หุ้นที่มีสิทธิขั้นพื้นฐานและหุ้นที่ถูกปรับลดจะวัดปริมาณหุ้นที่ออกโดย บริษัท โดยใช้วิธีการที่แตกต่างกัน หุ้นที่โดดเด่นคือหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับอนุญาตและออกซึ่งเป็นตัวแทนของ บริษัท โดยนักลงทุนหรือสถาบันที่ถือหุ้นเหล่านั้น หุ้นปรับลดทั้งหมดรวมถึงหุ้นเหล่านั้นทั้งหมดบวกหุ้นเพิ่มเติมหากหลักทรัพย์แปลงสภาพทั้งหมดของ บริษัท ถูกใช้สิทธิ
อะไรคือการปรับลดหุ้นเต็ม?
หุ้นที่ถูกปรับลดทั้งหมดคือจำนวนหุ้นทั้งหมดที่จะโดดเด่นหากมีการแปลงแหล่งที่มาที่เป็นไปได้ทั้งหมดเช่นหุ้นกู้แปลงสภาพและตัวเลือกหุ้น จำนวนหุ้นนี้มีความสำคัญต่อการคำนวณกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ บริษัท เนื่องจากการใช้หุ้นที่ถูกลดสัดส่วนอย่างเต็มที่จะเพิ่มจำนวนหุ้นที่ใช้ในการคำนวณลดจำนวนเงินที่ได้รับต่อหุ้นของหุ้นสามัญ
กำไรต่อหุ้น (EPS) คืออะไร?
กำไรต่อหุ้นคือการคำนวณจำนวนเงินของรายได้ที่ บริษัท มหาชนสร้างต่อหุ้นของหุ้นสามัญ นักวิเคราะห์พิจารณาว่าอัตราส่วนนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของมูลค่าของ บริษัท และยังเสนอตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับผู้ถือหุ้น
วิธีคำนวณกำไรต่อหุ้น
กำไรต่อหุ้นหมายถึง (รายได้สุทธิ - เงินปันผลที่ต้องการ) / (หุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) รายได้ใด ๆ ที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิในรูปของเงินปันผลจะถูกหักออกจากกำไรสุทธิเนื่องจากอัตราส่วนนี้ใช้เฉพาะกับผู้ถือหุ้นสามัญเท่านั้น หุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือ (ยอดงวดเริ่มต้น + ยอดคงเหลือปลายงวด) / 2 หากธุรกิจสามารถสร้างรายได้มากขึ้นต่อหุ้นสามัญ บริษัท จะถือว่ามีคุณค่ามากขึ้นและราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้น
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า ABC Corporation สร้างรายได้สุทธิ 10 ล้านเหรียญสหรัฐและจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ทั้งหมดจำนวน 2 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญทั้งหมดที่มีรายได้ 8 ล้านเหรียญ หากหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ที่โดดเด่นรวม 1 ล้านหุ้นกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 8 ดอลลาร์ต่อหุ้น กำไรต่อหุ้น $ 8 ถือว่าเป็น "กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน" เนื่องจากไม่มีการปรับยอดรวมสำหรับการเจือจาง
แฟคตอริ่งในหุ้นปรับลด
หลักทรัพย์หลายประเภทสามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพตัวเลือกหุ้นสิทธิและใบสำคัญแสดงสิทธิ การเจือจางเต็มรูปแบบจะถือว่าความปลอดภัยทุกอย่างที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ถูกแปลงลดรายได้ที่มีอยู่ต่อหุ้นของหุ้นสามัญ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า ABC ออกหุ้นแบบ 100, 000 หุ้นให้แก่ผู้บริหาร บริษัท เพื่อให้รางวัลแก่พวกเขาสำหรับการบรรลุเป้าหมายกำไร บริษัท ยังมีหุ้นกู้แปลงสภาพที่โดดเด่นที่ช่วยให้ผู้ถือหุ้นกู้สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 200, 000 หุ้นและ ABC มีหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพที่ยังคงค้างอยู่และหุ้นเหล่านั้นสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญ 200, 000 หุ้น
การเจือจางอย่างเต็มรูปแบบสมมติว่ามีการออกหุ้นสามัญเพิ่มอีก 500, 000 หุ้นซึ่งจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเป็น 1.5 ล้าน จากตัวอย่างก่อนหน้านี้การใช้กำไร 8 ล้านเหรียญสหรัฐทำให้กำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งหมดคือ (8 ล้านเหรียญ / 1.5 ล้านหุ้น) หรือ 5.33 เหรียญสหรัฐต่อหุ้นซึ่งต่ำกว่ากำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานที่ 8 ดอลลาร์ต่อหุ้น
