Legacy Hedge คืออะไร
การป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมเป็นสถานะการป้องกันความเสี่ยงซึ่งมักจะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ บริษัท ได้จัดขึ้นเป็นเวลานาน บริษัท สินค้าโภคภัณฑ์มักจะมีการป้องกันความเสี่ยงที่เป็นมรดกจากเงินสำรองของพวกเขา
ทำลาย Hedge ดั้งเดิม
การป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมเป็นวิธีที่ บริษัท สินค้าโภคภัณฑ์จะรับประกันผลตอบแทนจากการขายสินค้าในอนาคต สินค้าบางอย่างเช่นน้ำมันหรือโลหะมีค่าพบการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดบ่อยครั้ง เพื่อรักษาเสถียรภาพของรายได้ของพวกเขาพวกเขาอาจป้องกันความผันผวนของราคาโดยการลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้อตกลงที่จะขายสินค้าในวันที่กำหนดในราคาที่กำหนด พวกเขาล็อคราคาสปอตของสินค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพในเวลาที่พวกเขาเซ็นสัญญา
สำหรับจำนวนของสินค้าในการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม บริษัท ได้ให้ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มราคาเพื่อแลกเปลี่ยนกับการป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลงของราคา ในขณะที่ บริษัท สินค้าโภคภัณฑ์จะยินดีรับผลกำไรพิเศษจากราคาที่สูงขึ้น แต่การชดเชยที่รับประกันอาจมีค่ามากกว่าเพราะช่วยให้ บริษัท ในการตัดสินใจบริหารขึ้นอยู่กับกระแสรายได้ที่มั่นคงในอนาคต
ข้อดีและข้อเสียของการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม
ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงใด ๆ สามารถตัดทั้งสองวิธี หากราคาสปอตเพิ่มขึ้นตามเวลาที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสิ้นสุดลง บริษัท จะขายสินค้าให้ต่ำกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน หากราคา spot ลดลง บริษัท จะขายสูงกว่าราคาตลาด ในฐานะที่เป็นเฮดจ์ฟันด์ที่มีการถือครองกันมานานเฮดจ์ฟันด์ดั้งเดิมสามารถมีความเสถียรอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของกลไกตลาดที่มีผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นในระหว่างนี้
ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตทองคำรายใดก็ตามที่ลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 10 ปีในปี 2544 ล็อคราคาสปอตเมื่อราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่า 300 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ก่อนที่สัญญาจะหมดอายุตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐพังและเศรษฐกิจโลกประสบกับภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเมื่อตลาดหุ้นทรุดตัวลงและความเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็ร่วงลงในระดับสากล ในปี 2554 เมื่อสัญญาหมดอายุลงราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นสูงถึง 1, 889.70 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ทองคำใด ๆ ที่ผูกมัดในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้ส่งมอบให้ผู้ผลิตทองคำได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคามากกว่า 500% ตลอดระยะเวลา 10 ปี
ในขณะที่ราคาทองคำปรับตัวลดลงตั้งแต่ปีพ. ศ. 2561 พวกเขายังคงสูงกว่าราคาในช่วงก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างมากดังนั้นผู้ผลิตทองคำรายใดยังคงต้องเผชิญกับการป้องกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นก่อนที่ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้น
