คำจำกัดความการลงทุนโมเมนตัม

โมเมนตัมการลงทุนคืออะไร?

การลงทุนโมเมนตัมเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่จะใช้ประโยชน์จากความต่อเนื่องของแนวโน้มตลาดที่มีอยู่ มันเกี่ยวข้องกับหุ้นที่ยาวฟิวเจอร์สหรือ ETF ตลาดแสดงราคาที่มีแนวโน้มสูงขึ้นและสั้นสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับราคาที่มีแนวโน้มลดลง

การลงทุนโมเมนตัมถือเป็นแนวโน้มที่สามารถคงอยู่ได้ระยะหนึ่งและเป็นไปได้ที่จะทำกำไรโดยอยู่กับแนวโน้มจนกว่าจะได้ข้อสรุปไม่ว่าจะนานแค่ไหนก็ตาม ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐในปี 2552 โดยทั่วไปมีแนวโน้มขาขึ้นจนถึงเดือนธันวาคม 2561

แม้ว่าเขาจะไม่ใช่คนแรกที่ใช้กลยุทธ์ผู้จัดการกองทุนและนักธุรกิจ Richard Driehaus มักได้รับเครดิตว่าเป็นบิดาแห่งการลงทุนอย่างแรง

โมเมนตัมการลงทุนทำงานอย่างไร

โมเมนตัมการลงทุนมักจะเกี่ยวข้องกับชุดของกฎที่เข้มงวดตามตัวชี้วัดทางเทคนิคที่กำหนดรายการตลาดและจุดออกสำหรับหลักทรัพย์โดยเฉพาะ นักลงทุนโมเมนตัมบางครั้งใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวสองตัวสั้นกว่าอีกเล็กน้อยหนึ่งสำหรับสัญญาณการซื้อขาย บางคนใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันตัวอย่างเช่น การข้าม 50 วันเหนือ 200 วันจะสร้างสัญญาณซื้อ การข้ามย้อนหลัง 50 วันต่ำกว่า 200 วันสร้างสัญญาณการขาย นักลงทุนบางคนต้องการใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในระยะยาวเพื่อการส่งสัญญาณ

กลยุทธ์การลงทุนแบบโมเมนตัมอีกประเภทหนึ่งนั้นเกี่ยวข้องกับการติดตามสัญญาณตามราคาเพื่อให้อีทีเอฟของภาคธุรกิจยาวด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่สุดขณะที่อีทีเอฟเซกเตอร์จะสั้นลงด้วยโมเมนตัมที่อ่อนแอที่สุดจากนั้นจึงหมุนเข้าออก

ยังคงกลยุทธ์โมเมนตัมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ข้ามสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่นผู้ค้าตราสารทุนบางรายเฝ้าดูกราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและใช้เป็นสัญญาณโมเมนตัมสำหรับรายการตราสารทุนและออก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนสองปีโดยทั่วไปคือสัญญาณซื้อในขณะที่การซื้อขายที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าสองปีขึ้นไปเป็นสัญญาณขาย โดยเฉพาะอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังสองปีและ 10 ปีมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวทำนายที่แข็งแกร่งของภาวะถดถอยและยังส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น

นอกจากนี้กลยุทธ์บางอย่างเกี่ยวข้องกับทั้งปัจจัยแรงผลักดันและปัจจัยพื้นฐานบางอย่าง หนึ่งในระบบดังกล่าวคือ CAN SLIM ซึ่งสร้างชื่อเสียงโดย William O'Neill ผู้ก่อตั้ง Business Daily เนื่องจากมันเน้นกำไรสุทธิรายไตรมาสและรายปีต่อบางคนอาจโต้แย้งว่ามันไม่ใช่กลยุทธ์โมเมนตัมต่อ

อย่างไรก็ตามโดยทั่วไประบบจะค้นหาหุ้นที่มีทั้งรายได้และแรงขายและมีแนวโน้มที่จะชี้ไปที่หุ้นที่มีแรงผลักดันราคา เช่นเดียวกับระบบโมเมนตัมอื่น ๆ CAN SLIM ยังรวมถึงกฎสำหรับเวลาที่จะเข้าและออกจากสต็อกตามการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นหลัก

การอภิปรายมากกว่าการลงทุนโมเมนตัม

ผู้จัดการการลงทุนมืออาชีพเพียงไม่กี่คนใช้ประโยชน์จากการลงทุนแบบโมเมนตัมโดยเชื่อว่าการเลือกหุ้นแต่ละตัวจากการวิเคราะห์กระแสเงินสดลดและปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะสร้างผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้มากขึ้นและเป็นวิธีที่ดีกว่า “ ในฐานะกลยุทธ์การลงทุนมันเป็นเรื่องง่ายในสายตาของ 'สมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ' (EMH) ซึ่งเป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของการเงินสมัยใหม่ "เพื่ออ้างอิงบทความ UCLA Anderson Review " Momentum Investments: ทำงานได้ แต่ทำไม ?" เผยแพร่เมื่อ 31 ต.ค. 2018

อย่างไรก็ตามการลงทุนโมเมนตัมมีผู้สนับสนุน ในการศึกษาปี 1993 ตีพิมพ์ใน วารสารการเงิน ระบุว่ากลยุทธ์ในการซื้อผู้ชนะหุ้นล่าสุดและการขายผู้แพ้ล่าสุดสร้างผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าตลาดสหรัฐโดยรวมตั้งแต่ปี 1965 ถึง 1989 ตามที่ระบุไว้

เมื่อไม่นานมานี้สมาคมนักลงทุนบุคคลอเมริกันพบว่าในเดือนตุลาคม 2560 CAN SLIM สามารถเอาชนะ S&P 500 ในรอบระยะเวลาห้าปีและ 10 ปีตามลำดับและเอาชนะได้อย่างมั่นคงในกรอบเวลาที่ยาวนานยิ่งขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• การลงทุนโมเมนตัมเป็นกลยุทธ์ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากความต่อเนื่องของแนวโน้มที่มีอยู่ในตลาด โมเมนตัมการลงทุนมักจะเกี่ยวข้องกับชุดของกฎที่เข้มงวดขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดทางเทคนิคที่กำหนดรายการตลาดและจุดออกสำหรับหลักทรัพย์โดยเฉพาะผู้จัดการการลงทุนมืออาชีพไม่กี่คนใช้ประโยชน์จากการลงทุนโมเมนตัมอาศัยแทนปัจจัยพื้นฐานและตัวชี้วัดค่า