การกู้ยืมเงินที่มีชื่อเสียงที่สุด

การกู้ยืมเงินแบบยกระดับหมายถึงการได้มาหรือการครอบครองของ บริษัท ที่ยืมเงินจำนวนมากเพื่อให้สอดคล้องกับต้นทุนการได้มา การซื้อกิจการแบบใช้ประโยชน์ซึ่งรู้จักกันในนาม LBOs นั้นดำเนินการโดย บริษัท เอกชน เนื่องจาก บริษัท ที่ทำการซื้อสามารถจัดหาเงินทุนได้เกือบ 90% ของมูลค่าการซื้อขายจึงทำให้การซื้อกิจการครั้งใหญ่เป็นไปได้แม้ว่าผู้ซื้อจะมีเงินทุนน้อย

ทรัพย์สินของ บริษัท เป้าหมายมักใช้เป็นหลักประกันในการกู้เงิน เมื่อจัดการเสร็จสิ้นกระแสเงินสดในอนาคตจาก บริษัท ที่ได้มาใหม่จะช่วยในการชำระหนี้ ในบางกรณีหนี้จะถูกชำระคืนโดยการขายสินทรัพย์บางส่วนของ บริษัท ที่ได้มา ข้อตกลงดังกล่าวจะหาผลกำไรในกรณีที่ผลตอบแทนที่ได้รับจาก บริษัท ที่ได้มานั้นมีค่ามากกว่าต้นทุนของหนี้สิน (อ่านเพิ่มเติมได้ที่: "การทำความเข้าใจกับการซื้อโดยใช้ประโยชน์")

การซื้อโดยใช้ประโยชน์ร่วมกันได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงปี 1980 ซึ่งตามมาด้วยช่วงกล่อมในปี 1990 กิจกรรมเพิ่มขึ้นอีกครั้งในต้นปี 2000 ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำความพร้อมของการจัดหาเงินกู้และนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่ง่าย

บริษัท เงินทุนเอกชนที่มีชื่อเสียงในธุรกิจการทำ LBOs ได้แก่ Kohlberg Kravis Roberts & Co. (NYSE: KKR), Blackstone Group LP (NYSE: BX), Carlyle Group LP (NASDAQ: CG), Texas Pacific Group (TPG Capital)) Bain Capital และ Goldman Sachs Private Equity

ต่อไปนี้คือการซื้อสินค้าเลเวอเรจที่ใหญ่ที่สุดและมีชื่อเสียงมากที่สุดเจ็ดรายการ ( ไม่เรียงตามลำดับ ):

Corp Alltel

Alltel ได้รับการคัดเลือกจากโกลด์แมนแซคส์ (GS) ฝ่ายการลงทุนภาคเอกชนและกลุ่มเท็กซัสแปซิฟิก (TPG Capital) ในปี 2550 ด้วยมูลค่าประมาณ 27.5 พันล้านดอลลาร์ การกู้ยืมเงินแบบยกระดับของ Alltel ผู้ให้บริการโทรศัพท์ไร้สายที่ใหญ่เป็นอันดับห้าในขณะนั้นคือการซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่โทรคมนาคมของสหรัฐอเมริกา Alltel ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ในกลุ่ม บริษัท ที่ดำเนินกิจการดีที่สุดและถูกมองว่าเป็นเป้าหมายที่น่าดึงดูด Goldman Sachs และ Texas Pacific Group ไม่ได้เก็บ Alltel ไว้นานขายให้กับ Verizon Wireless ซึ่งเป็นการร่วมทุนระหว่าง Vodafone (NASDAQ: VOD) และ Verizon Communications (NYSE: VZ)

HCA Holdings Inc. (NYSE: HCA)

โรงพยาบาล Corporation of America ก่อตั้งขึ้นในปี 1968 โดย Dr. Thomas F. Frist Jr. ผู้ก่อตั้ง HCA ผู้ก่อตั้ง Kohlberg Kravis Roberts & Co, Bain Capital และ Merrill Lynch Global Private Equity ข้อตกลงที่ประกาศในปี 2549 มีมูลค่าการทำธุรกรรมรวม 33 พันล้านดอลลาร์ทำให้เป็นข้อตกลงการกู้ยืมเงินที่ใหญ่ที่สุดในเวลานั้น โรงพยาบาล Corporation of America หรือที่รู้จักกันเพียงแค่ว่า HCA Holdings Inc ได้เปิดตัวสู่สาธารณะอีกครั้งในปี 2554 และทำการซื้อขายในตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) โปรดทราบว่า Merrill Lynch Global Private Equity ได้ถูกซื้อโดย Bank of America Corporation อันเป็นผลมาจากการเข้าซื้อกิจการของ Merrill Lynch & Co. Inc. ในเดือนมกราคม 2552

Corp TXU

การประกาศแผนการที่จะซื้อ บริษัท พลังงาน TXU Corp ในขณะนี้ Energy Future Holdings Corp ก่อตั้งขึ้นในปี 2550 โดยกลุ่ม บริษัท เอกชน การซื้อกิจการมูลค่า 31.8 พันล้านดอลลาร์ทำให้การซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์แทนที่การปฏิวัติ RJR ของนาบิสโกที่ประกาศในปี 2541 (RJR Nabisco ยังคงเป็นมูลค่าที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของการปรับอัตราเงินเฟ้อ) การกู้ยืมเงินที่ใช้ประโยชน์จากการเพิ่มประสิทธิภาพของ TXU นั้นมีมูลค่าสูงถึง 43.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ข้อตกลงดังกล่าวดูมีแนวโน้มว่ามันล่อลวงธนาคารเพื่อการลงทุนอย่าง Citigroup (C) และ Lehman Brothers ให้เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงร่วมกับ Kohlberg Kravis Roberts & Co, Texas Pacific Group (TPG Capital) และ Goldman Sachs

