ผู้คนจำนวนมากมักจะเชื่อว่าการลดความเสี่ยงในตราสารทุนนั้นง่ายเหมือนการถือหุ้นเพียงไม่กี่โหลหรือกองทุนรวมจำนวนหนึ่ง แม้ว่าการปฏิบัติเหล่านี้จะเป็นความจริงแนวความคิดพวกเขาเป็นวิธีการกระจายความเสี่ยงที่ไม่สมบูรณ์และเพียงสัมผัสพื้นผิวของสิ่งที่สามารถทำได้ การลดความเสี่ยงด้านทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้คือการถือหุ้นจำนวนมากและประเภทสินทรัพย์และทำเช่นนั้นในการจัดสรรที่มีความหมายทั่วทั้งสเปกตรัมของโอกาสการลงทุนทั่วโลก
สับสน? มันไม่ยากอย่างที่คิด อ่านเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับวิธีการที่สำคัญที่คุณสามารถลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของคุณ
ประเภทของหุ้นที่จะถือ
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดที่นักลงทุนรายย่อยเชื่อคือหุ้นหลายสิบตัวที่มีความหลากหลายที่มีความหมาย โดยทั่วไปแล้วความเชื่อนี้จะถูกทำให้ยุ่งเหยิงโดยสื่อและหนังสือที่รายงานผลของตัวเลือกหุ้นที่ยิ่งใหญ่และความคิดที่ว่านักลงทุนที่ดีถือหุ้นเพียงไม่กี่ดูพวกเขาเหมือนเหยี่ยวและไม่เสียเงินตราบเท่าที่พวกเขาถือพวกเขาในระยะยาว. แม้ว่าข้อความเหล่านี้จะเป็นความจริง แต่ก็มีส่วนเกี่ยวข้องกับการบรรเทาความเสี่ยงในส่วนของผู้ถือหุ้นเพียงเล็กน้อย ข้อความดังกล่าวเป็นสิ่งที่อาจเรียกว่า "การหาเหตุผลเข้าข้างตนเองแบบไม่มีเหตุผล" หรือข้อความเชิงเหตุผลที่ใช้ในการสร้างข้อสรุปที่ไม่มีเหตุผล
การวิเคราะห์ทางสถิติแสดงให้เห็นว่าโดยการถือครองหุ้นประมาณ 30 หุ้นคุณสามารถกระจายความเสี่ยงเฉพาะ บริษัท และทิ้งไว้กับการสัมผัสความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในหุ้น สิ่งที่คนส่วนใหญ่ไม่ได้ตระหนักถึงก็คือการปฏิบัตินี้ไม่ได้ทำอะไรเลยเพื่อกระจายความเสี่ยงในการถือครองสินทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งเช่นหุ้นขนาดใหญ่หรือหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่งแม้ว่าคุณจะถือ S&P 500 ทั้งหมด แต่คุณจะยังคงมีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบที่เกี่ยวข้องกับหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ
โปรดจำไว้ว่า S&P 500 แพ้ 50% ในตลาดหมีในเดือนมีนาคม 2543 นี่คือเหตุผลที่การกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ประเภทตราสารทุนมีความสำคัญสูงสุดในการลดความเสี่ยงด้านตราสารทุน
ระดับโลก
ตลาดตราสารทุนทั่วโลกมีขนาดใหญ่มากและมีหลายประเภทสินทรัพย์ที่เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปแต่ละประเภทมีลักษณะการประเมินค่าที่ไม่ซ้ำกันระดับความเสี่ยงปัจจัยและปฏิกิริยาต่อสภาพเศรษฐกิจต่างๆ ตารางด้านล่างแสดงรายการสินทรัพย์ประเภทตราสารทุนที่ได้รับการยอมรับมากที่สุด 6 อันดับรวมถึงระดับความผันผวนของผลตอบแทน (หรือส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนประจำปี) ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา ดัชนีพันธบัตรรวมของเลห์แมนยังแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของการเปรียบเทียบตราสารทุนเมื่อเทียบกับพันธบัตร มันเป็นความแตกต่างที่ค่อนข้างใหญ่โดยมีตราสารอยู่ที่ใดก็ได้จากสี่ถึงแปดเท่าของความผันผวน
