การขายชอร์ตในอินเดียเป็นอย่างไร

ใช่ แต่มันถูกแบนมากในช่วงทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21

การขายชอร์ตในตลาดหุ้นอินเดียถูกระงับโดยคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของประเทศอินเดีย (SEBI) ในเดือนมีนาคม 2544 การสั่งห้ามถูกจัดตั้งขึ้นส่วนหนึ่งเนื่องจากความผิดพลาดของราคาหุ้นท่ามกลางข้อกล่าวหาที่อานันท์ราธีประธานบอมเบย์ Exchange (BSE) ใช้ข้อมูลลับที่ได้รับจากแผนกเฝ้าระวังของ BSE เพื่อทำกำไรและสนับสนุนความผันผวน ราธีได้รับการให้อภัยจากการกระทำผิดของ SEBI

ประเด็นที่สำคัญ

• คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดียสั่งห้ามการขายชอร์ตในปี 2544 หลังจากการหลอกลวงซึ่งเห็นว่าราคาหุ้นตกต่ำภายใต้น้ำหนักของการขายชอร์ตหนักและการซื้อขายภายในอย่างหนักการขายชอร์ตนั้นได้รับอนุญาตอีกครั้ง

ทำไมการขายชอร์ตสั้น

การขายชอร์ตคือการขายหลักทรัพย์ที่ผู้ขายยืม (ไม่ใช่เจ้าของ) โดยสัญญาว่าจะซื้อคืนในภายหลัง การขายชอร์ตมีสาเหตุมาจากความเชื่อที่ว่าราคาหลักทรัพย์จะลดลงทำให้สามารถซื้อในอนาคตในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อทำกำไร ตรงกันข้ามกับการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ได้รับทุนกลยุทธ์นี้จะจ่ายเมื่อและถ้าหลักทรัพย์มีมูลค่าลดลงตั้งแต่วันที่ขายจนถึงวันที่ชำระคืน

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่นักการเมืองและผู้พยากรณ์โรคบางคนกล่าวหาว่าการขายชอร์ตสามารถช่วยทำให้ตลาดตกต่ำและถดถอย บางคนเชื่อว่าการขายชอร์ตมาสค็อกทำให้เกิดแรงขายทำให้ตลาดซบเซาและสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจ คนอื่นรู้สึกว่ามันนำไปสู่การจัดการความพยายามที่จะลดราคาของตราสารทุนเทียม ยังมีคนอื่นที่ใช้การห้ามการขายสั้น ๆ ในฐานะราคาหุ้นหลอก นี่คือเหตุผลทั้งหมดว่าทำไมประเทศอาจห้ามขายชอร์ต

การขายชอร์ตในอินเดียยังถูกแบนหรือไม่?

การห้ามการขายชอร์ตสมบูรณ์ใช้เวลาเพียงครู่เดียว ภายในหนึ่งปีนักลงทุนรายย่อยได้รับอนุญาตให้ขายชอร์ตในตลาดอีกครั้ง ในปี 2548 คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศอินเดีย (SEBI) แนะนำให้นักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนรวมได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นในตลาดระยะสั้นเช่นกัน SEBI ออกแนวทางการขายระยะสั้นสำหรับนักลงทุนสถาบันในเดือนกรกฎาคม 2550

ในที่สุดเจ็ดปีหลังจากการขายชอร์ตถูกห้ามนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันมีทางเลือกที่จะเริ่มต้นระยะสั้นตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2551

200

จำนวนหลักทรัพย์โดยประมาณที่ซื้อขายในส่วนฟิวเจอร์สและออปชั่น (F&O) ของตลาดหุ้นอินเดียที่มีสิทธิ์ขายชอร์ตในปี 2551

อย่างไรก็ตามสิ่งหนึ่งที่ยังคงถูกห้ามในอินเดียคือการขายชอร์ตเปล่า (โดยที่ผู้ขายไม่ได้ส่งมอบหุ้นภายในระยะเวลาชำระหนี้) นักลงทุนทุกคนจะต้องปฏิบัติตามพันธกรณีของตนในการส่งมอบหลักทรัพย์ที่ชอร์ตช่วงเวลาของการตั้งถิ่นฐาน ในลักษณะเป็นวงกลม SEBI เขียนว่า:“ ตลาดหลักทรัพย์จะกำหนดกรอบการยับยั้งเครื่องแบบที่จำเป็นและดำเนินการตามความเหมาะสมกับโบรกเกอร์เนื่องจากไม่สามารถส่งมอบหลักทรัพย์ในเวลาที่ตั้งถิ่นฐานซึ่งจะทำหน้าที่เป็นตัวยับยั้งที่เพียงพอต่อความล้มเหลวในการส่งมอบ”

เป็นส่วนหนึ่งของกรอบการทำงานใหม่นักลงทุนสถาบันจะต้องเปิดเผยล่วงหน้าในเวลาที่มีคำสั่งว่าธุรกรรมนั้นเป็นการขายชอร์ตหรือไม่ นักลงทุนรายย่อยจะต้องทำการเปิดเผยข้อมูลที่คล้ายคลึงกันในช่วงท้ายของชั่วโมงการซื้อขายในวันที่ทำธุรกรรม นอกจากนี้ภายใต้แนวทางการขายชอร์ตใหม่จะไม่มีนักลงทุนสถาบันที่ได้รับอนุญาตให้ทำการซื้อขายในแต่ละวัน

พื้นฐานภายในวัน)

ในที่สุด Sebi ยังได้แนะนำระบบการยืมและยืมหลักทรัพย์ (SLB) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มจับคู่คำสั่งอัตโนมัติแบบอัตโนมัติบนหน้าจอซึ่งผู้ค้าจะยืมหุ้นและให้เกียรติการขายของพวกเขา นักลงทุนทุกระดับได้รับอนุญาต (และที่จริงแล้วสนับสนุน) ให้เข้าร่วมในโปรแกรมและดำเนินการขายสั้น ๆ ของพวกเขาผ่านมัน