในการแลกเปลี่ยนมาตรฐานเป็นกระบวนการที่มีราคาแพงและใช้เวลานานและอยู่นอกขีดความสามารถทางการเงินของ บริษัท ขนาดเล็ก บริษัท ต่างๆอาจพบว่าการจดทะเบียนในตลาด OTC นั้นช่วยให้เข้าถึงทุนได้อย่างรวดเร็วผ่านการขายหุ้น
ข้อดี
-
OTC ให้การเข้าถึงหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถใช้ได้กับการแลกเปลี่ยนมาตรฐานเช่นพันธบัตร ADR และอนุพันธ์
-
กฎระเบียบที่น้อยลงใน OTC ช่วยให้การเข้ามาของหลาย บริษัท ที่ไม่สามารถหรือไม่เลือกที่จะแสดงรายการในการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ
-
ด้วยการซื้อขายต้นทุนต่ำหุ้นเงินนักลงทุนเก็งกำไรสามารถได้รับผลตอบแทนที่สำคัญ
จุดด้อย
-
หุ้น OTC มีสภาพคล่องในการซื้อขายน้อยลงเนื่องจากปริมาณที่ต่ำซึ่งทำให้เกิดความล่าช้าในการสรุปการซื้อขายและส่วนต่างราคาที่สูงขึ้น
-
กฎระเบียบที่น้อยลงนำไปสู่ข้อมูลสาธารณะที่มีอยู่น้อยโอกาสของข้อมูลที่ล้าสมัยและความเป็นไปได้ของการฉ้อโกง
-
หุ้น OTC มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอย่างผันผวนเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลการตลาดและเศรษฐกิจ
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของหลักทรัพย์ OTC
OTC Markets Group เป็นผู้ดำเนินการตลาดการเงินสำหรับ OTCQX "OTCMarkets.com" แสดง บริษัท ที่ซื้อขายกันมากที่สุดและข้อมูลเกี่ยวกับความก้าวหน้าและผู้ตัดสิน
ในวันที่กำหนดปริมาณเงินดอลลาร์ทั้งหมดสามารถเกิน 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐพร้อมกับการซื้อขายหุ้นกว่า 6 พันล้านหุ้น บริษัท ต่างๆรวมถึง บริษัท มัลติมีเดียจีน Tencent Holdings LTD (TCEHY) บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านอาหารและเครื่องดื่ม Nestle SA (NSRGY) และ บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพ Bayer AG (BAYRY)