กองทุนรวม
ปัญหาที่พบบ่อยที่สุดที่นักลงทุนรายบุคคลมีความหลากหลายในสินทรัพย์ประเภทต่างๆคือคุณไม่สามารถทำได้โดยการเลือกหุ้นแต่ละตัว ดังนั้นเพื่อให้การกระจายการลงทุนมีความหมายคุณจำเป็นต้องยอมรับว่าสามารถทำได้ผ่านกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ยิ่งไปกว่านั้นคุณต้องยอมรับว่าคุณต้องเลือกกองทุนรวมของคุณอย่างระมัดระวัง - อย่างน้อยที่สุดเท่าที่คุณจะเลือกหุ้นแต่ละตัว
ผู้ให้คำปรึกษาทางการเงินที่ไม่มีข้อมูลหรือขี้เกียจมักจะนำผู้คนให้เชื่อว่าการถือกองทุนรวมที่มีชื่อระบุว่าการได้รับสินทรัพย์ประเภทต่างๆนั้นคุณกำลังประสบความสำเร็จ สิ่งนี้ไม่เป็นความจริง
โปรดจำไว้ว่าโดยทั่วไปชื่อกองทุนรวมจะถูกเลือกเพื่อวัตถุประสงค์ทางการตลาดและมักจะมีส่วนเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยระดับสินทรัพย์ของพวกเขา สิ่งหนึ่งที่คุณต้องจำไว้ก็คือกองทุนรวมจำนวนมากมักจะมีโอกาสและเคลื่อนไหวในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ดังนั้นเมื่อที่ปรึกษาของคุณแสดงกองทุนรวมยืนยันที่จะเห็นการวิเคราะห์วัตถุประสงค์บางอย่างที่แสดงให้เห็นถึงการเปิดเผยระดับสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงของพวกเขา - ไม่ใช่เพียงแค่สแนปชอตปัจจุบัน แต่เป็นการเปิดเผยระดับสินทรัพย์ในอดีต นี่เป็นแนวคิดที่สำคัญอย่างยิ่งเพราะคุณต้องการให้ผู้จัดการกองทุนรวมของคุณกรอกข้อมูลที่กำหนดไว้ในนโยบายการจัดสรรสินทรัพย์ของคุณอย่างน่าเชื่อถือ วิธีที่ดีที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าคุณได้รับการเปิดเผยระดับสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงคือผ่านดัชนี ETF หรือกองทุนรวม
หุ้นรายตัวมากกว่ากองทุนดัชนี
นักลงทุนรายย่อยมักจะเชื่อว่ากองทุนดัชนีปล่อยเงินเป็นจำนวนมากบนโต๊ะเพราะนักเลือกหุ้นที่ดีสามารถเอาชนะตลาดได้หากมีโอกาส ใช่มันเป็นความจริงที่ว่ามีตัวเลือกหุ้นที่ยอดเยี่ยมหลายรายที่ตีตลาด แต่ก็เป็นความจริงที่ว่าไม่มีวิธีที่พิสูจน์ได้ว่าจะหาคนเหล่านี้ล่วงหน้าได้เวลาซึ่งหมายความว่าไม่มีรูปแบบการพยากรณ์ทางการเงินที่มีอยู่จริง
