หากคุณสงสัยว่าผลกำไรของ Berkshire Hathaway (BRK.A) นั้นจะประหยัดเวลาในการนับจำนวนอุตสาหกรรมที่ บริษัท ที่ตั้งอยู่ใน Omaha ไม่ทำเงิน
รถไฟ? แทบจะไม่ BNSF Railway สายการขนส่งที่ใหญ่เป็นอันดับสองในอเมริกาเหนือเป็น บริษัท ในเครือของ Berkshire Hathaway
ประกันภัยรถยนต์? ไม่ได้ใกล้เคียง. GEICO ซึ่งเป็น บริษัท ในเครือของ Berkshire Hathaway มาเป็นอันดับสองในอุตสาหกรรม
เสื้อผ้าผู้ชาย? Fruit of the Loom ของ Berkshire Hathaway ขายชุดชั้นในชายในสหรัฐอเมริกามากกว่า บริษัท อื่น ๆ
ในความเป็นจริงถ้าคุณลงรายการบัญชีของประเทศชั้นนำของประเทศ Berkshire Hathaway มีฐานครอบคลุม ธุรกิจเจ็ทให้เช่า (NetJets), เครื่องประดับ (Borsheim's Fine Jewelry, Helzberg Diamonds, Ben Bridge Jeweler, Inc.), เฟอร์นิเจอร์ (RC Willey เครื่องตกแต่งบ้าน, CORT), ขนม (See's Candies), รถบรรทุก (McLane Co., Inc.), บ้านโมดูลาร์ (Clayton Homes), หนังสือพิมพ์ ( The Buffalo News ) ล้วนแสดงอยู่ในพอร์ตโฟลิโอที่กำลังเติบโตของ บริษัท ดูเหมือนว่าจะไม่มีการ จำกัด จำนวนธุรกิจที่หลากหลายภายใต้ร่มของ Berkshire Hathaway ที่มีมูลค่า 508 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน 2018
Warren Buffett ทำให้ Berkshire เป็นผู้ชนะได้อย่างไร
Berkshire Fine Spinning Associates และ Hathaway Manufacturing Co. ก่อตั้งขึ้นในศตวรรษที่ 19 ในฐานะโรงแยกฝ้ายสองแห่งแยกจากกันในปี 1955 Warren Buffett ได้ซื้อกิจการครั้งแรกใน บริษัท ที่ลดลงในช่วงต้นทศวรรษที่ 60 และสิ้นสุดลงในที่สุดเมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม ปี 1965 สองปีต่อมาบัฟเฟตต์อย่างเป็นทางการทำให้ Berkshire Hathaway กลายเป็นกลุ่ม บริษัท โดยใช้เงินที่ได้มาจากการซื้อการชดใช้ค่าเสียหายจากชาติ
หีบสงครามของ Berkshire Hathaway
เส้นเลือดใหญ่ของ Berkshire Hathaway เป็นสิ่งที่คนในวงการเรียกว่า "โฟลต" หรือที่เรียกกันว่า "เงินสำรองที่มีอยู่" ลอยตัวหมายถึงเงินที่จ่ายให้กับ บริษัท ประกันภัยของ Berkshire Hathaway ในรูปแบบพรีเมี่ยม แต่ยังไม่ได้ชำระเพื่อชดเชยการเรียกร้องใด ๆ ในทางเทคนิคแล้วเงินจำนวนนี้ไม่ได้เป็นของ บริษัท ประกันภัย แต่ยังคงมีไว้เพื่อลงทุนตามที่ผู้จัดการเห็นสมควร การลอยตัวของ Berkshire Hathaway ที่มีมูลค่ามากกว่า $ 100 พันล้านไม่ได้เป็นเพียงหนึ่งในที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่เป็น 50 เท่าของรุ่นก่อน มันอนุญาตให้ Berkshire Hathaway ทำการซื้อ บริษัท ที่ได้รับบาดเจ็บชั่วคราวและหายใจเข้า บริษัท ได้อย่างรวดเร็ว ในกรณีที่: ผลไม้ของลุ่มถูกซื้อเพียง $ 835, 000, 000 ในปี 2002 หลังจากสต็อกได้สูญเสีย 97% ของมูลค่าของมัน
หนึ่งในทฤษฎีสำคัญที่เบนจามินเกรแฮมเป็นที่ปรึกษาหลักของบัฟเฟตต์คือเงินปันผลเป็นอาวุธลับของนักลงทุน บริษัท Fortune 500 หลายแห่งที่ Berkshire Hathaway มีตำแหน่งใหญ่ใน - Apple Inc. (AAPL), The Coca-Cola Co. (KO) และ American Express Co. (AXP) มีชื่อเสียงอย่างต่อเนื่อง รักษาหรือเพิ่มเงินปันผลทุกปี ยกตัวอย่างเช่น Coca-Cola ได้เพิ่มเงินปันผลประจำปี 55 ปีติดต่อกัน ในขณะที่นักเก็งกำไรที่ไม่รอบคอบไล่ล่าหุ้นร้อนที่ราคาพุ่งสูงขึ้นพี่น้องผู้ป่วยของนักเก็งกำไรแทนที่จะโหลดหุ้นของ บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่น่าเกรงขามเพียงพอที่จะจ่ายเงินสดให้ผู้ถือหุ้นเป็นประจำ