First Data Corp

การซื้อกิจการครั้งแรกของ บริษัท ดาต้าดาต้าคอร์ปในปี 2550 โดย Kohlberg Kravis Roberts & Co ยังคงเป็นหนึ่งในข้อตกลงด้านเทคโนโลยีหุ้นเอกชนที่ใหญ่ที่สุด ข้อตกลงดังกล่าวดำเนินการโดยมีบทบัญญัติที่เกี่ยวข้องซึ่งรู้จักกันในชื่อ "ระยะเวลาการช็อป" ซึ่งอนุญาตให้ บริษัท เรียกร้องข้อเสนออื่น ๆ เป็นระยะเวลา 50 วัน ข้อตกลงมูลค่ารวม 29 พันล้านดอลลาร์นั้นรวมถึงต้นทุนของหุ้นที่ถูก จำกัด ตัวเลือกหุ้นและหนี้ First Data Corp เป็น บริษัท ประมวลผลการเปลี่ยนแปลงทางอิเล็กทรอนิกส์ชั้นนำ ในปี 2014, Kohlberg Kravis Roberts & Co ช่วย บริษัท ประมวลผลการชำระเงินเพื่อลดภาระหนี้สินผ่านตำแหน่งส่วนตัว 3.5 พันล้านดอลลาร์

Harrah's Entertainment Inc (NASDAQ: CZR)

การซื้อกิจการของ Harrah's Entertainment ปี 2549 ถือเป็นการซื้อหุ้นเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมการพนัน บริษัท คาสิโนที่ใหญ่ที่สุดยอมรับข้อเสนอการกู้ยืมเงินจาก บริษัท เอกชนสองแห่งคือ Apollo Global Management (NYSE: APO) และ Texas Pacific Group (TPG Capital) ในราคา 27.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ (รวมหนี้ 10.7 พันล้านดอลลาร์) บริษัท เปลี่ยนชื่อจาก Harrah's Entertainment Inc เป็น Caesars Entertainment Corp ในปี 2010 โดย Harrah's ยังคงเป็นหนึ่งในแบรนด์ของ บริษัท ต่อไป

สำนักงานทรัพย์สิน

การกู้ยืมเงินจาก Trust Office Properties Trust ชนะโดย Blackstone Group LP (NYSE: BX) หลังจากการประกวดราคากับ Vornado Realty Trust (NYSE: VNO) การประกวดบังคับให้แบล็คสโตนเสนอราคาจาก $ 48.50 ต่อหุ้นเป็น $ 55.5 ต่อหุ้น Trust Office Properties Trust ได้ยอมรับข้อเสนอเริ่มต้นของแบล็คสโตนที่ราคา 48.5 ดอลลาร์ต่อหุ้นก่อนที่วอร์นาโดจะเสนอราคา 52 ดอลลาร์ต่อหุ้นซึ่งก่อให้เกิดสงครามการประมูลระหว่างพวกเขา ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมทั้งหมดของการทำธุรกรรมมีมูลค่าถึง 39 พันล้านเหรียญสหรัฐ

RJR Nabisco

การซื้อกิจการของ RJR Nabisco นั้นเป็นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดเป็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดเป็นศัตรูและก้าวร้าวในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมหุ้นเอกชน RJR Nabisco Inc ผู้ซื้อยาสูบและอาหารยักษ์ใหญ่ราคา $ 25 พันล้านเหรียญสหรัฐโดย Kohlberg Kravis Roberts & Co ในช่วงปลายยุค 80 หลังจากการต่อสู้เพื่อยึดครอง มูลค่าองค์กรของการทำธุรกรรมนั้นอยู่ที่ประมาณ $ 31 พันล้านซึ่งวันนี้เทียบเท่ากับประมาณ $ 55 พันล้าน “ ดีลดราม่า” รอบการซื้อนั้นแข็งแกร่งมากจนได้รับการบันทึกไว้ในหนังสือ (และภาพยนตร์) ที่มีชื่อว่าเป็นพวก ป่าเถื่อนที่ประตู (การอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: "ผู้บริหารองค์กรที่ RJR Nabisco")

บรรทัดล่าง

การซื้อหุ้นที่ยกระดับอื่น ๆ ที่โดดเด่นในอดีต ได้แก่ Hilton Hotels Corp, Kinder Morgan Inc (NYSE: KMI) (กรณีการซื้อกิจการด้านการจัดการ), SLM Corporation (NASDAQ: SLM หรือที่รู้จักกันในชื่อ Sallie Mae), Clear Channel Communication Inc, Capmark Inc, Albertsons Inc, Freescale Semiconductor Inc (NYSE: FSL) และ บริษัท Alliance Boots PLC แม้ว่าข้อตกลงเหล่านี้ส่วนใหญ่จะมีมูลค่ามาก แต่มีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่ประสบความสำเร็จ