นอกจากนี้การวิจัยพบว่าผู้จัดการเงินมืออาชีพส่วนใหญ่ไม่สามารถเอาชนะดัชนีของพวกเขาได้เนื่องจากไม่มีค่าธรรมเนียม จากรายงานของ Morningstar ในเดือนกันยายน 2550 หากคุณตรวจสอบผู้จัดการเงินรายใหญ่ของสหรัฐในช่วง 10 ปีที่ผ่านมามีเพียง 36% เท่านั้นที่ชนะ S&P 500 สุทธิจากค่าธรรมเนียม โอกาสที่การจัดการที่ใช้งานจะประสบความสำเร็จจะเพิ่มขึ้นในประเภทสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพน้อยลง แต่ไม่มากนัก ตัวอย่างเช่นแม้ในกลุ่มสินทรัพย์ทุนที่มีประสิทธิภาพน้อยที่สุดตลาดเกิดใหม่ Morningstar พบว่ามีผู้จัดการกองทุนเพียงครึ่งเดียวที่สามารถเอาชนะดัชนีของพวกเขาในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
ข้อดีอีกอย่างที่ไม่สามารถหักล้างได้ของการจัดทำดัชนีคือราคาถูกมาก ประเภทของกองทุนรวมที่นักลงทุนทั่วไปเรียกเก็บได้ง่ายอยู่ที่ใดก็ได้จาก 1-2% ในขณะที่กองทุนดัชนีเรียกเก็บเงินประมาณ 0.2-0.5% สำหรับสินทรัพย์ประเภทใดก็ได้
ยังคิดว่าคุณรู้ดีที่สุดเหรอ?
ข้อผิดพลาดที่สำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนรายย่อยต้องเผชิญคือแม้ว่าพวกเขาอาจจะได้รับทราบถึงหลาย ๆ จุดที่นำเสนอข้างต้น แต่พวกเขาล้มเหลวในการนำไปใช้อย่างมีความหมาย
บ่อยครั้งที่นี่เป็นเพราะที่ปรึกษาทางการเงินตระหนักว่านักลงทุนรายย่อยมักจะมีความอดทนในระยะสั้นมากกลัวการลงทุนนอกสหรัฐอเมริกาและมีแนวโน้มที่จะประเมินผลการปฏิบัติงานของพวกเขากับ S&P 500 ด้วยเหตุนี้ที่ปรึกษาที่ปรึกษาจัดการความเสี่ยงทางธุรกิจ ที่ไม่เพียงถูกครอบงำโดยหุ้นสหรัฐเท่านั้น แต่ยังถูกครอบงำโดย S&P 500 เพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดนี้ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณกระจายทรัพย์สินของคุณอย่างมีความหมาย เพื่อแนะนำคุณในเรื่องนี้โปรดคำนึงถึงแนวทางทั่วไปต่อไปนี้:
- หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐคิดเป็นประมาณ 70% ของตลาดสหรัฐหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กของสหรัฐคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของตลาดสหรัฐหุ้นสหรัฐทั้งหมดคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของตลาดทุนทั้งหมดของโลก หุ้นขนาดเล็กและตลาดเกิดใหม่คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของตลาดหุ้นทั่วโลก
แม้ว่าจะมีชิ้นส่วนมากมายที่จะไขปริศนาการกระจายความเสี่ยง แต่มันก็เป็นเรื่องง่ายตราบใดที่คุณปฏิบัติตามแนวทางง่ายๆ อย่าคิดว่าการถือหุ้นสักสองสามหรือกองทุนรวมจำนวนหนึ่งที่คุณมีความหลากหลาย การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริงเกี่ยวข้องกับการถือครองหุ้นในสินทรัพย์ประเภททุนหลายประเภทและดำเนินการทั่วโลกและในการจัดสรรที่มีความหมาย
ค่าใช้จ่ายในการไม่กระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณอาจมีขนาดใหญ่ไม่เพียง แต่ในแง่ของการสูญเสีย แต่ในแง่ของโอกาสที่สูญเสียไป เพื่อแสดงให้เห็นถึงการพิจารณาผลการดำเนินงานของ S&P เทียบกับดัชนีหุ้นที่มีความหลากหลายทั่วโลกตั้งแต่จุดเริ่มต้นของตลาดหมีล่าสุดในปี 2000
ออกมาข้างหน้า
