ต้นทุนของตราสารหนี้และต้นทุนของตราสารทุนแตกต่างกันอย่างไร

ทุกธุรกิจต้องการเงินทุนเพื่อดำเนินการให้สำเร็จ เมืองหลวงคือเงินที่ธุรกิจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจขนาดเล็กหรือ บริษัท ขนาดใหญ่ต้องการและใช้ในการดำเนินงานแบบวันต่อวัน ทุนอาจถูกใช้เพื่อการลงทุนทำการตลาดและการวิจัยและชำระหนี้

บริษัท เงินทุนมีสองแหล่งใหญ่ที่ต้องพึ่งพา - หนี้สินและทุน ทั้งคู่จัดหาเงินทุนที่จำเป็นเพื่อให้ธุรกิจล่ม แต่มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสอง และในขณะที่การจัดหาเงินทุนทั้งสองประเภทนั้นมีประโยชน์ แต่ก็มีต้นทุน

ด้านล่างนี้เราจัดทำโครงสร้างหนี้และเงินทุนและความแตกต่าง

ประเด็นที่สำคัญ

• ตราสารหนี้และทุนทั้งสองให้เงินธุรกิจที่พวกเขาต้องการเพื่อรักษาการดำเนินงานประจำวันของพวกเขา บริษัท ยืมเงินทุนตราสารหนี้ในรูปแบบของเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวและชำระดอกเบี้ยดอกเบี้ยเงินทุนที่ไม่ต้องชำระคืน ถูกยกขึ้นโดยการออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิและผ่านกำไรสะสมเจ้าของธุรกิจส่วนใหญ่ต้องการเงินทุนเพราะมันไม่เจือจางความเป็นเจ้าของ

ตราสารหนี้

ทุนตราสารหนี้หมายถึงกองทุนที่ยืมมาซึ่งจะต้องชำระคืนในภายหลัง นี่คือรูปแบบใด ๆ ของการเติบโตของเงินทุนที่ บริษัท ระดมทุนโดยการให้สินเชื่อ เงินกู้เหล่านี้อาจเป็นระยะยาวหรือระยะสั้นเช่นการป้องกันเงินเบิกเกินบัญชี

ตราสารหนี้ไม่ได้ทำให้ดอกเบี้ยของเจ้าของ บริษัท ลดลง แต่อาจเป็นเรื่องยุ่งยากในการชำระคืนดอกเบี้ยจนกว่าจะชำระคืนเงินกู้โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

บริษัท จะต้องจ่ายตามกฎหมายอย่างเต็มที่เพื่อจ่ายดอกเบี้ยหนี้ทุนเต็มก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น ทำให้เงินทุนสูงขึ้นในรายการลำดับความสำคัญของ บริษัท มากกว่าผลตอบแทนประจำปี

ในขณะที่หนี้ช่วยให้ บริษัท สามารถใช้ประโยชน์จากเงินจำนวนเล็กน้อยเป็นผลรวมที่มากกว่ามากผู้ให้กู้มักจะต้องจ่ายดอกเบี้ยในการตอบแทน อัตราดอกเบี้ยนี้เป็นต้นทุนของตราสารหนี้ ทุนของตราสารหนี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะได้รับหรืออาจต้องการหลักประกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจที่มีปัญหา

หาก บริษัท กู้เงิน $ 100, 000 พร้อมอัตราดอกเบี้ย 7% ต้นทุนเงินทุนสำหรับเงินกู้คือ 7% เนื่องจากการชำระหนี้มักจะนำไปหักลดหย่อนภาษีได้ธุรกิจบัญชีสำหรับอัตราภาษีนิติบุคคลเมื่อคำนวณต้นทุนที่แท้จริงของเงินทุนในตราสารหนี้โดยการคูณอัตราดอกเบี้ยด้วยอัตราผกผันของอัตราภาษีนิติบุคคล สมมติว่าอัตราภาษีของ บริษัท คือ 30% เงินกู้ในตัวอย่างข้างต้นจะมีต้นทุนเงินทุน 0.07 X (1 - 0.3) หรือ 4.9%

ทุนทุน

เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วทุนจะมาจากเงินลงทุนของผู้ถือหุ้นต้นทุนของเงินทุนจึงซับซ้อนกว่าเล็กน้อย กองทุนหุ้นไม่ต้องการธุรกิจเพื่อชำระหนี้ซึ่งหมายความว่าไม่จำเป็นต้องชำระคืน แต่มีผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับหนึ่งผู้ถือหุ้นสามารถคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลจากผลการดำเนินงานของตลาดโดยทั่วไปและความผันผวนของหุ้นที่เป็นปัญหา

บริษัท จะต้องสามารถสร้างผลตอบแทน - การประเมินมูลค่าหุ้นและเงินปันผลที่มีสุขภาพดีซึ่งอยู่ในระดับหรือสูงกว่านี้เพื่อรักษาการลงทุนของผู้ถือหุ้น รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ใช้อัตราปลอดความเสี่ยงพรีเมี่ยมความเสี่ยงของตลาดที่กว้างขึ้นและค่าเบต้าของหุ้นของ บริษัท เพื่อกำหนดอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังหรือต้นทุนของผู้ถือหุ้น

ทุนตราสารทุนสะท้อนถึงความเป็นเจ้าของในขณะที่ตราสารหนี้สะท้อนภาระผูกพัน

โดยทั่วไปแล้วต้นทุนของตราสารทุนจะสูงกว่าต้นทุนของหนี้สิน ความเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้นนั้นมากกว่าการให้กู้เนื่องจากกฎหมายกำหนดให้ชำระหนี้โดยไม่คำนึงถึงผลกำไรของ บริษัท

ทุนตราสารทุนอาจมาในรูปแบบต่อไปนี้:

• หุ้นสามัญ: บริษัท ขายหุ้นสามัญให้ผู้ถือหุ้นเพื่อเพิ่มเงินสด ผู้ถือหุ้นสามัญสามารถลงคะแนนในบางเรื่องของ บริษัท ได้หุ้นที่แจ้งล่วงหน้า: หุ้นประเภทนี้ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นที่ไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนน แต่ให้สิทธิ์การเป็นเจ้าของใน บริษัท ผู้ถือหุ้นเหล่านี้จะได้รับเงินก่อนผู้ถือหุ้นสามัญในกรณีที่ธุรกิจเลิกกิจการกำไรที่ได้รับ: เป็นกำไรที่ บริษัท ได้เก็บรักษาไว้ในประวัติศาสตร์ของธุรกิจที่ยังไม่ได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผล

รายงานส่วนของผู้ถือหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลของ บริษัท ในกรณีของการเป็นเจ้าของ แต่เพียงผู้เดียวกรรมสิทธิ์จะแสดงในส่วนของเจ้าของ