สำนักข่าวการเงินมักแสดงข้อมูลการจ่ายเงินปันผลแบบที่พวกเขาทำกับราคาหุ้นและตัวเลขการเคลื่อนไหวของราคาแม้ว่าเงินปันผลจะเป็นหนึ่งในมาตรการที่มีประสิทธิภาพที่สุดของ บริษัท ท้ายที่สุดผู้บริหารจะมอบเงินสดให้กับเจ้าของเฉพาะเมื่อการดำเนินการเปลี่ยนเป็นกำไรมากพอที่จะทำให้การชำระเงินดังกล่าวเป็นไปได้ นอกเหนือจากปัจจัยอื่น ๆ แล้วการแสวงหาเงินปันผลของ Warren Buffet ทำให้ Berkshire Hathaway ประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง
จ่ายเงินปันผลหรือไม่ ไม่มีทาง
ค่อนข้างแปลกใจที่วอร์เรนบัฟเฟตต์คนเดียวที่ลงทุนใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินให้กับนักลงทุนของ บริษัท ของเขาเอง ในตอนแรกสิ่งนี้ดูเหมือนจะเห็นได้ชัดในตัวเองว่ามันแทบจะไม่นับเป็นการสังเกต - มันสมเหตุสมผลแล้วที่จะเอาเงินสดที่ บริษัท อื่นเสนอให้คุณ แต่อย่าจ่ายเงินสดด้วยตัวคุณเองโดยไม่จำเป็น Berkshire Hathaway จ่ายเงินปันผลจริงหนึ่งครั้งก่อนหน้านี้ ในปี 1967 บริษัท จ่ายเงินปันผลเพียง 10 เซนต์ต่อหุ้น จนถึงทุกวันนี้ Buffett อ้างว่าเขาต้องอยู่ในห้องน้ำเมื่อได้รับอนุญาตให้จ่ายเงินปันผล
ดังที่กล่าวไปแล้วผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway จะบ่นกันว่า บริษัท ปฏิเสธที่จะจ่ายเงินปันผล ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในช่วง 51 ปีที่ผ่านมาซื้อขายที่ $ 275 ในปี 1980, $ 32, 500 ในปี 1995 และมากกว่า $ 308, 530 ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน 2018 ปิดตลาดโดยไม่มีการเปรียบเทียบแทร็ค
เหตุผลของ Berkshire Hathaway นั้นง่ายและยากที่จะโต้แย้ง หากคุณเป็นนักลงทุนคุณควรที่จะจ่ายเงินปันผลเพื่อใช้จ่ายหรือคุณต้องการเห็นเงินที่ลงทุนโดยทีมงานที่เปลี่ยนการลงทุนสิ่งทอที่ต่ำต้อยเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดที่ได้รับการยอมรับและมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งที่สุด วันที่?
เนื่องจากหุ้นของ Berkshire Hathaway Class A เพียงหุ้นเดียว (นั่นคือระดับที่ยกมาข้างต้น) เทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยของเงินเดือนอเมริกันหลายปีจึงไม่น่าแปลกใจที่การซื้อขายหุ้นไม่บ่อยนัก: ประมาณ 300 หรือ 400 มือต่อวัน บัฟเฟตต์ไม่เคยมีความบันเทิงในความคิดของการแบ่ง Class A เพราะการทำเช่นนั้นสามารถกระตุ้นการเก็งกำไร
อย่างไรก็ตามบัฟเฟตต์ได้อนุญาตให้มีการสร้างหุ้น Class B (BRK.B) เมื่อหลายปีก่อนมูลค่า 1/30 ของหุ้น Class A หลังจากแยก 50-for-1 ของ BRK.B ในปี 2010 หุ้น Class B แทนที่ BNSF ในดัชนี ราคาที่ต่ำกว่าและสภาพคล่องที่สอดคล้องกันทำให้หุ้น Class B เหมาะสมที่จะรวมอยู่ในดัชนีที่พยายามวัดมูลค่าของตลาด สต็อกคลาส A นั้นแพงเกินไปและจัดขึ้นอย่างเบาบางจนทำให้องค์ประกอบดัชนีมีประสิทธิภาพ
บรรทัดล่าง
นักลงทุนบางคนมองหามูลค่าจากนั้นซื้อหุ้นของ บริษัท ที่เหมาะสมกับเกณฑ์ของพวกเขา Berkshire Hathaway ใช้วิธีการที่คล้ายกันในการทำธุรกิจ - เพียงแค่แทนที่จะซื้อหุ้นไม่กี่ครั้งก็ซื้อ บริษัท ทั้งหมด หลังจากใช้งานกลยุทธ์มานานกว่า 40 ปีผลลัพธ์ก็คือกลุ่ม บริษัท ทั่วโลกที่ไม่มีการจับคู่
