การป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าและการป้องกันความเสี่ยงเบต้าแตกต่างกันอย่างไร

การป้องกันความเสี่ยงจะใช้เพื่อลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในกลุ่มสินทรัพย์โดยรับสถานะหักล้างในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง การป้องกันความเสี่ยงเบต้าเกี่ยวข้องกับการลดเบต้าโดยรวมของพอร์ตการลงทุนด้วยการซื้อหุ้นที่มีการหักล้าง Betas ตรงกันข้ามการป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในสินทรัพย์อ้างอิง

Beta Hedging คืออะไร

เบต้าจะวัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์เปรียบเทียบกับตลาด ผลงานเบต้าหนึ่งบ่งบอกถึงพอร์ตโฟลิโอที่เคลื่อนไหวกับตลาด ผลงานเบต้าของ -1 หมายถึงการเคลื่อนไหวด้านความปลอดภัยในทิศทางตรงกันข้ามของตลาด

การป้องกันความเสี่ยงแบบเบต้าเกี่ยวข้องกับการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบโดยการซื้อหุ้นที่มีการหักล้าง Betas ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีอย่างมากและพอร์ตโฟลิโอของเขาคือ +4 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนเคลื่อนไหวไปพร้อมกับตลาดและในทางทฤษฎีมีความผันผวนมากกว่าตลาดถึง 400 เปอร์เซ็นต์ นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นที่มี betas ติดลบเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของตลาด หากพวกเขาซื้อหุ้นจำนวนเท่ากันที่มีค่าเบต้าเท่ากับ -4 พอร์ทการลงทุนจะเป็นค่ากลางที่เป็นกลาง

Delta Hedging คืออะไร

การป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าเกี่ยวข้องกับการคำนวณเดลตาของพอร์ตการลงทุนตราสารอนุพันธ์โดยรวมและรับตำแหน่งออฟเซ็ตในสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อทำให้พอร์ตเดลต้าพอร์ทลงทุนเป็นกลางหรือเป็นศูนย์เดลต้า

ซึ่งแตกต่างจากการป้องกันความเสี่ยงเบต้าการป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าจะดูเฉพาะในเดลต้าของความปลอดภัยหรือพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีตัวเลือกการโทรนานหนึ่งตัวใน Apple ณ วันที่ 30 สิงหาคม 2561 แอปเปิ้ลมีเบต้าที่ 1.14 ซึ่งบ่งชี้ว่าแอปเปิ้ลมีความผันผวนมากกว่า S&P 500 ในทางทฤษฎี 14 เปอร์เซ็นต์ตำแหน่งของนักลงทุนนั้นมีเดลต้าเท่ากับ +40 ซึ่งหมายความว่าทุก ๆ $ 1 เคลื่อนไหวในหุ้นของ Apple ตัวเลือกย้าย 40 เซ็นต์ นักลงทุนที่ป้องกันความเสี่ยงของเดลต้ารับตำแหน่งชดเชยด้วย -40 เดลต้า อย่างไรก็ตามตัวป้องกันความเสี่ยงรุ่นเบต้าเข้าสู่ตำแหน่งที่มีค่าเบต้าเท่ากับ -1.14