อัตรากระแสเงินสดจากการดำเนินงานคืออะไร?
อัตรากำไรจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคืออัตราส่วนกระแสเงินสดที่ใช้วัดกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นอัตราร้อยละของรายได้จากการขายในช่วงเวลาที่กำหนด เช่นเดียวกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานมันเป็นตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือของการทำกำไรและประสิทธิภาพของ บริษัท และคุณภาพของกำไร
ประเด็นที่สำคัญ
- กระแสเงินสดจากการดำเนินงานคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหารด้วยรายได้ อัตรากำไรจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่า บริษัท สามารถแปลงยอดขายเป็นเงินสดได้อย่างไรและเป็นตัวบ่งชี้คุณภาพกำไรที่ดีอัตราส่วนนี้ใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานซึ่งจะเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดกลับคืน กำไรจากการดำเนินงานใช้รายได้จากการดำเนินงานซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายเช่นค่าเสื่อมราคา
ทำความเข้าใจกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นการวัดประสิทธิภาพของ บริษัท ว่าจะแปลงยอดขายเป็นเงินสดได้อย่างไร เป็นตัวบ่งชี้คุณภาพกำไรที่ดีเพราะมีเพียงธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการโอนเงินจริง
เพราะกระแสเงินสด ถูกขับเคลื่อนด้วยรายได้ค่าโสหุ้ยและประสิทธิภาพในการดำเนินงานสามารถบอกได้อย่างชัดเจนโดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเปลี่ยนเป็นลบเพราะ บริษัท ลงทุนในการดำเนินงานเพื่อให้ได้กำไรมากขึ้น? หรือ บริษัท จำเป็นต้องมีการอัดฉีดเงินทุนภายนอกเพื่อซื้อเวลาเพื่อดำเนินการต่อในความพยายามอย่างยิ่งยวดที่จะหันไปทำธุรกิจ?
เช่นเดียวกับ บริษัท ที่สามารถปรับปรุงอัตรากำไรจากการดำเนินงานโดยใช้เงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นพวกเขายังสามารถลดอัตรากำไรจากการดำเนินงานชั่วคราวด้วยการชะลอการชำระเงินของเจ้าหนี้การค้าไล่ลูกค้าเพื่อชำระเงิน แต่หากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท เพิ่มขึ้นทุกปีแสดงว่ากระแสเงินสดอิสระของ บริษัท ดีขึ้นตามความสามารถในการขยายฐานสินทรัพย์และสร้างมูลค่าระยะยาวให้กับผู้ถือหุ้น
อัตรากระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับส่วนต่างกำไรจากการดำเนินงาน
อัตรากำไรจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานนั้นไม่เหมือนอัตรากำไรจากการดำเนินงาน กำไรจากการดำเนินงานรวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย อย่างไรก็ตามอัตรากำไรจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดกลับมาเช่นค่าเสื่อมราคา
กำไรจากการดำเนินงานคำนวณจากรายได้จากการดำเนินงานหารด้วยรายได้ นี้คล้ายกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยกเว้นจะใช้รายได้จากการดำเนินงาน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่ใช่รายได้จากการดำเนินงาน
มาร์จิ้นกระแสเงินสดอิสระเป็นอีกมาตรการหนึ่งในการวัดระดับเงินสดซึ่งจะช่วยเพิ่มค่าใช้จ่ายในการลงทุนด้วย ในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงโดยมีอัตราส่วนต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปรยอดขายที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยอาจนำไปสู่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากการยกระดับการดำเนินงาน
การดำเนินงานตัวอย่างกระแสเงินสดหมุนเวียน
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน = รายได้สุทธิ + ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด (ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) + การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน
สมมติว่า บริษัท ABC บันทึกข้อมูลต่อไปนี้สำหรับกิจกรรมทางธุรกิจในปี 2561:
ยอดขาย = $ 5, 000, 000
ค่าเสื่อมราคา = $ 100, 000
ค่าตัดจำหน่าย = $ 125, 000
ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดอื่น ๆ = $ 45, 000
เงินทุนหมุนเวียน = $ 1, 000, 000
รายรับสุทธิ = $ 2, 000, 000
และบันทึกข้อมูลต่อไปนี้สำหรับกิจกรรมทางธุรกิจของ 2019:
ยอดขาย = $ 5, 300, 000
ค่าเสื่อมราคา = $ 110, 000
ค่าตัดจำหน่าย = $ 130, 000
ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดอื่น ๆ = $ 55, 000
เงินทุนหมุนเวียน = $ 1, 300, 000
รายรับสุทธิ = $ 2, 100, 000
เราคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับปี 2562 ดังนี้
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน = $ 2, 100, 00 + ($ 110, 000 + $ 130, 000 + $ 55, 000) + (1, 300, 000 - $ 1, 000, 000) = $ 2, 695, 000
เพื่อให้ได้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวนนี้จะถูกหารด้วยยอดขาย:
อัตรากำไรจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน = $ 2, 695, 000 / $ 5, 300, 000 = 50.8%
