Arbitrage ภายนอกคืออะไร
อนุญาโตตุลาการภายนอกเป็นประเภทของการเก็งกำไรที่ธนาคารข้ามชาติของสหรัฐอเมริกามีส่วนร่วมซึ่งใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ การเก็งกำไรภายนอกเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าในต่างประเทศเพื่อให้ธนาคารสามารถกู้ยืมเงินในสหรัฐอเมริกาในอัตราที่ต่ำจากนั้นให้ยืมเงินในต่างประเทศในอัตราที่สูงกว่าทำให้ความแตกต่างเป็นกำไร
การทำลาย Arbitrage ขาออก
การเก็งกำไรภายนอกเป็นแนวคิดสำคัญในการเงินสมัยใหม่ ทฤษฎีทางการเงินสมัยใหม่ตั้งอยู่บนแนวคิดที่ว่าการเก็งกำไรอย่างแท้จริงซึ่งเป็นระบบที่นักลงทุนหรือ บริษัท สามารถใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคาเพื่อสร้างรายได้โดยไม่ล้มเหลวไม่ได้เกิดขึ้นจริง นักวิชาการด้านการเงินมองว่าโอกาสในการเก็งกำไรที่แท้จริงจะหายไปเกือบทันทีในขณะที่นักลงทุนเข้าสู่ตลาดนั้นและแข่งขันกับผลกำไรง่าย ๆ เหล่านี้ แต่โลกแห่งความเป็นจริงนั้นยุ่งเหยิงกว่าแบบจำลองของนักเศรษฐศาสตร์และโอกาสการเก็งกำไรบางอย่างเกิดขึ้นในตลาดจริงเนื่องจากการแข่งขันที่ไม่สมบูรณ์ ยกตัวอย่างเช่นมันไม่ใช่เรื่องง่ายเลยที่ธนาคารใด ๆ จะขยายขอบเขตจนถึงจุดที่สามารถใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยข้ามพรมแดนเนื่องจากกฎระเบียบและตลาดที่ไม่สมบูรณ์สำหรับบริการทางการเงิน การขาดการแข่งขันทำให้โอกาสในการเก็งกำไรจากภายนอกยังคงอยู่
Arbitrage ภายนอกและตลาด Eurodollar
อนุญาโตตุลาการภายนอกเป็นวลีที่ประกาศเกียรติคุณในช่วงกลางของศตวรรษที่ยี่สิบหลังจากที่มีการพัฒนาความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับบัญชีออมทรัพย์ในต่างประเทศที่มีสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เงินฝากออมทรัพย์เหล่านี้ถูกเรียกว่า Eurodollars เพราะบัญชีที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศทั้งหมดอยู่ในจุดนั้นในยุโรป อย่างไรก็ตามวันนี้ Eurodollar สามารถซื้อได้ในหลายประเทศทั่วโลกนอกยุโรป ตลาด Eurodollar เริ่มขึ้นหลังจากปี 2517 เมื่อสหรัฐอเมริกายกเลิกการควบคุมเงินทุนที่ขัดขวางการปล่อยสินเชื่อข้ามพรมแดน ตั้งแต่เวลานั้นตลาด Eurodollar ได้กลายเป็นแหล่งเงินทุนและผลกำไรที่สำคัญสำหรับธนาคารสหรัฐ
ตัวอย่างของ Arbitrage ภายนอก
สมมติว่าธนาคารอเมริกันขนาดใหญ่ต้องการทำเงินผ่านการเก็งกำไรภายนอก เราขอวางตัวด้วยว่าอัตราการดำเนินงานต่อเนื่องของใบรับรองเงินฝากหนึ่งปีในสหรัฐอเมริกาคือ 2 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่ใบรับรองเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์จ่าย 3 เปอร์เซ็นต์ในฝรั่งเศส ธนาคารอเมริกันขนาดใหญ่สามารถตัดสินใจสร้างรายได้ด้วยการรับบัตรเงินฝากในสหรัฐอเมริกาจากนั้นนำเงินที่ได้ไปออกเงินกู้ในฝรั่งเศสในอัตราที่สูงขึ้น อนุญาโตตุลาการภายในเป็นไปได้เมื่อสถานการณ์ถูกย้อนกลับและอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาสูงกว่าในต่างประเทศ
