ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง Nvidia Corp. (NVDA) เป็นที่รักของนักลงทุนหุ้นเทคโนโลยีที่ได้ส่งหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อ จากราคาปิดต่ำสุดในเดือนมกราคม 2558 และกุมภาพันธ์ 2559 (ปรับเป็นเงินปันผลต่อ Yahoo Finance) กำไรของ Nvidia ตลอด 2 กุมภาพันธ์ 2561 นั้นไม่น่าสะดุดตาเท่ากับ 1, 158% และ 837% ตามลำดับ นอกจากนี้หุ้นของ บริษัท ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจนราคาปิดในวันที่ 2 กุมภาพันธ์อยู่ที่ 33% ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันตามข้อมูลจาก Nasdaq ทั้งหมดนี้ชี้ไปที่ฟองสบู่ในหุ้น Nvidia หรือไม่? ใช่ตามการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้โดย Investopedia (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมการประเมินของ Nvidia อาจเป็นฟองยักษ์ )
Shades of Bubbles Past
ด้วยการเพิ่มขึ้นของอินเทอร์เน็ตในปี 1990 นักลงทุนตื่นเต้นเกี่ยวกับศักยภาพในการทำกำไรส่งดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่หนักหน่วงเพิ่มขึ้นมากกว่า 400% จากปี 1995 ถึง 2000 ช่วงเวลาที่รู้จักกันในชื่อ Dotcom Bubble ปี ในการแข่งขัน Dotcom Crash ครั้งต่อไปที่เกิดขึ้นในปี 2545 Nasdaq ก็ร่วงลง 78% และทำให้กำไรทั้งหมดเหล่านี้ลดลง จำนวนผู้ที่เริ่มต้นเทคโนโลยีสูงบินล้มละลายในกระบวนการ
ข้อมูล NVDA โดย YCharts
ในขณะที่การประเมินมูลค่าในหุ้นเทคโนโลยีวันนี้แทบจะไม่หวือหวาเหมือนในช่วง Dotcom Bubble แต่พวกเขาก็ยังสูงตามมาตรฐานในอดีตทำให้เกิดความกลัวว่าฟองสบู่เทคโนโลยีใหม่ได้พัฒนาขึ้นด้วย Nvidia เป็นตัวอย่างที่ดีของการคาดการณ์ อัตราส่วน P / E ล่วงหน้าสำหรับภาคเทคโนโลยีของดัชนี S&P 500 (SPX) อยู่ที่ 26.7 ในขณะที่ Nvidia นั้นสูงกว่า 53.6 ต่อ CNBC แม้แต่บางคนก็ยังเห็นว่าบูลส์เทคโนโลยีดูเซกเตอร์เป็น overvalued (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: นักวิเคราะห์เทคโนโลยีระยะยาวให้คำแนะนำแก่กลุ่มที่ ประเมินค่าสูงเกินไป)
Outlook Rosy สำหรับการเติบโต
วันนี้การประเมินมูลค่าที่รุนแรงเหล่านี้ได้รวมเข้ากับการคาดการณ์การเติบโตที่สดใสมาก สำหรับ Nvidia นั้น CNBC รายงานว่ากำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้นั้นเพิ่มขึ้น 11.4% ในปีหน้าตามด้วยการเติบโต 41.0% ในอีกสามถึงห้าปีข้างหน้า สำหรับภาคเทคโนโลยีนั้นคิดเป็น 15.6% และ 45.7% ตามลำดับ ในช่วง Dotcom Bubble ค่า P / E ล่วงหน้าสำหรับภาคเทคโนโลยีโดยรวมใกล้เคียงกับค่า 50
จุดเริ่มต้นของจุดจบ?
เพื่อนำเสนอราคาหุ้นของ Nvidia 33% เทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในมุมมอง S&P 500 ปิด 2 กุมภาพันธ์ที่ 9.0% สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันต่อ Nasdaq ยิ่งกว่านั้นในปี 2552 เป็นครั้งสุดท้ายที่ S&P สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 15% ต่อ Yardeni Research Inc.
ในขณะเดียวกันจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $ 249.27 เมื่อวันที่ 31 มกราคมที่ผ่านมา Nvidia ได้ปรับตัวลดลง 6.2% จากระดับปิดในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ปัจจัยหนึ่งที่จะต้องเป็นการดึงกลับตลาดทั่วไปซึ่งทำให้ S&P ลดลง 3.9% ในวันที่ 26 มกราคมมันเป็นเรื่องที่ทุกคนคาดเดาไม่ว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของจุดจบสำหรับการเพิ่มขึ้นของอุตุนิยมวิทยาในหุ้นของ Nvidia หรือเพียงแค่หยุดทำกำไร
